جاپان کی بڑھتی ہوئی ڈیموگرافک مسئلہ

جاپان دنیا میں تیسری یا چوتھا سب سے بڑی معیشت ہے، اس کی بنیاد پر یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ، اس کا مطلب ہے کہ بہت سے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو نمایاں نمائش ہے. مثال کے طور پر، وینگارڈ کل ورلڈ ای ٹی ٹی (NYSE: VT) جاپان میں 8٪ نمائش ہے، جو امریکہ اور یورپ کے باہر کسی دوسرے ملک یا علاقے سے کہیں زیادہ ہے. اس کے بڑے سائز کے باوجود، معیشت بڑھتی ہوئی آبادی کے خطرے کا سامنا ہے جو مستقبل کی ترقی کو خطرے میں ڈال سکتا ہے.

آئیے جاپان کی بڑھتی ہوئی آبادی کے مسئلے پر قریبی نظر آتے ہیں اور بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو اپنے محکموں کی حفاظت کے لئے کیا کرسکتے ہیں.

آبادی کا اعلان

سرکاری مردم شماری کے اعداد و شمار کے مطابق، جاپان اور آبادی 2010 اور 2015 کے درمیان تقریبا ایک ملین افراد کی طرف سے چھڑکا ہے. جبکہ پیدائش اور موت کی شرح میں طویل عرصے تک کمی کی پیش گوئی کی گئی ہے، 2015 کی مردم شماری کے اعداد و شمار پہلی بار یہ ہے کہ سرکاری ریکارڈوں میں کمی کی گئی ہے. کمی میں پہلی بار یہ بھی اشارہ کرتا ہے کہ ایک ترقی یافتہ ملک نے اپنی آبادی میں مستحکم اور مشکل سے ریورس (امیگریشن کی کمی دی ہے) میں کمی کی ہے.

ایک آبادی کی آبادی ملک کی معیشت کے لئے دو مسائل پیدا کرتی ہے:

• چھوٹے لیبر فورس. 2015 میں جاپانی شہریوں کا تقریبا ایک تہائی 65 سال سے زائد تھا اور 2050 ء تک اس نمبر پر 40 فیصد اضافہ ہوا تھا. اس طرح کے چند کارکنوں کے ساتھ، 21st صدی پبلک پالیسی انسٹی ٹیوٹ منصوبوں کے مطابق ملک کے جی ڈی پی کو ایک تہائی سے چھٹکارا 2050 تک چین کا سائز اور چین کا ایک چھٹے حصہ.
• گریٹر پبلک اخراجات. جاپان کے عوامی مالیات اس کی آبادی کی عمر کے شکار ہوسکتے ہیں کیونکہ اس سے بڑھتی ہوئی صحت کی دیکھ بھال اور پنشن کی قیمتوں میں اضافہ ہوگا. ان بڑھتی ہوئی اخراجات کے ساتھ، ملک کے قرض سے جی ڈی پی کا تناسب 2011 ء تک 2050 ء تک 656 فیصد تک بڑھ کر 416 فیصد تک بڑھ سکتا ہے، جس میں حکومت کی قرض پر کوئی اضافہ یا پیداوار نہیں ہوتا.

جاپان چھوٹے مزدور عمر شہریوں میں اپنی طرف متوجہ کرنے کے لئے امیگریشن پابندیوں کو کم کرنے کی صورت حال کو حل کر سکتا ہے، لیکن یہ موجودہ آب و ہوا میں سیاسی طور پر غیر معمولی اقدام ہو گا. بچوں کو جوڑوں کے لئے حوصلہ افزائی کرنے کے لۓ اضافی تدابیر بھی لیا جا سکتا ہے، لیکن پھر، ان تبدیلیوں کو نافذ کرنے کے لئے بہت کم سیاسی طاقت ہے. اور، یہ غیر یقینی ہے کہ آیا ان رجحانات کو محفوظ کیا جا سکتا ہے یا اگر وہ 'نیا عام' کی نمائندگی کر سکتے ہیں.

ایک پورٹ فولیو پوزیشننگ

جاپان کے ڈیموگرافک کے مسائل نے بہت سے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو ملک کی نمائش کو کم کرنے کی قیادت کی ہے. مارکیٹ کی سرمایہ کاری کے وزن میں لے جانے والے انڈیکس میں تعریف کرنے کے بعد جاپان کو ایک بڑا وزن لازمی طور پر تفویض کرنا پڑتا ہے، اس سے فعال طور پر منظم فنڈز کو منظم کرنا چاہیے جو ان کے اپنے محکموں کی تعمیر ملک میں ان کی نمائش کو کم کرنے کے لئے آزاد ہیں. یہ نقطہ نظر ادارہ سرمایہ کاروں کے لئے مفاد بنا سکتا ہے جو کثیر ملین ڈالر کی پورٹ فولیو ہے، لیکن انفرادی سرمایہ کاروں کو مشکل وقت میں ایڈجسٹ کرنا پڑ سکتا ہے.

انفرادی سرمایہ کار جو جاپان سے نمٹنے کے لئے اپنی نمائش کو کم کرنا چاہتے ہیں ایک جوڑے کو مختلف اختیارات ہیں. سب سے پہلے، وہ جاپان سے متعلق نمائش کے ساتھ تبادلے والے تجارتی فنڈز ("ETFs") خریدنے سے بچنے سے بچ سکتے ہیں، اگرچہ اس طرح کی نمائش کے بغیر وسیع بین الاقوامی ETFs کو ڈھونڈنا مشکل ہوسکتا ہے. تجربہ کار سرمایہ کاروں کے لئے، خطرے کو دور کرنے کے لئے ایک ہیج کے طور پر جاپانی ایکوئٹی ای ٹی ٹی پر اختیارات استعمال کیے جا سکتے ہیں. اور آخر میں، متبادل وزن میں میکانیزم کا استعمال کرتے ہوئے ای ٹی ٹی بھی تصور کیا جا سکتا ہے.

یہ بھی قابل ذکر ہے کہ ان میں سے بعض خطرات وقت کے ساتھ خود کو درست سمجھتے ہیں. جاپان کی معیشت کے معاہدے کے طور پر، یہ بین الاقوامی ETFs کے تیزی سے چھوٹا سا حصہ ہے جو مارکیٹنگ کی سرمایہ کاری کے ذریعہ وزن میں ہے. جبکہ سرمایہ کاروں وقت کے ساتھ کمی سے متاثر ہوسکتے ہیں، سستے متحرک منظم کردہ انڈیکس فنڈ کا استعمال کرنے کے دوسرے فوائد ان اخراجات کو کم کر سکتے ہیں کہ ملک فی الحال پورٹ فولیو کے کم سے کم 10 فی صد سے متعلق ہے.

نیچے کی سطر

جاپان دنیا میں سب سے بڑی معیشتوں میں سے ایک ہے، لیکن عمر کی آبادی ایک اہم طویل مدتی خطرے کی حامل ہے. ملک کی معیشت کم اقتصادی پیداوار اور بڑھتی ہوئی قرض کے خطرناک مجموعہ سے متاثر ہوسکتی ہے. بین الاقوامی سرمایہ کاروں نے ان خطرات کے خلاف اپنے جاپان محکموں کے بغیر تعمیر کر سکتے ہیں، جس کے باوجود جاپان کی نمائش، خریداری جاپان کے ایکوئٹی انڈیکس پر اختیار رکھتی ہے اور متبادل وزن میں میکانیزم استعمال کرتی ہے.