سرمایہ کاروں کو متاثرہ اثاثوں کے بارے میں کیا جاننا ہوگا؟

عام کمپنیوں کے حصول کے ذریعے ترقی پیدا کرنے کے لئے یہ بہت عام ہے. اکثر، زمین سے ایک تعمیر کرنے کی کوشش کرنے کے بجائے ایک کاروبار خریدنے کے لئے ایک فرم کے لئے آسان ہے. لیکن تمام حصول کام نہیں کرتے. بعض اوقات، کمپنیاں وقت سے زیادہ سمجھتے ہیں کہ وہ زیادہ سے زیادہ ادائیگی کرتے ہیں، یا حاصل کردہ کاروباری یونٹ ہر کسی سے متوقع آمدنی کی قسم نہیں پیدا کر رہا ہے.

جب کوئی کمپنی ایسی رقم ہے جو ایک پیسے کے لئے خریدا گیا تھا، لیکن غیر متوقع طور پر اب اس کی قیمت کم ہے (اور کمپنی کا خیال ہے کہ اس کو نقصان پہنچانے کے قابل نہیں ہو گی) اس اثاثے کو سمجھا جاتا ہے "خراب."

امتیاز اور لکھنا آف

2001 کے آغاز میں، AOL اور ٹائم وارنر نے دو ذرائع ابلاغ اور انٹرنیٹ شیخوں کے $ 165 ملین ڈالر کی ضمیر میں مشترکہ. اس وقت ضمیر ایک بڑا سودا تھا، لیکن کارپوریٹ امریکہ کی تاریخ میں سب سے زیادہ تباہ کن لین دین میں سے ایک ثابت ہوا.

2002 کے اختتام تک یہ واضح طور پر واضح تھا کہ ولی نے لوگوں کی متوقع مالیاتی نتائج نہیں لیئے. دراصل، مشترکہ کمپنی نے 2002 میں 98.7 بلین ڈالر کا خالص نقصان کی اطلاع دی. اس میں AOL اور دیگر کاروباری اداروں کی قیمتوں میں کمی سے متعلق 45 بلین ڈالر کی ایک "لکھنا نیچے" یا "لکھنا آف" شامل تھی. لازمی طور پر، AOL ایک خراب اثاثہ کا اعلان کیا جا رہا ہے.

متاثرہ اثاثوں اور گراؤنڈ

خراب اثاثوں کے تصور کو سمجھنے کے لئے، یہ نیکی کے مالی تصور کو سمجھنے میں مدد ملتی ہے. سادہ شرائط میں، خوبی ایک کاروبار کے غیر معمولی پہلوؤں پر منحصر ہے اور عام طور پر حوالہ دیا جاتا ہے جب کمپنی کسی دوسرے کمپنی کو کتاب کی قدر کے مقابلے میں زیادہ حاصل کرتی ہے.

مثال کے طور پر، کہو کہ کمپنی A $ 100 ملین ڈالر کی قدر ہے، لیکن کمپنی بی نے اسے $ 125 ملین کے لئے حاصل کیا. $ 25 ملین کو اچھی طرح سے بھلا دیا جاتا ہے اور کمپنی بی کے بیلنس شیٹ پر ریکارڈ کیا جا سکتا ہے. یہ خوبی کمپنی کے برانڈ یا ساکھ، یا کچھ اور غیر معمولی وجہ کی قیمت سے ثابت ہوتا ہے.

وقت کے ساتھ، تاہم، یہ ظاہر ہوسکتا ہے کہ حاصل کردہ کمپنی کے لئے ایک پریمیم ادا کرنے کے قابل نہیں تھا. شاید اب وہ کمپنی 100 ملین ڈالرز کے بسماہت پر مبنی ہے، یہ اصل میں قابل قدر ہے، اکیلے اضافی 25 ملین ڈالر. جب ایسا ہوتا ہے تو، کمپنی اس کے بیلنس شیٹ پر "نیکی کی خرابی" کا دعوی کرسکتا ہے اور نیک خواہش کی قیمت کم ہو جاتی ہے. کمپنیوں کو ہر سال خرابی کے لۓ ان کی نیکی کا ٹیسٹ کرنا ہوگا.

مندرجہ بالا صورت میں AOL اور ٹائم وارنر شامل ہونے کے بعد، بڑے نقصانات کو "اچھی طرح سے خرابیاں" کے طور پر ریکارڈ کیا گیا تھا.

