دلچسپی کی شرح کے خطرات کو کم کرنے کا طریقہ

دلچسپی کی شرح حکومت کو سرمایہ کاری تک رسائی حاصل کرنے کے لئے قرض دہندگان کی کتنی رقم ادا کرتی ہے. اعلی سود کی شرح زیادہ قرضے کی حوصلہ افزائی اور کم سود کی شرح کم کرنے کی حوصلہ افزائی کرتی ہے. مرکزی بینک کارپوریشنز تک رسائی حاصل کرنے کے لئے مالیاتی نظام سے لچک کو ہٹانے یا ہٹانے کی طرف سے سود کی شرح اور اقتصادی ترقی پر اثر انداز کرنے کے لئے منفی پالیسی کے اوزار کا استعمال کرتے ہیں.

دلچسپی کی قیمتوں کا اثر

دلچسپی کی شرح مالیاتی نظام سے لچکدار کو شامل کرنے اور اس طرح اقتصادی ترقی کو حوصلہ افزائی یا حوصلہ افزائی سے معیشت پر اثر انداز کرتی ہے. اکثر اوقات، مرکزی بینکوں کی شرح میں اضافے کی حوصلہ افزائی اور مزید قرضوں کی حوصلہ افزائی کرنے کے لئے سود کی شرح بڑھانے کے لئے دلچسپی کی شرح کم ہو گی جب وہ محسوس کرتے ہیں کہ معیشت زیادہ سے زیادہ ہونے کا خطرہ ہے.

یہ متحرک قومی اسٹاک مارکیٹوں پر بڑا اثر پڑتا ہے اور اس وجہ سے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو. مثال کے طور پر، کم دلچسپی کی شرح اکثر بڑھتی ہوئی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ منسلک ہوتے ہیں. ایک طرف، کم سود کی شرح عوامی کمپنیوں کو فروغ دینے میں حوصلہ افزائی کرنے کے لئے زیادہ سے زیادہ قرضے بڑھانے کے لئے حوصلہ افزائی کرتی ہے. دوسری طرف، کم سود کی شرح اسٹاک خریدنے کے لئے مارجن پر مزید قرضوں کو سرمایہ کاری کرنے کے لئے حوصلہ افزائی کر سکتی ہے.

یقینا، یہ متحرک کسی بھی ذریعہ مطلق نہیں ہیں. جاپان کی معیشت بہت کم سود کی شرح کے باوجود نام نہاد "گمشدہ دہائی" کی وجہ سے ہے کیونکہ کمپنیوں کو کم شرح کے باوجود پیسہ کمانے میں آرام دہ اور پرسکون نہیں تھا. یہ کمپنیاں پہلے ہی اعلی قرضے بوجھ کے ساتھ جدوجہد کر رہے ہیں، اور ان سے زیادہ مشکلات سے باہر نکلنے کے لئے زیادہ قرض لینے کے لئے ناگزیر بنا رہے ہیں.

جب مقدار میں صفر کے قریب قیمتوں سے کم ہے اور دیگر غیر روایتی مالیاتی پالیسیوں کی آمد سود کی شرح کی خرابی سے کم موثر پالیسی سازی کے ذریعہ ہوتا ہے. جبکہ کچھ ممالک نے منفی مفادات کی پیروی کی ہے، ان پالیسیوں کو 2008 کے مالیاتی بحران کے بعد تعینات کیا گیا ہے کہ دیگر مالیاتی پالیسی کے اختیارات کے طور پر مؤثر نہیں ہے.

دوسری طرف، بڑھتی ہوئی سود کی شرحوں کا خطرہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹوں کو نمایاں طور پر منتقل کرنے کی صلاحیت ہے. 2013 ء میں نام نہاد ٹاپ ٹنٹرم نے خزانہ کی پیداوار میں تیزی سے اضافے کا اظہار کیا. وفاقی ریزرو نے اپنی اثاثے کی خریداری کو کم کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا اور آخر میں سود کی شرح میں اضافہ شروع کر دیا. ریگولیٹرز نے ان منصوبوں سے شفاف ہونے سے ان مسائل سے بچنے کی کوشش کی ہے.

