نجی ایکوئٹی فیس نجی ایسوسی ایشن فنڈز چارج

نجی ایکوئٹی سیکٹر نے فیس کی کئی تہوں کے لئے خاص توجہ دی ہے، خاص طور پر ذیلی ریٹ کی واپسیوں کی روشنی میں، جس نے اس حالیہ برسوں میں پیش کیا ہے. یہ سرمایہ کاروں سے بڑھتی ہوئی مزاحمت کا باعث بن رہا ہے.

ییل اور ماسسٹریٹ سے یونیورسٹی کے ماہرین کی طرف سے کئے گئے ایک مطالعہ مالیاتی ٹائمز یہ پتہ چلا ہے کہ 2001 میں شروع ہونے والی 10 سالوں سے، امریکی پنشن فنڈز نے ان کی نجی انوائی سرمایہ کاری سے فیس کے بعد 4.5 فی صد فی صد حاصل کی. یہ ایس اینڈ پی 400 کے ساتھ غیر منصفانہ طور پر موازنہ کرتا ہے، جس نے اسی عرصے میں 6.7 فی صد کی اوسط سالانہ واپسی کی پیداوار کی، اس کے ساتھ ساتھ منافع کے حصول کے ساتھ. مطالعہ یہ بھی بتاتا ہے کہ، جب تمام فیس تصور کیے جاتے ہیں تو، ذاتی نجی ایسوسی ایشن کے فنڈز پر مجموعی واپسی کا تقریبا 70٪ خود کو فنڈز سے برقرار رکھا گیا ہے.

ایک بہت مضبوطی کا الزام عمان سائمن لیک، ایک پیشہ ورانہ منیجر مینیجر اور مصنف کے ذریعہ ہوتا ہے ہیج فنڈ میراج . اس کتاب میں، اس کا تخمینہ ہے کہ، 1998 سے 2010 تک، ہیج فنڈ نے مجموعی طور پر صرف 9 بلین ڈالر سرمایہ کاروں کو واپس کر دیا جبکہ ان کے منیجرز اور دیگر اندرونیوں پر حیرت انگیز $ 440 بلین ڈالر کا نقصان ہوا.

ہجج فنڈز اور نجی ایکوئٹی فنڈز مترادف نہیں ہیں، پیسہ مینجمنٹ کائنات کے ان شعبوں میں کافی مماثلت موجود ہیں تاکہ یہ مشورہ دیں کہ اس طرح کی کھودنے والی تقسیم کچھ دیر بعد بھی اشارہ ہوسکتی ہے. سب سے زیادہ عام طور پر دیکھے جانے والی نجی مساوات کی فیس میں:

انتظامی فیس

نظریاتی فیس نظریاتی طور پر ایک نجی ایکوئٹی فرم کے آپریٹنگ اخراجات کو پورا کرتی ہے، اگرچہ تحقیق کے ایک بڑھتی ہوئی جسم سے پتہ چلتا ہے کہ یہ فیس عام طور پر اخراجات سے کہیں زیادہ ہے. مینجمنٹ فیس عام طور پر 1.5٪ سے 2.0٪ اثاثوں میں سے ہیں.

تاہم، نجی ایکوئٹی فنڈ کے وجود کے ابتدائی سالوں میں، مینجمنٹ فیس سرمایہ کاری کی اصل رقم کا ایک بہت زیادہ فیصد کی نمائندگی کر سکتا ہے. یہ اس وجہ سے ہے کہ عام طور پر بھی اس نقد رقم کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے جو سرمایہ کاروں نے فنڈ کے لئے مصروف عمل کیا ہے، لیکن کون سا فنڈ ابھی تک سرمایہ کاری نہیں کرتا ہے.

کارکردگی فیس

نجی ایکوئٹی فنڈ کی طرف سے ریکارڈ کردہ کسی بھی سرمایہ کاری کے حصول میں تقریبا 20 فی صد کارکردگی کی فیس. اگر فنڈ کسی سال میں نقصان پہنچاتا ہے تو، کارکردگی کی فیس صفر ہے. اس کے علاوہ، انڈسٹری میں بہترین طریقوں کا یہ مطلب ہے کہ، کارکردگی کی فیس سے پہلے حاصل کی جا سکتی ہے، کامیاب سالوں میں مجموعی ماضی کے نقصانات کے خلاف آفسیٹ ہونا چاہئے.

سودا فیس

ڈیل فیس ان کے محکموں میں کمپنیوں کو نجی ایکویٹی فرم کے ذریعہ چارج کیا جاتا ہے. انہیں سابق انتظامیہ کو فراہم کردہ مختلف انتظامی خدمات کا احاطہ کرنا ہوگا.

ٹرانزیکشن فیس

ٹرانزیکشن فیس خریدنے والے اداروں کے ذریعے کمپنیوں کو چارج کیا جاتا ہے جو وہ خریدتے ہیں. سال 2009 اور 2010 میں، یہ فیس معاملہ کے سائز کا 1.24٪ ہونا تھا، 2005 سے 2008 میں 0.99٪ تک 500 ملین ڈالر اور $ 1 بلین ڈالر کی خریداری کے لئے.

