پیسہ منی اور باہر میں اختیارات

اس کے پریمیم نامی ایک اختیار کی قدر، اس کے تحت اثاثہ قیمت (جیسے سٹاک، ای ٹی ٹی یا مستقبل کے معاہدے) کی قیمت پر مبنی ہے. یہ اختیار یا تو پیسہ میں ہوسکتا ہے، پیسہ سے یا رقم میں، ITM، OTM، اور اے ٹی ایم کے طور پر بھی جانتا ہے. چلو ان ریاستوں میں سے ہر ایک کو دیکھتے ہیں، اور دیکھیں کہ یہ کس طرح کی قیمت / پریمیم کو متاثر کرتی ہے.

پیسے میں

اگر اس کے اندرونی قدر ہے تو پیسے میں ایک اختیار کا معاہدہ ہے. مثال کے طور پر، کال کا اختیار پیسہ میں ہے اگر بنیادی اثاثے کی قیمت اختیار معاہدہ ہڑتال کی قیمت سے کہیں زیادہ ہے. اس کے برعکس، رک رکھنا پیسہ اختیار ہے اگر بنیادی سلامتی کی قیمت اختیار معاہدہ ہڑتال کی قیمت سے کم ہے. ایک چھوٹا یاد دہانی کے طور پر، کال کے اختیارات ایک شرط ہے کہ بنیادی اثاثے قیمت میں اضافہ ہو جائے گا، جبکہ ایک اختیار یہ ہے کہ بنیادی اثاثہ قیمت گر جائے گی.

یہ آئی ٹی ایم کہا جاتا ہے کیونکہ آپریٹر تاجروں کو عام اثاثہ کی قیمت کی سمت میں عام طور پر اندازہ لگایا جاتا ہے. اگر کال کا اختیار کے ہڑتال کی قیمت $ 5 ہے، اور بنیادی اسٹاک فی الحال $ 4.70 پر ٹریڈنگ کر رہا ہے، تو یہ اختیار رقم سے باہر ہے. کال کے خریدار کسی بھی اہم رقم نہیں بننے کے لۓ قیمت تک $ 5 (آئی ٹی ایم) سے بڑھ کر شروع نہیں ہوتا ہے. قیمت $ 5 سے زیادہ اوپر جاتا ہے، پیسے میں زیادہ اختیار ہے.

رقم سے باہر

اگر اس کے اندرونی قدر نہیں ہے تو ایک اختیار کا معاہدہ رقم سے باہر ہے. مثال کے طور پر، ایک کال کا اختیار پیسہ سے باہر ہے اگر بنیادی سلامتی کی قیمت اختیار معاہدہ ہڑتال کی قیمت سے کم ہے. اس کے برعکس، رکھو معاہدہ ایک پیسہ سے باہر ہے اگر بنیادی سلامتی کی قیمت اختیار معاہدہ ہڑتال کی قیمت سے کہیں زیادہ ہے.

یہ او ٹی ایم کہا جاتا ہے کیونکہ اختر تاجروں کو عام اثاثہ کی قیمت کی سمت پر عام طور پر اندازہ لگایا جاتا ہے. اگر ڈالنے کے اختیار کا ہڑتال $ 5 ہے، اور بنیادی اسٹاک فی الحال $ 5.30 پر ٹریڈنگ کر رہا ہے تو یہ اختیار پیسہ سے باہر ہے (او ٹی ایم). ڈالنے والے خریدار کو $ 5 (آئی ٹی ایم) سے کم قیمت تک کوئی اہم رقم نہیں بنانا ہے. کم قیمت $ 5 سے کم ہے، اس سے زیادہ ITM تاجر ہے. $ 5 سے زیادہ قیمت، تاجر زیادہ سے زیادہ OTM ہے.

شکل 1 (بڑی تصویر پر کلک کریں) پیسہ میں رقم سے لے کر ایک اسٹاک کی ترقی کو ظاہر کرتا ہے، کیونکہ بنیادی اسٹاک $ 37 ہڑتال کی قیمت سے اوپر گزرتا ہے.

پیسے میں

اگر ایک اختیار کا معاہدہ اسی ہڑتال کی قیمت ہے جیسا کہ بنیادی اثاثہ کی قیمت ہے، یہ اختیار پیسے میں ہے. اگر آپ نے ایک $ 5 ہڑتال کی قیمت کے ساتھ فون کال یا اختیار اختیار کیا ہے تو اس وقت اسٹاک $ 5 پر ٹریڈنگ کر رہا ہے، ان کے اختیارات اے ٹی ایم ہیں.

