موثر مارکیٹس ہائپوتیسس- EMH کی تعریف اور فارم

آپ کو موثر مارکیٹ ہائپوتیسس، جو EMH کے طور پر بھی جانا جاتا ہے، کے بارے میں بھی نہیں معلوم ہوسکتا ہے، لیکن آپ نے شاید یہ محسوس کیا ہے کہ یہاں تک کہ سب سے زیادہ تجربہ کار ملٹی فنڈ فولیو مینیجرز اور دیگر پروفیشنل سرمایہ کاروں کو اکثر مارکیٹ کے اشارے سے محروم ہوجاتا ہے. ایس اینڈ پی 500 انڈیکس.

EMH اس سرمایہ کاری کے رجحان کی وضاحت میں مدد کرتا ہے.

موثر مارکیٹ ہائپوتیسنس کی تعریف

موثر مارکیٹ ہائپوتھسس (ایم ایم ایچ) بنیادی طور پر یہ کہتا ہے کہ سرمایہ کاری کے سیکورٹیزس کے بارے میں سب سے مشہور معلومات، جیسے اسٹاک، پہلے سے ہی ان سیکورٹیزز کی قیمتوں میں فکسڈ کیا جاتا ہے. لہذا، یہ فرض ہے کہ یہ سچ ہے، کسی بھی تجزیہ کو سرمایہ کاری کرنے والے دوسرے سرمایہ کاروں پر کنارے نہیں دے سکتے ہیں، مجموعی طور پر "مارکیٹ."

ای ایم ایچ کی ضرورت نہیں ہے کہ سرمایہ کار منطقی ہو؛ یہ کہتے ہیں کہ انفرادی سرمایہ کار بے ترتیب طریقے سے کام کریں گے، لیکن مجموعی طور پر، مارکیٹ ہمیشہ "صحیح" ہے. سادہ الفاظ میں، "موثر" کا مطلب ہے "عام." مثال کے طور پر غیر معمولی معلومات کی غیر معمولی ردعمل معمولی ہے. اگر بھیڑ اچانک ایک سمت میں چل رہا ہے تو، آپ کے لئے اس کے ساتھ ساتھ چلانے کے لئے معمول ہے، یہاں تک کہ اگر ایسا کرنے کے لئے منطقی وجہ نہیں ہے.

EMH کے فارم کی وضاحت

EMH کے تین قسم ہیں: کمزور، نیم مضبوط اور مضبوط. یہاں ہر چیز مارکیٹ کے بارے میں کیا ہے.

• کمزوری فارم EMH: تجویز کرتا ہے کہ تمام ماضی کی معلومات سیکیوریزیز میں قیمت ہے. سیکیورٹیز کے بنیادی تجزیہ مختصر سرمایہ کاری میں مارکیٹ کے اوسط کے مقابلے میں واپسی پیدا کرنے کے لئے معلومات کے ساتھ ایک سرمایہ کار فراہم کرسکتی ہے، لیکن وہاں کوئی "پیٹرن" موجود نہیں ہیں. لہذا، بنیادی تجزیہ طویل مدتی فائدہ فراہم نہیں کرتا اور تکنیکی تجزیہ کام نہیں کرے گا.
• سیمی مضبوط فارم EMH: اس کا مطلب یہ ہے کہ نہ ہی بنیادی تجزیہ اور نہ ہی تکنیکی تجزیہ ایک سرمایہ کار کے لئے فائدہ فراہم کرسکتا ہے اور اس کی نئی معلومات فوری طور پر سیکیورٹیز میں ہوتی ہے.

• مضبوط فارم EMH. یہ کہتے ہیں کہ عوامی اور نجی دونوں کی تمام معلومات، اسٹاک میں قیمت کی جاتی ہے اور کوئی بھی سرمایہ کار مارکیٹ میں پوری طرح سے فائدہ اٹھا سکتا ہے. مضبوط فارم EMH نہیں کہتے ہیں کہ کچھ سرمایہ کاروں یا پیسے کے مینیجر غیر معمولی طور پر اعلی ریٹائٹس پر قابو پانے کے قابل نہیں ہیں، کیونکہ اس کے علاوہ ہمیشہ اس کے علاوہ اوسط میں شامل ہیں.

EMH یہ نہیں کہتا ہے کہ کوئی سرمایہ کار بازار سے باہر نہیں نکل سکتا. اس کا کہنا ہے کہ وہاں موجود ہیں جو مارکیٹ کے اوسط کو شکست دے سکتے ہیں؛ تاہم، وہاں بھی موجود ہیں کہ ڈرامائی طور پر مارکیٹ سے محروم ہوجاتے ہیں. اکثریت میڈین کے قریب ہے. جنہوں نے "جیت" خوش قسمت ہیں اور جو لوگ "کھوئے" ان کی بے حد ہیں.

غیر فعال اور فعال سرمایہ کاروں کو کیسے EMH نظر آتے ہیں

EMH کے پروائٹرز، اس کے کمزور شکل میں، اکثر انڈیکس فنڈز یا مخصوص ETFs میں سرمایہ کاری کرتے ہیں کیونکہ وہ فعال طور پر منظم ہوتے ہیں (یہ فنڈز صرف میچ کرنے کی کوشش کرتے ہیں، نہیں مارا، مجموعی طور پر مارکیٹ کی واپسی). انڈیکس سرمایہ کاروں کا کہنا ہے کہ وہ عام بات کی تعمیل کر رہے ہیں، "اگر آپ انہیں شکست نہیں دے سکتے ہیں تو، ان میں شمولیت اختیار کریں." مارکیٹ کو شکست دینے کی بجائے، وہ ایک انڈیکس فنڈ خریدے گا جو اسی سیکورٹیٹیز میں بنیادی بینچ انڈیکس کے طور پر سرمایہ کاری کرتا ہے.

کچھ سرمایہ کار اب بھی مارکیٹ کے اوسط کو شکست دینے کی کوشش کریں گے. مثال کے طور پر، تکنیکی تاجر (اکا دن تاجر) EMH میں یقین نہیں کرتے. وہ مختصر مدت کے رجحانات اور نمونوں کو دیکھتے ہیں اور ان نمونوں پر مبنی خرید اور فروخت کے مواقع کا پتہ لگاتے ہیں.

ای ایم ایچ پر زیادہ کے لئے، اس کے خلاف دلائل بھی شامل ہیں، یہ جدید ترین ماہر ہائپوتیسس کاغذ افسانوی اقتصادیات برٹن جی میلکییل سے دیکھیں.

ڈس کلیمر: اس سائٹ پر معلومات بحث کے مقاصد کے لئے فراہم کی جاتی ہے، اور سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر غلط استعمال نہیں ہونا چاہئے. کسی بھی حالت میں اس کی معلومات کو سیکورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتی ہے.