مانیٹرنگ فیس

مانیٹرنگ فیس پورٹ فولیو کمپنیوں کے ذریعہ مختلف مشاورتی اور مشاورتی خدمات کو پورا کرنے کے لئے اپنے نجی انوئٹی فرم مالکان میں ادا کی جاتی ہیں.

ڈبل چارج کی مثالیں

یہ مختلف نجی ایکوئٹی فیس اگلے بڑھتی ہوئی تنقید کے تحت آ رہے ہیں نہ صرف زیادہ سے زیادہ ہونے کے لئے، بلکہ وہ اسی سرگرمیوں اور خدمات کے لئے دوہری چارج کی نمائندگی کرتے ہیں، جو سرمایہ کاروں اور پورٹ فولیو کمپنیوں کے ساتھ مل کر ہیں.

جب پورٹ فولیو کمپنیوں کو عوامی جانا جاتا ہے، تو وہ اکثر نجی ایکوئٹی کمپنیوں کے ساتھ اپنے مشاورتی معاہدے کو ختم کرنے کے لئے فیس کی زیادہ اضافی رقم ادا کرتی ہیں، اگرچہ نجی ایکوئٹی اور خریداری کمپنیوں کے منافع کا بڑا ذریعہ پورٹل فولیو کمپنیوں کو عوام سے لے کر بالکل درست کرنا ہوگا.

کچھ نجی ایکوئٹی کمپنیوں کو ان کے قرض کو ریفریجویٹ کرنے کے لئے پورٹ فولیو کمپنیوں پر فیس کا تعین ہوتا ہے. دو وجوہات کے لۓ، بہت سے مبصرین کو زیادہ ضرورت ہے. ایک، نجی ایکوئٹی کمپنییں عام طور پر لیونڈڈ خریداری (LBOs) میں کمپنیاں نجی کرتے وقت پہلی جگہ میں بڑے پیمانے پر قرض پر پگھل کرنے کے لئے ذمہ دار ہیں. دو، کم سود کی شرح میں ریفرننگنگ پورٹ فولیو کمپنی کے منافع میں اضافہ، اور اس طرح نجی ایکوئٹی فرم کی صلاحیتوں میں اضافہ.

سرمایہ کاری کے جوابات

سرمایہ کاروں کی ایک بڑھتی ہوئی تعداد پر زور دیا گیا ہے کہ یہ مختلف دیگر فیس استعمال کرنا لازمی طور پر انتظامیہ فیس آفسیٹ کرنے کے لۓ استعمال کرنا چاہئے، اس کے علاوہ اضافی طور پر خدمات نجی اکاؤنٹی فرم کے خالص منافع بنانا، یا اس کے عملے کے لئے زیادہ سے زیادہ معاوضہ کی حمایت. جواب میں، 2011 ء میں اٹھائے جانے والے فنڈز کے تقریبا 83 فیصد ٹرانزیکشن فیسوں کو سرمایہ کاری کرنے والوں میں واپس لے جایا جا رہا ہے، اور 2009 میں اس رقم کو بڑھانے کے لئے 70٪ کے مقابلے میں کیا جا رہا ہے. تاہم، یہ اس اور دیگر فیسوں میں مجموعی اضافہ کی طرف سے آفسیٹ ہوسکتا ہے.

پنشن فنڈ انسوائیوز

مختلف پینشن فنڈز پر منی منیجرز ان مختلف فیسوں کو اپنے سب سے صحیح خاتمے کو دوبارہ ترجیح دیتے ہیں. یہ ہے کیونکہ فریب شدہ فیس اکثر سرمایہ کاری کی ریٹائٹس میں اضافے کے لئے حساب کی جاتی ہیں. اس کے نتیجے میں، پیسے کے مینیجرز کو اپنی معاوضہ میں اضافہ ہوگا، خاص طور پر اگر انہیں سرمایہ کاری کے ریٹائٹس سے منسلک بونس سے نوازا جائے.

دوسری صورت میں، اگر فیس چارج نہیں کیا گیا ہے تو، پورٹیفکیٹ کمپنیوں کو مقرر کردہ صوابدیدی قیمتوں کا تعین (مباحثہ کی وجہ سے، ان کے پاس انعقاد تجارت اور عوامی سیکورٹیٹی مارکیٹوں میں قیمت نہیں ہے) شاید ممکنہ رقم کی طرف سے اضافہ نہیں کیا جائے گا .

ذرائع:"فاؤنڈیشن کی فیس ڈھانچے میں خریدنے کے لئے فنڈ کے سرمایہ کاروں کو تبدیلی کا مطالبہ،" مالیاتی ٹائمز ، 7 نومبر، 2011. "نجی مساوات: فیس اتنا گونگا،" معیشت ، 12 نومبر، 2011. "نجی ایوئٹی فیس" میں سوال کیا جاتا ہے "اور" فنڈ مینجمنٹ فیس منافع کی جانچ پڑتال کے تحت، " مالیاتی ٹائمز ، جنوری 24، 2012. "ناکامی کے لئے انعامات: ہیج فنڈ کلائنٹ اس تباہ کن بے نقاب کے مطابق، تھوڑا سا ادائیگی کر رہے ہیں" مالیاتی ٹائمز ، 18 فروری، 2012.