کرپٹویسس: نئی سرمایہ کاری اثاثہ کلاس

آرک انوسٹمنٹ مینجمنٹ اور ایڈمن وائٹ آف سکے بیس کے کرس بریزسیک کی طرف سے ایک حالیہ سفید کاغذ گاندھی کو نیچے سے نیچے لے جاتا ہے اور سرمایہ کاروں کو ایک سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کے لئے ایک اثاثے کی کلاس پر غور کرنے کے لئے سرمایہ کاروں کو بکٹکو اور دوسرے کرپٹیکورٹس دیکھنے کا وقت ہے.

ایک سرمایہ کار کو کس طرح Bitcoin پر غور کرنا چاہئے؟

یہ ایک ایسا معاملہ ہے جسے میں ابھی کچھ سال تک بنا رہا ہوں. اگرچہ میں نے سرمایہ کار اثاثہ مختص کرنے کے لئے متبادل سرمایہ کاری کی آستین میں تھوککوئن اور کرپٹ ٹرافی کو اختیار کیا ہے اگرچہ، برنسسک اور وائٹ نے یہ معاملہ بنا دیا ہے کہ وہ اپنی خود پر کھڑے ہوسکتے ہیں اور ان کے اپنے اثاثے کی کلاس کے طور پر سمجھا جاتا ہے. ہیں کاغذ اس کے لئے ایک زبردست مقدمہ بناتا ہے اور اس کے ساتھ حقائق اور اعداد و شمار اب دستیاب ہے اور اس کے تبادلے کے تبادلے کے تبادلے اور تبادلے پر ٹریڈنگ کو مناسب طریقے سے اندازہ کیا جاسکتا ہے.

ایسی حالت جس میں وہ ایک نیا اثاثے کی کلاس کے طور پر سمجھا جاتا ہے، بکٹس اور کرپٹیکوروسیٹس کے لئے بنائے جاتے ہیں.

Bitcoin کی "سرمایہ کاری"

سب سے پہلے نقطۂٔ بطور "سرمایہ کاری" کو دیکھنے کے لئے ہے. بٹکوئن کی قیمت میں اضافہ اور تبادلے پر بٹکوین کی ٹریڈنگ حجم ایک دن $ 1 ارب کی اوسط ہے، نقطہ واضح طور پر بنایا جا سکتا ہے. ان مارکیٹوں پر بٹکوئن کی مائکشیپن اور 24 گھنٹہ مارکیٹ میں دنیا بھر میں تجارت کرنے کی صلاحیت جی ایل ڈی سمیت دیگر سرمایہ کاریوں کے مقابلے میں شامل ہے، جو صرف امریکہ اور سنگاپور میں تجارت کی جاتی ہے.

اخبار میں مصنفین کی طرف سے بنائے گئے زیادہ دلچسپ مشاہدات میں سے ایک ان کا انحصار ہے کہ "آبادی کا ایک بڑا حصہ عوام کی تجارت کمپنی میں ایکوئٹی کے مقابلے میں کرپٹپٹوروسیسی رکھنے کے لئے مصلحت ہوسکتا ہے." یہ ایسا لگتا نہیں کہ جب آپ کئی سالہائیوں سے گفتگو کرتے ہیں جو "اسٹاک مارکیٹ" کے منفی منفی ہیں اور سرمایہ کاری کے طور پر "کرپٹپس" پر غور کرنے کے لئے زیادہ مصلحت ہوسکتی ہے.

دنیا بھر میں بٹکوئن کا استعمال کرتے ہوئے

دوسرا تشخیص بٹوکوز اور cryptocurrencies کی صلاحیت پر مبنی ہوتا ہے جو کہ دنیا بھر کے تمام قسم کے ٹرانزیکشنز کو سہولت فراہم کرنے میں کامیاب ہوسکتا ہے، کیونکہ مصنفین اس کی "سیاسی - اقتصادی" پروفائل کے طور پر اصطلاحات کی وجہ سے قیمت کو برقرار رکھنے کی صلاحیت رکھتی ہیں. حقیقت یہ ہے کہ Bitcoin کراس سرحد لین دین (موجودہ اختیارات سے کہیں زیادہ سستی) سے منسلک کر سکتے ہیں، بیکبل کو بینکنگ کی صلاحیتوں کو فراہم کرتے ہیں اور ایسا کرتے ہیں جو بنیادی ڈھانچہ کے ساتھ تقسیم کیا جاتا ہے اور مرکزی نہیں ہے، اس سے مؤثر طریقے سے ملٹی نیشنل ٹرانزیکشن اور حل کو حل کرنے کی صلاحیت ظاہر کرتا ہے. اور مؤثر طریقے سے.