امتیاز ہدف کے طور پر ایک ہی نہیں ہے

تمام اثاثوں کی زندگی ہے. اگر ایک کمپنی کی ایک بڑی مشینری خریدتی ہے تو، یہ اس مشین کی توقع کر سکتا ہے کہ وقت کے ساتھ کم مفید اور قیمتی ہو. قیمت کی اس تدریجی نقصان کو ہراساں کرنا کہا جاتا ہے.

استحصال اور خرابی ایک ہی چیز نہیں ہے. کمپنیوں کو قدر میں قیمتوں سے چھٹکارا اثاثوں کی منصوبہ بندی کرنی پڑتی ہے، اور ان کے مالی بیانات میں اس کا اکاؤنٹ بنائے گا. مثال کے طور پر، اگر 2010 میں ایک کمپنی نے مشینری کے لئے 10 کروڑ ڈالر ادا کیے تو، یہ اس قدر قیمتوں میں پہلی بار بیلنس شیٹ میں درج کرے گا. لیکن، کمپنی ہر سال مستقبل میں ایک چھوٹی قدر کی اطلاع دیں گے جب تک کہ مشینری اب قیمت نہیں ہے.

استحصال اور خرابی کے درمیان اہم فرق یہ ہے کہ استحصال متوقع ہے، جبکہ معذور غیر متوقع ہے.

امتیاز اور آپریشن

کمپنیوں کے لئے یہ غیر معمولی نہیں ہے کہ بڑے معذوروں کا دعوی کرنے کے باوجود جب بھی قانونی طور پر اچھی طرح سے مجموعی طور پر کرنے کا دعوی کرتے ہیں.

یہ متنازعہ لگ سکتا ہے - جب ایک کاروباری یونٹ سے اہم قیمت کا اعلان کیا جاتا ہے تو کمپنی کس طرح فروغ دینے کا دعوی کرسکتا ہے؟

یہ واقعہ اس حقیقت سے ثابت ہوتا ہے کہ خراب اثاثوں کی لکھاوٹ نیچے آپریٹنگ کارکردگی سے الگ ہے. ایک کمپنی آمدنی اور منافع میں اضافے کی رپورٹ کر سکتی ہے جبکہ ایک ہی وقت میں کاروباری یونٹ کی قیمت کے نقصان کو لکھا جاتا ہے.

2002 میں، جب AOL ٹائم وارنر نے 45 ارب ڈالر کی چوتھی سہ ماہی کے نقصان کی اطلاع دی، اس نے یہ بھی بتایا کہ آمدنی 10.6 بلین ڈالر سے 11.4 بلین ڈالر تک پہنچ گئی.

امتیازات لکھنے کے نیچے اکثر "ایک بار چارجز" کے طور پر کہا جاتا ہے. جب کمپنی کو سہ ماہی اور سالانہ آمدنی کی اطلاع دیتی ہے، تو یہ خالص منافع یا نقصان کا حوالہ دیتا ہے "مائنس ایک بار چارجز." یہ اصول یہ ہے کہ ایک بار ایک معذور لکھا گیا ہے بند، اب کمپنی کی آمدنی آگے بڑھنے پر کوئی اثر نہیں پڑے گا.

اس طرح، کمپنی کے عملے کو یہ بات دلیل ہوگی کہ احتساب سرمایہ کاروں کو کمپنی کی کارکردگی کی منفی کو ایک کمپنی کے حقیقی صحت کا تعین کرنے کے لئے ایک دفعہ چارج کرنا چاہئے.

اگر آپ ایک سرمایہ کار ہیں اور ایک خراب اثاثہ کی وجہ سے ایک اہم چارج لے جانے والی کمپنی کے بارے میں پڑھتے ہیں تو، کمپنی کی بیلنس شیٹ میں تھوڑا سا کھو. آپ یہ دیکھ سکتے ہیں کہ کمپنی اب بھی آمدنی میں اضافہ، مصنوعات کی لائنوں کو بڑھانے اور اس کے منافع کے مارجن میں اضافہ کر رہی ہے. کمپنی کے روزانہ آپریشنز پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے اور ایک بار معذوری کے الزامات پر توجہ دینا، آپ سیکھ سکتے ہیں کہ کمپنی اصل میں اس کی قیمت کی قیمت پر مبنی ہے.

سرمایہ کاروں نے اب بھی ان بڑے الزامات کا ذکر کرنا چاہئے اور اس بات سے واقف ہونا چاہئے کہ کمپنی اس بیلنس شیٹ پر کتنے بڑے اخراجات کو لکھتے ہیں. بہت سے معذوروں کا مطلب یہ ہے کہ کمپنی نے خراب حصول کی ایک سلسلہ بنائی ہے جو کاروباری نتائج پر اثر انداز کر سکتی ہے.