ٹریڈنگ کے اختیارات کی بنیادیات

بہت سے دن تاجر جو فروغ دینے والے تجارت کرتے ہیں، یا تو اسی مارکیٹوں میں یا مختلف بازاروں پر بھی تجارتی اختیارات ہیں. اختیارات مستقبل میں اسی طرح کے بنیادی آلات پر مبنی ہوتے ہیں اور اسی طرح کے معاہدے کی وضاحتیں ہیں، لیکن اختیارات بہت مختلف طریقے سے تجارت کی جاتی ہیں. اختیارات مستقبل کی مارکیٹ، اسٹاک انڈیکس، اور انفرادی اسٹاک پر دستیاب ہیں، اور مختلف حکمت عملیوں کے ذریعہ تجارت کی جا سکتی ہیں، یا وہ مستقبل کے معاہدے یا اسٹاک کے ساتھ مل سکتے ہیں اور تجارتی انشورنس کے طور پر استعمال کرتے ہیں.

اختیارات کے معاہدے

سب سے چھوٹی ٹریڈنگ یونٹ کے ساتھ ایک معاہدہ ہونے کے لۓ اختیارات مارکیٹوں کے تجارتی اختیارات کے معاہدے. اختیاری معاہدوں کو مارکیٹ کے ٹریڈنگ پیرامیٹرز کی وضاحت، جیسے اختیارات کی قسم، ختم ہونے یا مشق کی تاریخ، ٹاک سائز اور ٹکر قیمت. مثال کے طور پر، ZG (گولڈ 100 ٹرائے ونس) کے اختیارات کے بازار میں مندرجہ ذیل معاہدے کی وضاحتیں مندرجہ ذیل ہیں:

• سمبول (آئی بی / سیرا چارٹ کی شکل): ZG (OZG / OZP)
• ختم ہونے کی تاریخ (فروری 2007 تک): 27 مارچ 2007 (اپریل 2007 معاہدہ)
• ایکسچینج: ECBOT
• کرنسی: امریکن روپے
• ضوابط / معاہدہ قیمت: $100
• ٹاک سائز / کم سے کم قیمت میں تبدیلی: 0.1
• ٹاک قیمت / کم از کم قیمت کی قیمت: $10
• ہڑتال یا ورزش کی قیمت کے وقفے: $ 5، $ 10، اور $ 25
• ورزش سٹائل: امریکہ
• ڈلیوری: ایک فیوچر معاہدہ

معاہدے کی وضاحتیں ایک معاہدہ کے لئے مخصوص ہیں، لہذا مندرجہ بالا ٹاک قیمت فی معاہدہ معاہدہ ہے. اگر ایک سے زیادہ معاہدے کے ساتھ ایک تجارت بنایا جاتا ہے تو اس کے بعد ٹک قیمت میں اضافہ ہوا ہے. مثال کے طور پر، تین معاہدوں کے ساتھ ZG کے اختیارات مارکیٹ پر بنایا گیا تجارت 3 ایکس $ 10 = $ 30 کے مساوی ٹک قدر ہوگا جس کا مطلب یہ ہے کہ قیمت میں ہر 0.1 تبدیلی کے لۓ، تجارت کا منافع یا نقصان $ 30 کی طرف سے بدل جائے گا.

کال اور رکھو

اختیارات یا تو ایک کال یا ایک رکھ کے طور پر دستیاب ہیں، اس پر منحصر ہے کہ آیا وہ خریدنے کا حق دیتے ہیں یا فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں. کال کے اختیارات حاملہ کو بنیادی اشیاء خریدنے کا حق دیتے ہیں، اور اختیارات رکھنا بنیادی اشیاء بیچنے کا حق دیتے ہیں. حق خریدنے یا فروخت صرف اثر انداز ہوتا ہے جب اختتام پذیر ہوتا ہے، جو اختتام کی تاریخ (یورپی اختیارات) پر ہو سکتا ہے، یا کسی بھی وقت ختم ہونے کی تاریخ (امریکی اختیارات) تک.

