10 سال کے خزانے اور ٹیپسز کی بچت کا تجزیہ کرنا

10 سالہ ٹیپس کے ساتھ دس سالہ خزانہ پر پیداوار کی نمائش ایک قابل قدر بصیرت پیش کرسکتی ہے کہ سرمایہ کاروں کو مستقبل میں افراط زر کس طرح دیکھتا ہے.

افراط زر کی توقعات کا تعین کرنے کے لئے حکومت بانڈ کی پیداوار کا استعمال کیسے کریں

سرمایہ کاری کے حصول پر توجہ مرکوز - یا "پھیلاؤ" - 10 سالہ امریکی خزانے اور 10 سالہ خزانہ انفیکشن پروٹیز سیکیوریزس (ٹیپس) کے درمیان سے اس نمبر سے چونکہ مستقبل میں انفراسٹرکچر کے لئے سرمایہ کاروں کی توقع کی جا سکتی ہے.

یہاں ایک مثال ہے: اگر 10 سالہ خزانہ میں پندرہ فیصد کی پیداوار ہوتی ہے اور 10 سالہ ٹیپس میں 1٪ کی پیداوار ہوتی ہے تو اگلے پانچ سالوں کے لئے افراط زر کی توقع تقریبا 2 فی صد ہیں. اسی طرح، دو یا پانچ سالہ مسائل کا استعمال کرتے ہوئے ہمیں ان دوروں کی توقع بتائے گی.

یہ فرق عام طور پر "بریکین" افراط زر کی شرح کے طور پر کہا جاتا ہے. اگر افراط زر بریکن کی شرح سے زیادہ ہے، تو آپ سادہ وینیلا خزانے کے مقابلے میں ٹپس کو اختیار کرنے سے بہتر ہوں گے. اگر افراط زر کی شرح بریکنی کی شرح سے کم ہو تو، خزانہیں ٹیپس پر ترجیح ہوگی.

خزانہ / ٹیپس کے حصول کی تاریخ پھیل گئی

امریکی خزانہوں اور ٹیپس کے درمیان پھیلنے کی ایک چارٹ کو دیکھ کر، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی قیمتوں میں اضافہ کس وقت تبدیل ہوگیا ہے. ساتھ ساتھ تصویر 2003 کے آغاز سے 31 اکتوبر 2014 تک ہر پابندی کے 10 سال کی پختگی کے درمیان فرق ظاہر کرتا ہے. اس سے پہلے، ٹیپسز مائع (آسان طریقے سے تجارت) کافی نہیں تھے.

اس چارٹ سے پتہ چلتا ہے کہ 10 سے زائد زرعی شرحوں میں عام طور پر 2-2.5٪ رینج میں آراستہ ہے، جو اوسط وقت کے دوران 2.18 فیصد ہے. چارٹ کا سب سے زیادہ نمایاں پہلو درمیانی سال میں بڑا ڈپ ہے. یہ 2007-2008 کی مالی بحران کی مدت کی عکاسی کرتا ہے، اس کے ساتھ ساتھ بحالی کے بعد.

جبکہ افراط زر کی توقع ضروری ہے کہ ترقیاتی توقعات کو واضح طور پر معیشت کے طور پر 101 درسی کتابیں، بحران کی مدت اور / یا تیز اقتصادی نقطہ نظر میں کیا جاسکتا ہے، عام طور پر سرمایہ کاروں کو انفراسٹرکچر کے بارے میں کوئی تعلق نہیں ہے. ایک ہی وقت میں، 2009-2010 کے ذریعہ خزانہ / ٹیپس کی پیداوار میں بازیابی پھیل گئی ہے اس وقت کے دوران عالمی ترقی اور اسٹاک کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ ملتا ہے.

اس کے بعد سے، بانڈ مارکیٹوں میں عدم استحکام نے امریکی فیڈرل ریزرو کی مقدار کی سہولت پالیسی کے ساتھ ساتھ اس طرح کے مختلف بحرانوں کے بارے میں اس وقت کے دوران مارکیٹ میں مارے جانے والے منتقلی کی توقع ظاہر کی ہے. مثال کے طور پر، 2010 کے دوران لائن میں ڈپ یورپی قرض بحران کے بارے میں خدشات کا اظہار کرتا ہے، جبکہ 2011 میں کمی کی وجہ سے قرض کی حد کے بحران اور خدشات کا خدشہ ہوتا ہے کہ امریکہ اصل میں اس کے سیاسی قرضے کی وجہ سے اپنے قرض پر ڈیفالٹ کرسکتا ہے.

حال ہی میں، 2013 میں کمی کی وجہ سے مارکیٹ کی توقع ہے کہ فیڈرل ریزرو کو کمیٹی کی کمیٹی کی پالیسی کا اندازہ لگایا جائے گا. چارٹ کے دائیں جانب، 2014 کے آخر میں بریکنی کی شرح میں کمی نے خدشات ظاہر کی ہے کہ یورپی افراط زر میں تیز رفتار آخر میں ریاستہائے متحدہ کے ذریعے کھانا کھلانا ہوگا.

دو سال بعد سے، کمیٹک نرمی پالیسی - اور اس کے ساتھ ساتھ امید ہے کہ یہ جلد ہی ختم ہوجائے گی. نتیجے کے طور پر، بانڈ کی پیداوار عام طور پر کم لیکن مخلوط رہتی ہے.

خزانہ-ٹپس پھیلانے میں انفراسٹرکچر کا ایک بہترین پیش نظر کسی بھی ذریعہ نہیں ہے - سب کے بعد، دونوں مارکیٹ کی قوتوں کے تابع ہیں (اور اس وجہ سے سرمایہ کار جذبات). تاہم، یہ چارٹ اس بات کا احساس فراہم کرتا ہے کہ کس طرح سرمایہ کاری کی افادیت کی توقعات کو وقت کے ساتھ تبدیل ہوجاتی ہے.