قیمت پر نقد بہاؤ کی شرح پر توجہ کیوں دی گئی ہے؟

کچھ سرمایہ کاروں کو مالیاتی تناسب پر توجہ مرکوز کرنے کی ترجیح دیتی ہے جو آمدنی تناسب (یا مختصر کے لئے پی / ای تناسب) کے مقابلے میں زیادہ استعمال کردہ قیمت کے بجائے نقد بہاؤ تناسب کی قیمت ہے. واپس بیٹھے، آرام کرو اور ایک کپ کافی پکڑو کیونکہ آپ ہر چیز کو جاننے کے بارے میں ہیں جو آپ نے کبھی اس نظر انداز کردہ اسٹاک کی تشخیص کے آلے کے بارے میں جاننا چاہتے تھے.

کیش بہاؤ اور آمدنی کے درمیان فرق

سمجھنے کے لئے کیوں نقد بہاؤ تناسب معاملات کی قیمت، آپ کو کچھ اکاؤنٹنگ سمجھنا پڑتا ہے. منافع اور نقصان کا بیان (یا آمدنی کے بیان کے طور پر زیادہ عام طور پر جانا جاتا ہے) ہمیشہ کیش فلو کا بیان نہیں ہے. یہ کمپنی کے لئے نظریاتی طور پر ممنوعہ ہے کہ وہ بہت سودے منافع کی رپورٹ کریں اور مائع کے مسائل کے باعث اپنے بلوں کو ادا کرنے میں قاصر ہوں.

تصور کریں کہ آپ بیکری کا مالک ہیں. آپ کے کاروبار کو وراثت سے شروع کرنے کے لئے آپ کے پاس $ 100،000 نقد رقم ہے؛ شاید آپ کے والدین یا دادا نگارین نے ایک اعتماد فنڈ قائم کیا. آپ $ 80،000 کے سامان خریدتے ہیں، اور 20،000 ڈالر کام کر کے دارالحکومت کے لئے نقد رقم چھوڑ رہے ہیں. آپ کو توقع ہے کہ سامان 10 سال تک ختم ہوجائے اور اس وقت کوئی قدر نہ ہو جب اس مدت کے اختتام تک پہنچے.

فوری طور پر، بیلنس شیٹ جائیداد، پلانٹ، اور سامان کی قیمتوں میں $ 80،000، نقد رقم میں $ 20،000، اور کچھ بھی نہیں دکھائے گا. سال کے اختتام پر، اگر آپ کی فروخت نہیں ہوئی تو، آپ کے آمدنی کا بیان آمدنی میں $ 0، $ 8،000 قیمتوں میں کمی ($ 80،000 قیمت - $ 0 سالہ بچت قیمت 10 سال = $ 8،000 سالانہ ہرا دیا) سے پہلے ٹیکس کے آپریٹنگ نقصان کے لئے تقسیم کرے گا. $ 8،000.

اس طرح، سال کے اختتام پر بیلنس شیٹ $ 20،000 نقد، $ 80،000 جائیداد، پلانٹ، اور سامان کی لاگت ہوگی (جمع قیمت میں $ 8،000 کی طرف سے آفسیٹ، تاکہ بیلنس شیٹ $ 72،000 کی خالص قیمتوں کا توازن ظاہر کرے) اور آمدنی کو برقرار رکھا $ 8،000 . ہر سال، آپ کو اضافی $ 8،000 لکھیں گے جب تک کہ سامان کی قیمت بیلنس شیٹ پر $ 0 تک کم نہیں ہوسکتی.

صورتحال کی حقیقت بہت مختلف ہے. آپ ہر سال $ 8،000 کھو نہیں رہے ہیں. اس کے بجائے، پہلے سال میں آپ نے $ 80،000 خرچ کیے اور آپ کے پاس صرف بینک میں $ 20،000 ہے. نتیجہ یہ ہے کہ آپ کو اصل میں ہر سال نقد رقم میں $ 8،000 زیادہ منافع اور نقصان کے بیان سے ظاہر ہوتا ہے. ایک بار جب آپ منافع پیدا کرنے لگے تو، آمدنی پر تناسب کی قیمت آپ کو توسیع میں کام کرنے کے لئے آنے والے سالوں میں دستیاب رقم کی مقدار کو سمجھ جائے گی، جبکہ نقد بہاؤ کے تناسب کی قیمت صورت حال کی زیادہ درست طریقے سے بیان کرے گی.

یہ کہنا نہیں ہے کہ استحصال کی قیمت حقیقی نہیں ہے؛ یہ یقینی طور پر ہے، جیسے وارین بفیٹ ہمیں یاد دلاتا ہے کہ دانتوں کی پری سرمایہ دارانہ اخراجات کے لئے ادا نہیں کرتا ہے!

کچھ صنعتوں کے لئے کیش بہاؤ کے تناسب کی قیمت بہتر ہے

اکاؤنٹنگ قوانین کبھی کبھی بعض قسم کے کاروباری اداروں یا صنعتوں کو ان کے حقیقی منافع کو سمجھنے یا بگاڑنے کا باعث بنتی ہے، جس کے نتیجے میں اس کے ہم منصب، قیمتوں کا تناسب کی قیمت سے زیادہ قیمتوں کے مقاصد کے لئے بہتر کام کرنے کے لئے نقد بہاؤ تناسب کی قیمت کا سبب بنتا ہے. دواسازی کی کمپنی لے لو، جس کی وجہ سے اس کی بڑی مقدار میں تحقیق اور ترقی خرچ کرنا پڑتی ہے جب یہ منشیات کی ترقی کر رہا ہے. ایک ممکنہ دلیل بنا سکتا ہے کہ ان اخراجات کو ایک ہی وقت میں نہیں لیا جانا چاہئے، لیکن اس کی بدولت اس مدت میں پھیل گیا جب ایک منشیات فروخت ہوجائے گی کیونکہ یہ آپ کی بیکری کے سامان کو خریدنے کے برابر ہے.