وائٹ پیپر کے سب سے زیادہ دلچسپ پہلوؤں میں سے ایک یہ ہے کہ مصنفوں کو بٹکائن کی تخلیق کردہ مقدار (بقیہ) کی تخلیق کے درمیان بڑے فرقوں کے ساتھ ساتھ سونے کے ساتھ ساتھ سونے کی ترقی کو فروغ دینے میں بہت اہم فرق ہے، اور یہ کہ " تاریخ میں کسی بھی اثاثے نے اس پیش گوئی کی فراہمی کی پیروی کی ہے "بٹکوئن کے طور پر.

ایک "غیر منسلک" اثاثہ

ان کی تشخیص کا تیسرا پہلو یہ بتاتا ہے کہ میں متبادل سرمایہ کاری کے طور پر بکٹکو اور کرپٹیووروسیوں پر غور کرنے کے لئے ایک اہم عنصر بنتا ہوں - ان کی "غیر منسلک" اثاثہ ہونے کی صلاحیت. متبادل سرمایہ کاری کے اختیارات اور بعد میں مختص فیصد کی تعداد میں مالی بحران کے بعد 2008 میں اضافہ ہوا ہے تاکہ سرمایہ کاری کے اختیارات کے ساتھ سرمایہ کاروں کو مارکیٹنگ کے حالات سے کم رابطے فراہم کرنے کے لۓ.

"غیر منسلک" اثاثوں میں ایک چھوٹا سا فیصد رکھنے کی طرف سے، یہ سوچ یہ ہے کہ یہ اثاثہ مارکیٹ کے عدم استحکام کی طرف سے پیدا ایک طوفان بہتر موسم کے لئے پورٹ فولیو کی اجازت دے گا. اس طرح، ان اثاثوں اور ان کے خیال میں "متبادل سرمایہ کاری" کے طور پر اصل میں پورٹ فولیو کے لئے کم مجموعی خطرہ پیدا ہوتا ہے اور ان سرمایہ کاریوں کا استعمال قابل اعتماد پورٹ فولیو اثاثہ مختص میں کردار ادا کرنے آیا ہے.

ماضی میں یہ اعداد و شمار دیکھ چکے ہیں کہ واضح طور پر دوسرے اثاثوں کے ساتھ "باہمی رابطے" کا تعلق بطورطین کی ہے، لیکن وائٹ کاغذ میں، مصنفین اس کی ایک واضح تصویر فراہم کرتے ہیں، سختی سے، بٹکوئن کی قیمت کی پیمائش گزشتہ پانچ سال کے دوران دوسرے اثاثوں کی کلاسوں میں سے علیحدہ اور علیحدہ علیحدگی کی گئی ہے. بکٹکو واحد واحد اثاثہ ہے جو ہر دوسرے اثاثے کے ساتھ مسلسل کم رابطے کو برقرار رکھتا ہے. واضح طور پر، زیادہ سے زیادہ رابطے، مثبت یا منفی، کہ Bitcoin دیگر اثاثوں میں سے ہر ایک کے ساتھ نمائش (ایس اینڈ پی 500، امریکی بانڈز، گولڈ، امریکی ریئل اسٹیٹ، آئل اینڈ ایمرنگنگ مارکیٹ کرنسی) کم از کم باہمی تعلق ہے کہ ایک دوسرے کے ساتھ دوسرے جوڑے ہوئے اثاثوں میں سے کوئی بھی. "

"شرفی تناسب"

ایک سرمایہ کار کے لئے، ایک مناسب پورٹ فولیو کے ساتھ رکھنا اور سرمایہ کاری کے مطالبات پر فیصلہ کرنا چاہتا ہے کہ یہ فیصلے اثاثوں کے خطرے سے متعلق تجزیہ پر مبنی ہو. یہ ممکنہ طور پر کہاں ہے کہ مصنفین اپنے سب سے مضبوط نقطہ نظر کو کس طرح تشکیل دے سکیں گے کہ کس طرح ٹوکیو اور کریٹیکروسیاٹس کو ایک نئی اثاثہ کی کلاس کے طور پر درجہ بندی کرنا چاہئے. ان کی تشخیص کے چوتھ حصے میں شیرپ ریٹو (نوبل انعام فاتح، ولیم شارپ) کی طرف سے ڈیزائن کیا گیا ہے، جس میں ایک بنیادی اور طاقتور پورٹ فولیو کے فیصلے کا آلہ ہے جس میں خطرے کی رقم کے ساتھ ساتھ خطرے کا سامنا ہے.

