عالمی ٹاپنگ متاثرہ سرمایہ کاروں کو کیسے کریں گے؟

2008 اور 2009 کے عالمی مالیاتی بحران کی گہرائی نے بہت سے مرکزی بینک کو غیر روایتی مالیاتی پالیسیوں کو استعمال کرنے کے لئے مجبور کیا، جس میں مقدار کی سہولت بھی شامل ہے. ان پروگراموں کے تحت، مرکزی بینک نے مالیاتی مارکیٹوں میں معیشت کو فروغ دینے اور سرمایہ کاری کو فروغ دینے کے لئے سرکاری بانڈز اور نجی شعبے کی سیکورٹی کو خریدا. کم افراط زر نے مرکزی بینکوں کو یہ پالیسیوں کو 2016 اور 2017 تک رکھنے کے لئے حوصلہ افزائی کی ہے.

مرکزی بینک ٹاپ پر شروع

امریکی فیڈرل ریزرو نے اس کے بیلنس شیٹ کو اکتوبر 2017 میں ایک ماہ کے دوران 4 بلین ڈالر کی مہلک رول کے ساتھ گراؤنڈ سے بچایا ہے. ان سیکیوریٹیزز کے مرکزی بینک کی مجموعی قیمت 2017 میں مئی کے دوران تقریبا 1.78 ٹریلین ڈالر کی ہے. 2018 کے جنوری میں مرکزی بینک کو فی ماہ 8 بلین ڈالر فی ماہ تک بڑھانے کا ارادہ رکھتا ہے اور آخر میں اسے زیادہ سے زیادہ 2018 کے اکتوبر میں ہر ماہ $ 20 بلین ڈالر.

یورپ میں، یورپی مرکزی بینک (ای سی بی) صدر ماریو ڈرگہی نے 2017 کے ستمبر میں اعلان کیا کہ حکومتی کونسل فیصلہ کرے گا کہ اگلے مہینے میں ہر ماہ € 60 بلین کمیٹی پروگرام کو کم کرنا چاہے. اگست اور ستمبر میں یورو ایریا کے افراط زر کی شرح 1.5 فیصد تک پہنچ گئی، جس میں مرکزی بینک کے دو فیصد ہدف کی شرح سے نیچے رہتا ہے لیکن بہت سے ماہرین کے ماہرین کی توقع سے بہتر تھا.

بینک آف جاپان (بیج جے پی) نے اپنے بانڈ کی خریداری کو بھی تقریبا 50 ٹریلین ڈالر (443 بلین ڈالر) کی کل رفتار سے کم کرنے کا آغاز کیا ہے، جو اس کے ڈھیلے فی صد سے زائد $ 80 ٹریلین پر ہے. فیڈرل ریزرو کے برعکس، بیج جے پی کے کنکریٹ شرائط میں وقت سے آگے اپنی منصوبہ بندی کا اعلان نہیں کرتا، جس کا مطلب یہ ہے کہ مارکیٹ اکثر حقیقت کے بعد تبدیلیوں کو روکتا ہے. 2019 میں ریگولیٹروں کی شرح 2 فیصد کی شرح میں پہنچ گئی ہے.

اثاثوں پر ٹاپنگ کے اثرات

مقدار کی نرمی ایک نیا نقطہ نظر ہے جس میں مرکزی بینکوں نے 2008 مالیاتی بحران کے دوران لیا تھا، جس کا مطلب یہ ہے کہ اس کے بعد میں ٹاپنگ کے اثرات کا کوئی تاریخی ریکارڈ نہیں ہے. لیکن اصول میں، اثاثے کی خریداری میں کمی میں مجموعی مطالبہ کم ہو جائے گی اور مطالبہ میں کمی کو کم قیمت کا نتیجہ ملے گا، جس کا فرض ہے کہ ہر چیز برابر ہے. بڑا سوال قیمت میں کمی کی شدت ہے.

فیڈرل ریزرو کی مقدار کی سہولت کے پروگرام کے اثرات 2013 میں بانڈ کی پیداوار میں 120 بیس پوائنٹس کی کمی تھی جس میں بے روزگاری کی شرح میں 1.25 فیصد پوائنٹس اور 0.5 فیصد پوائنٹس کی شرح میں اضافہ ہوا. ایک ہی وقت میں، تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ اس پروگرام میں امریکی ایوئٹی کی قیمتوں میں 11 سے 15 فیصد اضافہ ہو چکا ہے اور ڈالر کی مؤثر تبادلے کی شرح 4.5 سے پانچ فیصد کم ہو سکتی ہے.