مستقبل کی مارکیٹوں کی طرح، اختیارات کے بازار دونوں دونوں اطراف (اوپر یا نیچے) میں تجارت کی جا سکتی ہیں. اگر ایک تاجر سوچتا ہے کہ مارکیٹ بڑھ جائے گا، وہ ایک کال اختیار کرے گا، اور اگر وہ سوچیں کہ مارکیٹ نیچے آئیں گے تو وہ ایک اختیار اختیار کریں گے. ایسے اختیارات بھی شامل ہیں جن میں ایک کال اور ایک دونوں کو خریدنا شامل ہے، اور اس صورت میں، تاجر کو پرواہ نہیں ہے کہ مارکیٹ کی حرکت کس طرح ہے.

لمبا اور چھوٹا

اختیارات مارکیٹوں کے ساتھ، مستقبل کی مارکیٹوں کے ساتھ، ایک یا زیادہ معاہدوں کی خرید اور فروخت کے حوالے سے طویل اور مختصر حوالہ دیتے ہیں، لیکن مستقبل کے بازاروں کے برعکس وہ تجارت کی سمت کا اشارہ نہیں کرتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر کسی معاہدے کو خریدنے کے ذریعے ایک تجارت تجارت درج ہو جاتا ہے، تو تجارت ایک لمحہ تجارت ہے، اور تاجر قیمت چاہتا ہے، لیکن اختیارات کے ساتھ، ایک تجارت کو ایک رکھو معاہدہ خریدنے کے ذریعہ درج کیا جاسکتا ہے، اور اب بھی ایک طویل تجارت، اگرچہ تاجر اس قیمت کو نیچے جانا چاہتا ہے. مندرجہ ذیل چارٹ یہ مزید وضاحت کرنے میں مدد کرسکتے ہیں:

فیوچرز

• داخلہ کی قسم: خریدنے
• سمت: اوپر
• تجارت کی قسم: لانگ
• داخلہ کی قسم: فروخت کریں
• سمت: نیچے
• تجارت کی قسم: مختصر

اختیارات

• داخلہ کی قسم: کال کریں
• سمت: اوپر
• تجارت کی قسم: لانگ
• داخلہ کی قسم: رکھو
• سمت: نیچے
• تجارت کی قسم: لانگ

محدود خطرہ یا لامحدود خطرہ

بنیادی اختیارات تجارت یا تو طویل یا مختصر ہوسکتے ہیں اور ان کی آمدنی کے لۓ دو مختلف خطرات ہوسکتے ہیں. طویل اور مختصر اختیارات تجارت کے لئے تنخواہ کا اجر خطرہ مندرجہ ذیل ہیں:

طویل تجارت

• داخلہ کی قسم: کال یا ایک رکھو خریدیں
• منافع کی صلاحیت: لا محدود
• خطرے کی صلاحیت: اختیارات پریمیم تک محدود

مختصر تجارت

• داخلہ کی قسم: ایک کال یا ایک رکھو فروخت کریں
• منافع کی صلاحیت: اختیارات پریمیم تک محدود
• خطرے کی صلاحیت: لا محدود

جیسا کہ اوپر دکھایا گیا ہے، طویل عرصے کے اختیارات کی تجارت میں لامحدود منافع کی صلاحیت ہے، اور محدود خطرہ ہے، لیکن مختصر اختتامی تجارت میں محدود منافع کی ممکنہ اور لامحدود خطرہ ہے. تاہم، یہ مکمل خطرہ تجزیہ نہیں ہے، اور حقیقت میں، مختصر اختیارات تجارت انفرادی اسٹاک کی تجارت کے مقابلے میں زیادہ خطرے نہیں ہیں (اور اصل میں اسٹاک تجارت خریدنے اور منعقد کرنے سے کم خطرہ ہے).

اختیارات پریمیم

جب ایک تاجر کسی اختیاری معاہدے کو خریدتا ہے (یا تو ایک کال یا ایک رک)، ان کے حقوق کے ذریعہ حقوق ہیں، اور ان کے حقوق کے لئے، وہ تاجروں کو اختیاری معاہدے کی فروخت کے لئے ایک انتہائی فیس ادا کرتے ہیں. یہ فیس اختیاری پریمیم کہا جاتا ہے، جس میں ایک متبادل بازار سے دوسرے میں فرق ہوتا ہے، اور اسی طرح کے اختیارات مارکیٹ کے اندر بھی اس پر منحصر ہوتا ہے جب پریمیم کا شمار ہوتا ہے. اختیار کے پریمیم کا شمار تین بنیادی معیاروں کا استعمال کرتے ہوئے شمار کیا جاتا ہے، جو مندرجہ ذیل ہیں:

• پیسے میں، یا باہر میں: اگر پیسے میں ایک اختیار ہے تو، اس کے پریمیم اضافی قیمت پڑے گا کیونکہ اس کا اختیار پہلے ہی منافع میں ہے، اور منافع کو اختیار کے خریدار کو فوری طور پر دستیاب ہوگا. اگر پیسہ، یا پیسہ سے باہر ایک اختیار ہے، تو اس کا پریمیم کوئی اضافی قدر نہیں ہوگا کیونکہ اختیارات ابھی تک منافع میں نہیں ہیں.
• ٹائم ویلیو: تمام اختیارات معاہدے ختم ہونے کی تاریخ ہے، جس کے بعد وہ بیکار بن جاتے ہیں. زیادہ وقت ہے جو ایک اختتام اس کے اختتام کی تاریخ سے قبل ہے، اس کا فائدہ منافع میں آنے کے لئے زیادہ وقت دستیاب ہے، لہذا اس کے پریمیم اضافی وقت کی قیمت ہوگی.کم وقت ہے جس کا اختتام اس کے اختتام کی تاریخ تک ہے، کم وقت میں فائدہ حاصل کرنے کے لئے دستیاب ہے، لہذا اس پریمیم اضافی وقت کی قیمت یا اضافی وقت کی قیمت کم ہو گا.
• اتار چڑھاؤ: اگر اختیار مارکیٹ انتہائی مستحکم ہے (یعنی اگر اس کی روزانہ کی قیمت کی حد بڑی ہے)، پریمیم زیادہ ہو جائے گا، کیونکہ اس اختیار کو خریدار کے لئے زیادہ فائدہ اٹھانے کی صلاحیت ہے. اس کے برعکس، اگر اختیار مارکیٹ غیر مستحکم نہیں ہے (یعنی اگر اس کا روزانہ قیمت کی حد چھوٹا ہے تو)، پریمیم کم ہو جائے گا. اختیارات کے بازار کی عدم استحکام کو اس کی طویل مدتی کی قیمت کی حد، اس کی حالیہ قیمت کی حد، اور اس کی متوقع قیمت کی قیمت کا استعمال کرتے ہوئے شمار کیا جاتا ہے، اس کے اختتامی تاریخ سے پہلے مختلف آلوتا قیمتوں کا تعین ماڈل استعمال کرتے ہوئے.

تجارت میں داخل ہونے اور باہر نکلنے

ایک طویل اختیارات تجارت میں داخل ہونے والے اختیارات خریدنے اور اختیارات بیچنے والے کو پریمیم کی ادائیگی کے ذریعے درج کیا جاتا ہے. اگر مارکیٹ مطلوب سمت میں چلتا ہے تو، اختیار کے معاہدے میں منافع بخش (رقم میں) آئے گا. دو مختلف طریقے ہیں کہ پیسہ اختیار میں منافع کو فائدہ پہنچایا جا سکتا ہے. پہلا معاہدہ معاہدہ (جیسا کہ مستقبل کے معاہدے کے ساتھ) فروخت کرنا ہے اور منافع کے طور پر قیمتوں میں فروخت اور فروخت کے درمیان فرق رکھنا ہے. طویل عرصے سے تجارت سے باہر نکلنے کے لئے ایک اختتام کے اختیارات کو فروخت کرنا محفوظ ہے کیونکہ فروخت پہلے سے ہی ملکیت کے معاہدے کی ہے.

تجارت سے باہر نکلنے کا دوسرا راستہ اختیار کرنے کا اختیار ہے اور بنیادی مستقبل کے معاہدے کی ترسیل حاصل کرنا ہے، جس کے بعد منافع کو سمجھنے کے لئے فروخت کیا جا سکتا ہے. تجارت سے باہر نکلنے کے لئے ترجیحا طریقہ یہ ہے کہ معاہدہ فروخت کرے، کیونکہ یہ مشق سے کہیں زیادہ آسان ہے، اور اصول میں زیادہ منافع بخش ہے، کیونکہ یہ اختیار اب بھی کچھ باقی وقت کی قدر ہے.