آئی ٹی ایم اور او ٹی ایم مثال

پیسے کے اختیارات اور رقم کے اختیارات میں سے واضح کرنے میں واضح کرنے کے لئے کچھ اور مثالیں ملاحظہ کریں. اگر اسٹاک - بنیادی اثاثہ - $ 50 میں ٹریڈنگ ہے تو، $ 50 سے زائد ذیل میں ہڑتال کی قیمتوں کے ساتھ تمام فون کالس میں ہیں. $ 50 سے زائد ہڑتال کی قیمت کے ساتھ کال کریں کے اختیارات رقم سے باہر ہیں. مثال کے طور پر، $ 30 کی ہڑتال کی قیمت کے ساتھ ایک کال اختیار ہے جس میں اندرونی قیمت 20 ڈالر ہے، کیونکہ ہڑتال قیمت $ 50 اسٹاک کی قیمت سے نیچے $ 20 ہے.

سبھی ڈالر کے اوپر ہڑتال کی قیمت کے ساتھ اختیارات ڈالتے ہیں، رقم میں ہیں اور $ 50 سے زائد ذیل میں ہڑتال کی قیمتوں کے ساتھ اختیارات ڈالتے ہیں. مثال کے طور پر، $ 60 ہڑتال کی قیمت کے ساتھ ایک ڈال کا اختیار غیر معمولی قیمت $ 10 ہے، کیونکہ اسٹاک ہڑتال قیمت سے نیچے $ 50، $ 10 پر ٹریڈنگ کر رہا ہے. ایک کال یا ڈال کا اختیار پیسہ (اے ٹی ایم) میں ہے اگر اس کے پاس $ 50 ہڑتال کی قیمت ہے، اور بنیادی اسٹاک $ 50 پر بھی ٹریڈنگ ہے.

ٹائم ویلیو

چاہے رقم میں پیسہ اختیار ہو یا رقم سے باہر ہو تو اختیار کے ہڑتال کی قیمت اور بنیادی سلامتی کی قدر پر منحصر ہے. اس فرق کو بنیادی قیمت کے طور پر جانا جاتا ہے لیکن قیمت میں صرف ایک ہی عنصر نہیں ہے جسے پریمیم ادا کیا جاتا ہے. ایک اور عنصر "وقت کی قیمت" ہے.

وقت کی قیمت یہ ہے کہ کسی اور کو امکانات اور امکانات پر مبنی اختیار کے لۓ تیار کرنے کے لئے تیار ہے کہ وہ ختم ہونے سے قبل پیسہ منتقل ہوجائیں (اس تشخیص میں مدد کے لئے حسابات، "greeks" کہا جاتا ہے). طویل عرصہ تک ختم ہونے تک، زیادہ وقت کی قدر، چونکہ وہاں سے زیادہ وقت سے طویل عرصہ تک یہ اختیار زیادہ سے زیادہ موقع پر ہوتا ہے، اس وقت کسی بھی وقت، رقم میں ہو.

جب ختم ہونے تک وقت ہوتا ہے تو، ایک اختیار کے پریمیم اندرونی قدر اور وقت کی قیمت دونوں کی عکاسی کرے گی. اگر کوئی اختیار کوئی غیر معمولی قدر نہیں ہے (پیسہ سے باہر)، تو ختم ہونے تک اس کا اب بھی وقت کی قیمت ہے. تمام عوامل کو شمار کرتے ہیں جو ایک اختیار (پریمیم) کی لاگت میں جاتے ہیں ایک پیچیدہ کام ہے. اس کے بارے میں سوچنے کا ایک آسان طریقہ اگرچہ بنیادی قدر + وقت کی قیمت ہے.

اگر پیسہ سے باہر نکلنے کا اختیار ہے، تو اس میں کوئی قدر نہیں ہے، اور اس وجہ سے پریمیم زیادہ تر وقت کی قیمت سے متعلق ہے. اگر آپشن کے اندرونی قیمت کا $ 10 ہے تو، وقت کی قیمت کی وجہ سے پریمیم $ 10 سے زیادہ ہو جائے گا.

اس کے ساتھ مل کر باندھ کر

جب آپ اس قیمت کا اختیار خریدتے ہیں جسے آپ نے ادا کردہ قیمت پریمیم کہا جاتا ہے. یہ وقت کی قیمت، اور اس کے ساتھ ساتھ کسی بھی قدر کی قدر کو اختیار کر سکتا ہے کی عکاس کرتا ہے. اندرونی قیمت پر مبنی ہے کہ آیا یہ اختیار ITM یا OTM ہے. اختیارات پیسے میں اور رقم سے باہر منتقل کر سکتے ہیں، جو اختتام ختم ہونے تک اس پریمیم کو متاثر کرے گا. ختم ہونے کے دن، یہ اختیار یا تو پیسہ یا پیسہ میں ہو گا، اور اب کوئی وقت نہیں ہوگا.

Cory Mitchell، سی ایم ٹی کی طرف سے اپ ڈیٹ.