گراؤنڈ بحران کی تخلیق میں ڈیویوٹیوں کا کردار

2008 مالیاتی بحران کا اصل سبب پچھلے دہائی میں غیر منظم شدہ ڈیویوٹیوٹوز کا خاتمہ تھا. یہ پیچیدہ مالیاتی مصنوعات ہیں جو ایک بنیادی اثاثہ یا انڈیکس کے حوالے سے ان کی قدر حاصل کرتی ہیں. ایک مشتق کی ایک اچھی مثال ایک رہنما کی حفاظت کی حفاظت ہے.

کس طرح ذیابیطس کام

زیادہ تر ذیابیطس ایک حقیقی اثاثہ سے شروع ہوتی ہے. یہاں ایک مثال کے طور پر رہن کی حمایت کی حفاظت کا استعمال کرتے ہوئے، وہ یہاں کیسے کام کرتا ہے.

1. ایک بینک ایک گھر کے مالک کو رقم دیتا ہے.
2. پھر بینک فینی میئ کو رہائشی فروخت کرتا ہے. اس سے بینک کو نئے قرضوں کو مزید فنڈز فراہم کرتی ہے.
3. فینی مائی سیکنڈری مارکیٹ پر دیگر رہنماوں کے ایک پیکج میں رہن کو دوبارہ بناتا ہے. یہ ایک رہن کی حمایت والی سلامتی ہے، جس میں وہ قیمت ہے جو بنڈل میں گرافکس کی قیمت سے حاصل ہوتی ہے.
4. اکثر ایم بی ایس ایک ہیج فنڈ کے ذریعہ خریدا جاتا ہے، جس کے بعد ایم بی ایس کا ایک حصہ سلائس کرتا ہے، چلو صرف دلچسپی کے لۓ سودے والے قرضوں کا دوسرا اور تیسرا سال ہے، جو خطرناک ہے، بلکہ اس سے زیادہ دلچسپی . یہ سب پیچیدگی سے واقف کرنے کے لئے جدید ترین کمپیوٹر پروگرام استعمال کرتا ہے. اس کے بعد یہ دوسرے ایم بی ایس کے اسی خطرے کی سطح کے ساتھ یکجا کرتا ہے اور اس حصے کا دوبارہ حصہ بناتا ہے، جو کہانی کہا جاتا ہے، دوسرے ہیج فنڈز میں.

1. ہاؤسنگ کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے یا سود کی قیمتوں کو دوبارہ ری سیٹ کرنے تک سب کچھ اچھا ہوتا ہے اور رہائشی ڈیفالٹ سے شروع ہوتا ہے.

مالیاتی بحران میں نیویارک کی کردار

2004 اور 2006 کے درمیان یہ کیا ہوا ہے جب وفاقی ریزرو نے فیڈ فنڈ کی شرح کو بڑھانے کا آغاز کیا. بہت سے قرض دہندگان نے دلچسپی سے صرف قرض لیا تھا، جو سایڈست کی شرح رہن کی ایک قسم ہے. ایک روایتی قرض کے برعکس، سود کی شرح میں اضافہ ہوا ہے. جب مالیاتی قیمتوں میں اضافہ ہوا تو، ان رہنما ہولڈرز کو معلوم ہوا کہ وہ مزید ادائیگی نہیں کرسکتے. اس وقت ہوا ہوا کہ سود کی شرح ری سیٹ، عام طور پر تین سال کے بعد.

جیسا کہ سود کی شرح بڑھ گئی ہے، رہائش کا مطالبہ گر گیا اور اسی طرح گھر کی قیمتوں میں اضافہ ہوا. ان رہنما ہولڈرز کو پتہ چلا کہ وہ ادائیگی نہیں کر سکے یا گھر فروخت کرو، لہذا وہ طے شدہ. مزید کے لئے، سبپائم رہن بحران بحران ٹائم لائن ملاحظہ کریں.

سب سے زیادہ اہم، ایم بی ایس کے کچھ حصوں کو بے شمار تھے، لیکن کسی کو یہ بھی پتہ چلا کہ کون سا حصہ نہیں. چونکہ کوئی بھی اس بات کو سمجھ نہیں سکا کہ ایم بی ایس میں کیا تھا، کوئی بھی نہیں جانتا تھا کہ اصل میں ایم بی ایس کی اصل قدر کیا تھی. یہ غیر یقینی طور پر ثانوی مارکیٹ کے ایک بند ہونے کا سبب بن گیا، جس کا مطلب یہ تھا کہ بینکوں اور ہیج کے فنڈز میں بہت سے ڈیویوٹیوٹس ہیں جو دونوں میں قیمت میں کمی ہوئی تھی اور وہ فروخت نہیں کرسکتے تھے.

جلد ہی، بینکوں نے ایک دوسرے کے ساتھ قرضے بند کر دیا، کیونکہ وہ زیادہ سے زیادہ ڈیفالٹ ڈیویوٹیوٹس کو جسٹس کے طور پر حاصل کرنے سے ڈرتے تھے. جب یہ ہوا تو، انہوں نے اپنے روزانہ کی کارروائیوں کے لئے ادا کرنے کے لئے نقد ہار شروع کردی. مزید کے لئے، دیکھیں 2007 مالیاتی بحران کا ٹائم لائن.

یہی وجہ ہے کہ بینک کی ضمانت بلانے کا بل کیا ہوا ہے. یہ بنیادی طور پر بینکوں کی کتابوں کے ان ڈیویوٹیوٹیٹس کو حاصل کرنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا تھا تاکہ وہ قرضوں کو دوبارہ شروع کر سکیں.

یہ صرف رہائشی نہیں ہے جو ڈیویوٹیوٹس کے لئے بنیادی قیمت فراہم کرتی ہے. دیگر قسم کے قرضوں اور اثاثوں کو بھی کر سکتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر بنیادی قیمت کارپوریٹ قرض، کریڈٹ کارڈ قرض یا آٹو قرض ہے، تو پھر ڈسپوٹو کو مشترکہ قرض کی ذمہ داریوں کا نام دیا جاتا ہے. ایک قسم کا سی ڈی او اثاثہ بیک اپ تجارتی کاغذ ہے، جو ایک سال کے اندر اندر قرض ہے. اگر یہ بیمہ کے لئے انشورنس ہے تو، ڈسیوکیٹ کو کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ کہا جاتا ہے.

نہ صرف یہ مارکیٹ انتہائی پیچیدہ ہے اور قیمت پر مشکل ہے، یہ سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کی طرف سے غیر قانونی نہیں ہے. اس کا مطلب یہ ہے کہ بازار شرکاء میں فوری اعتماد کی مدد کرنے کے لئے کوئی قواعد یا نگرانی نہیں ہے. جب ایک دیوار چلا گیا تو، لمان برادران نے ایسا کیا، اس نے ہیج فنڈز اور بینکوں کے درمیان ایک خوفناک آغاز کیا جو دنیا کی حکومتیں ابھی تک مکمل حل کرنے کی کوشش کر رہی ہے.

مثال: اثاثہ سے متعلق کمرشل کاغذ کال کا اختیار | فیوچر معاہدہ