دلچسپی کی شرح خطرہ سے کم

بین الاقوامی سرمایہ کاروں نے دلچسپی کی شرح حاصل کرنے کے لئے بانڈ پورٹلوں کو منتقل کرنے کے لۓ، سود کی شرح کے خطرات کو کم کرنے کے لئے ان کے ضائع ہونے پر بہت سے مختلف اوزار ہیں. حالانکہ ان میں سے بعض عمل ادارے سرمایہ کاروں کے لئے بہترین ہیں، انفرادی سرمایہ کاروں کو چھوٹے پیمانے پر اسی خطرے کو کم کرنے میں مدد کرنے کے لۓ ان کے اختیار میں بہت سے اختیارات ہیں.

بڑھتی ہوئی سود کی شرح کے خلاف حفاظت کے لئے سب سے زیادہ مقبول حکمت عملی شامل ہیں:

• دلچسپی کی شرح فیوچر خریدیں - جدید ترین سرمایہ کار سرکاری بانڈ یا سود کی شرح کے مستقبل پر معاہدے کے معاہدے خرید سکتے ہیں. یہ تجارت ان کو کسی خاص سودے کی شرح میں قابو پانے میں مدد دیتے ہیں اور ان کے محکموں کو ہجرت دیتے ہیں.
• طویل مدتی بانڈز فروخت کریں بہت سے انفرادی سرمایہ کاروں نے بانڈ فروخت کی طرف سے بڑھتی ہوئی سود کی شرح کے خلاف ہجوم، جس کی وجہ سے ان کی قیمتوں میں اضافہ پیدا ہوتا ہے، خاص طور پر لمبی پختگی اور کم کوپن کی شرح کے ساتھ بانڈ میں.
• فلوٹنگ کی شرح یا اعلی بچت بانڈز خریدیں بہت سے انفرادی سرمایہ کاروں نے ان کی بانڈ پورٹلوں کو طویل مدتی سے مختصر مدت کے بانڈز، اعلی پیداوار بانڈز، یا فلوٹنگ شرح بانڈز کی منتقلی کی طرف سے بڑھتی ہوئی شرحوں کے خلاف ہجوم بھیجا ہے.

ان کی حکمت عملی کے انوائس کو بھی سود کی شرح کے ماحول کے خلاف تحفظ کے لئے بھی استعمال کیا جا سکتا ہے. مثال کے طور پر، سود کی شرح کے فروغ کی فروخت، طویل مدتی بانڈ خریدنے اور فلوٹنگ کی شرح یا اعلی پیداوار کی بانڈز فروخت کرنے کے خطرے کو کم کر سکتا ہے. سرمایہ کاروں کو بھی صرف ایکوئٹیوں میں بھی منتقل کرنے کا اختیار ہے، جو سودے کی شرح کم ہو جاتی ہے، جس سے اچھی طرح سے کام کرنا ہوتا ہے، اس کے علاوہ معیشت اب بھی اچھی طرح سے کام کر رہی ہے.

اور آخر میں، سود کی شرح کے خطرے کو کم کرنے کے لئے کچھ مقبول متبادل طریقوں ہیں، اگرچہ وہ تین پیش نظارہ شدہ حکمت عملی سے کم براہ راست ہیں. قیمتی دھاتیں قدر میں اضافہ ہوتے ہیں کیونکہ سود کی شرح زیادہ بڑھ جاتی ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کار انہیں اعلی شرح کے خلاف ہجوم کے طور پر خرید سکتے ہیں.

ایسوسی ایٹس بڑھتی ہوئی سود کی شرح کی مدت کے دوران غیر معمولی نظر آتے ہیں، جس کا مطلب یہ ہے کہ یہ بانڈ سے اکاؤنٹس تک پورٹ فولیو کے وزن کو منتقلی کا احساس ہوسکتا ہے. خاص طور پر، اسٹاک کی شرح بڑھتی ہوئی جب ترقی اسٹاک سب سے بہتر ہوتی ہے، جبکہ منافع بخش اسٹاک کم کشش ہو جاتے ہیں. جب سود کی شرح کم ہوتی ہے تو اس کا مخالف سچ ہے.