اس کے باوجود، موجودہ قوانین کی ضرورت ہوتی ہے کہ قیمت کا زیادہ خرچ کسی اخراجات کے طور پر لکھا جائے، مطلب یہ ہے کہ ایک مصنوعات کی ترقی میں ابتدائی سال بہت کم منافع، یا بعض صورتوں میں بھی بڑی نقصانات دکھاتا ہے، اس کی طرف بڑھا ہوا منافع کے ساتھ اختتام

جب ممکنہ سرمایہ کاری کی جانچ پڑتال کرتے ہیں تو یہ کوئی چھوٹا معاملہ نہیں ہے. منشیات کی کمپنی کے آمدنی کے تناسب کی قیمت ان اکاؤنٹنگ قوانین کے نتیجے میں نقد بہاؤ تناسب سے قیمت سے کم مفید ثابت ہو گی. اسی وجہ سے آپ اکثر وال اسٹریٹ تجزیہ کاروں کو منشیات کے پیٹنٹ کی زندگی سائیکل کے بارے میں بات کرتے ہیں. وہ منشیات کے لئے ایڈجسٹمنٹ بناتے ہیں جو ترقی میں رہے ہیں، منشیات جو جلد ہی عام مقابلہ کے تابع ہوں گے، اور دیگر عوامل اس لئے کہ وہ کسی بھی مالی سال کے دوران اسٹاک ہولڈرز کو دستیاب فنڈز کا اندازہ کرسکتے ہیں.

اس طرح، اس صورت حال میں آمدنی کے تناسب کی قیمت صرف اس مفید نہیں ہے. نقد بہاؤ کے تناسب کی قیمت میں مزید تحقیق اور ترقی، مارکیٹنگ کی معاونت، قرض کی کمی، لابحدود، حصص کی واپسی، اور مزید کے لئے مینجمنٹ کے لئے دستیاب رقم کی ایک بہتر خیال فراہم کرے گی. بہترین نتائج کے لۓ، ایک اچھا تجزیہ کار زیادہ سے زیادہ ممکنہ طور پر اوسط کئی سال ہوسکتا ہے، شاید نقد بہاؤ کے بیانات کے نقد بہاؤ کے بیانات کے طور پر زیادہ تر منشیات یا مصنوعات کے پورے ترقیاتی سائیکل میں فکسڈ بہاؤ تناسب کے لئے ایڈجسٹ قیمت حاصل کرنے کے لئے زیادہ سے زیادہ اوسط.

کیش فلو تناسب کی قیمت کا حساب لگانا

نقد بہاؤ تناسب کی قیمت موجودہ حصص کی قیمت کو لے کر نقد بہاؤ کے بیان سے متعلق آپریشن سے کل نقد کے بہاؤ کو تقسیم کرکے شمار کرتی ہے. کچھ سرمایہ کاروں کو مفت نقد بہاؤ کے طور پر جانا جاتا کچھ کی بنیاد پر نقد بہاؤ کے تناسب کو نظر ثانی شدہ قیمت کا استعمال کرنا پسند ہے. یہ اخراجات اور استحصال، کام کرنے والے دارالحکومت میں تبدیلی، اور سرمایہ کاری کے اخراجات جیسے اخراجات کو ایڈجسٹ کرتی ہے.

ویل اسٹاک پر قیمت کیش بہاؤ کی شرح کا استعمال کرتے ہوئے

نقد بہاؤ تناسب کی اوسط قیمت صنعت سے صنعت سے مختلف ہوتی ہے. سرمایہ کاروں کی سرگرم سرگرمیاں، جیسے آٹو کمپنیوں اور ریلروڈز میں ملوث کمپنیوں کے لئے، آپ کو نقد بہاؤ ملٹیوں کے لئے بہت کم قیمت دیکھنے جا رہے ہیں کیونکہ سرمایہ کاروں کو معلوم ہے کہ پیسہ بہت زیادہ سامان، سہولیات، مواد، اور فکسڈ اثاثوں یا کسی اور کو نقصان پہنچ جائے گا.تصور کریں، مثال کے طور پر، اگر ایک کار کمپنی نے اپنی فیکٹریوں کو اپ ڈیٹ کر دیا. کچھ نقطہ نظر، گاڑیوں کو آسانی سے بنایا جا سکتا ہے!

اس طرح کے طور پر سافٹ ویئر، دوسری طرف، نقد بہاؤ تناسب میں بہت زیادہ قیمت کی اجازت دیتا ہے کیونکہ ان کی بہت کم سرمایہ کاری کی ضرورت ہوتی ہے. ایک بار جب مصنوعات کی ترقی کی گئی تو، صرف حقیقی قیمت پلاسٹک (ڈی وی ڈی یا سی ڈی) کا ایک سستا ٹکڑا ہے جس میں پروگرام اور گتے کو باکس کے لۓ ڈال دیا جاتا ہے.