سرمایہ کاروں کے لئے اچھی خبر یہ ہے کہ ان پروگراموں کو کم کرنا ممکنہ طور پر ان کے حصول کو ریورس نہیں کرے گا. ٹاپنگ کا پیمانہ افراط زر کی مدت کے مقابلے میں بہت چھوٹا ہوتا ہے، جبکہ مرکزی بینک کے بیلنس کی چادروں کا بحران بحران سے قبل مستقل طور پر بڑا ہوگا. مرکزی بینک نے اس بات کا یقین بھی کیا ہے کہ 2013 میں "Taper Tantrum" سے بچنے کے لئے واضح طور پر اپنے منصوبوں سے بات چیت کرنے کے لئے بات چیت کی گئی ہے، جس کا مطلب ہے کہ ٹاپنگ مارکیٹ میں پہلے سے ہی قیمت کی قیمت ہوسکتی ہے.

سرمایہ کاروں کے لئے ہنگنگ کی حکمت عملی

امید ہے کہ عالمی ٹاپنگ کے اثرات کو نسبتا ابتدائی طور پر بنانا ہو گا، لیکن سرمایہ کاروں کو ابھی تک مختلف حکمت عملیوں کا استعمال کرتے ہوئے اپنے شرطوں کو روک سکتا ہے.

ایک حکمت عملی یہ یقینی بنانا ہے کہ آپ کے پورٹ فولیو کو مناسب طریقے سے متنوع بنایا جاسکتا ہے، جس میں کسی مخصوص مارکیٹ میں ٹاپنگ کے اثرات کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے. مثال کے طور پر، 2013 ٹاپ ٹینٹرم نے خزانہ بانڈ کی قیمتوں میں تیز رفتار اور محصولات میں تیز رفتار اضافہ کیا. اثرات صرف عارضی تھے، لیکن سرمایہ کاروں جو دوسرے مقررہ آمدنی اثاثوں کی کلاسوں میں مختلف تھے جیسے کارپوریٹ بانڈز یا ابھرتی ہوئی مارکیٹ بانڈ زیادہ موثر ہوسکتی تھیں.

سرمایہ کاروں کو اختیارات یا دیگر مالی وسائل کا استعمال کرتے ہوئے وسیع پیمانے پر کمی کے خلاف اپنے پورٹ فولیو کو بھی ہجرت کر سکتا ہے. مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار ایس اینڈ پی 500 پر طویل مدتی ڈھانچے خرید سکتا ہے اگر وہ یقین رکھتے ہیں کہ مارکیٹ اگلے سال خطرناک سرگرمیوں سے خطرے میں ہے. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. اس ویڈیو پر غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. براہ مہربانی دوبارہ کوشش کریں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے.

آخر میں، سرمایہ کاروں نے بانڈ سیڑھیوں کا استعمال کرتے ہوئے ان کی مقررہ آمدنی کی نمائش کو ٹھیک کر دیتی ہے، جو سود کی شرح کے خطرے کا استعمال کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے. سیڑھی بانڈ کا سب سے آسان طریقہ اگر آپ خالص خالص سرمایہ کاری نہیں ہیں تو بانڈ سیڑھی کے تبادلے والے تجارتی فنڈ (ETFs) خریدنے کے لئے ہے جو پونڈوں اور پیداواروں میں زبردست پابندیوں کے متنوع پورٹ فولیو پر مشتمل ہے.

نیچے کی سطر

بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو آگاہ ہونا چاہئے کہ دنیا کے سب سے بڑے مرکزی بینک اس سے پہلے اثاثے کی خریداری میں اضافہ کر رہے ہیں. جبکہ ٹاپرنگ کم مقدار میں آسانی سے پیدا ہونے والے حصوں کو مکمل طور پر ریورس نہیں کرے گا، ٹاپنگ کی مقدار پر منحصر ہے، اثاثوں کی قیمتوں پر معمول کے نیچے دباؤ ہوسکتا ہے. بعض معیشت دوسروں کے مقابلے میں کہیں زیادہ خطرہ ہوسکتے ہیں جس طرح وہ ٹاپنگ پلانوں کا اظہار کرتے ہیں.