لازمی طور پر یہ ایک سرمایہ کار کے لئے انعام کی رقم کو سمجھنے کے لئے ایک راستہ فراہم کرتا ہے (واپسی) کہ وہ خطرے کی سطح کے لۓ حاصل کرسکتے ہیں جو وہ لینے کے لئے تیار ہیں.

یہ بات چیت میں واپس چلا گیا ہے کہ بہت سے سرمایہ کاروں نے اپنے مالی مشیروں کے ساتھ (یا ہونا چاہیئے) کے بارے میں جاننے کے لئے کتنا خطرہ ہے اور اب بھی رات میں سونے کے قابل ہوسکتا ہے. برنسیسک نے یہ اشارہ کیا ہے کہ سرمایہ کار کے طور پر، " جو آپ دیکھنا چاہتے ہیں وہ اعلی شریعت کے ساتھ اثاثہ ہیں کیونکہ اس کا مطلب یہ ہے کہ آپ خطرے کے لۓ بہتر معاوضہ حاصل کررہے ہیں. ”

ایک سرمایہ کار واپسیوں کو حاصل کرنا چاہتے ہیں جو ان خطرے سے تعلق رکھتی ہیں جو وہ لے رہے ہیں اور شارپ تناسب اس رابطے کی شناخت میں مدد کرسکتے ہیں. پانچ سالہ عرصے تک ان کے تجزیہ میں مصنفین کو کیا معلوم ہے کہ پانچ سالوں میں تین سے باہر، بکٹکوز اصل میں دوسری اثاثوں کی کلاسوں کے مقابلے میں شیرپ نسبت زیادہ بہتر تھے. انہوں نے یہ بھی ظاہر کیا ہے کہ گزشتہ چند سالوں میں بٹکوئن کی مجموعی طور پر عدم استحکام کم ہے، جو اثاثہ کی گراؤنڈ ہے.

کیا یہ سرمایہ کاروں کو قائل کرے گا؟

میں نے مصنفین کو اپنے تفصیلی کام اور موضوع پر تخلیقی نقطہ نظر کی تعریف کی. کسی ایسے شخص کے طور پر جو بکٹکو اور کریٹکوکریٹس کو سرمایہ کاری کے اختیارات کے طور پر غور کرنے کی صلاحیت کو تسلیم کرتی ہے، شاید وہ "کویر میں تبلیغ" کر سکتے ہیں لیکن انہوں نے ایک رپورٹ تیار کی ہے جو اچھی طرح سے تحقیق کی، اچھی طرح سے تفصیلی اور ابھی تک انتہائی قابل مطالعہ ہے، جو ایک قائل کیس فراہم کرتا ہے. یہاں تک کہ سب سے زیادہ شکست مبصر.

میرا یقین ہے کہ اس سرمایہ کاری برادری کی طرف سے اس "نئی اثاثہ کی کلاس" کی حقیقت کو تسلیم کرنے کے سلسلے میں حاصل کی جائے گی اور ہم جلد ہی انہیں اپنے مستقبل کے پورٹ فولیو مختص کے ماڈل میں شامل کرنے کے مشیر اور منی منیجرز کو دیکھیں گے. بہت سے لوگوں نے مجھے بتایا ہے کہ ان کے گاہکوں اور سرمایہ کاروں نے اس سے مطالبہ کیا ہے کہ ویکیپیئن پر حالیہ واپسیوں اور ڈی اے او اور دیگر بلاکچین سے متعلقہ آغاز کے آغاز پر زبردست سرمایہ کاری کے متبادلات ہوں.

میں ایسے مصنفین سے بھی اتفاق کرتا ہوں جو بکٹس اور cryptocurrencies پر سختی سے "کرنسیوں" کی حد تک محدود ہے. میں قارئین اور سرمایہ کاروں کو "cryptoassets" کے طور پر بٹکوئن اور دیگر cryptocurrencies کا حوالہ دینے کے لئے مدعو کرنے کی دعوت دیتا ہوں. مصنفین نے ان کے لئے "نئی اثاثہ کلاس" کے طور پر ایک زبردست کیس بنایا ہے اور ان کے مطابق اس کی درجہ بندی کرنا چاہئے.