کیوں اسٹاک مارکیٹ کی آٹومیٹوٹی طویل عرصے سے سرمایہ کاروں سے متعلق نہیں ہونا چاہئے

لو کارلوزو سے ایک نوٹ: میں دوسرے ماہرین سے سیکھنے کے بغیر ماہر بن نہیں پا سکا تھا: سرمایہ کاری کے میدان میں حقیقی رہنماؤں. رچرڈ آر جانسن، گریٹر فلاڈیلفیا علاقے میں امریکی کالج آف فائنل سروسز کے صدر اور سی ای او، صرف اتنے رہنما ہیں. وقت اور پھر، اس کے سرمایہ کار مشورے، مشاہدات اور حقائق کے حکم نے مجھے زبردست نظر دیا ہے. اب وہ اسے دوبارہ کر چکا ہے، آج کی مارکیٹ کے عدم استحکام کے بارے میں ایک شاندار مہمان کالم کو فراہم کرتا ہے، اور آپ کس طرح سرمایہ کار اس سے نمٹنے کے لئے کر سکتے ہیں. پر پڑھیں: یہ سب سے بہترین پر عمل قابل مشورہ ہے.

آج مارکیٹ میں گھومنے والی عدم استحکام ہے. حال ہی میں بریکسٹ ووٹ کے ساتھ، مارکیٹ کے مبصرین نے اس بات پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں کہ اس غیر یقینی صورتحال پر یہ ترقی عالمی معیشتوں اور عالمی مالیاتی مارکیٹوں کے مستقبل کے لئے کیا مطلب ہے. ایسا لگتا ہے کہ اس اقتصادی اور سیاسی رکاوٹ کے نتیجے میں ہر ایک سے زیادہ مارکیٹ کے عدم استحکام کا امکان ہے.

چلو روک دیں، ایک سانس لیں، اور اسے نقطہ نظر میں ڈالیں.

جبکہ یہ میموری میں پہلی بار ہے، پہلی دنیا کے ملک نے ایک ریفرنڈم کے حق میں رضاکارانہ طور پر کسی مشن میں داخل ہونے کا فیصلہ کیا ہے، لیکن "غیر معمولی" اصطلاح اکثر دنیا کی معیشتوں میں غیر یقینی صورتحال کے بارے میں منحصر ہے. 2008 میں لیمان کی ناکامی غیر معمولی تھی، جیسا کہ انٹرنیٹ بلبلا، منفی سود کی شرح، اور اسٹاک مارکیٹ حادثے میں 1987 کے پھٹ رہے تھے.

ایسا لگتا ہے کہ ہم مسلسل غیر معمولی عالمی اقتصادی واقعات کا تجربہ کرتے ہیں اور کسی نہ صرف زندہ رہ سکتے ہیں، لیکن آگے بڑھتے ہیں.

مارکیٹوں میں مقبول داستان یہ ہے کہ عدم استحکام بڑھ رہا ہے. لیکن، سادہ حقیقت یہ ہے کہ قیمتوں میں عدم استحکام - یہ ہے، جس کا مشاہدہ ہے کہ مارکیٹ کی قیمتوں میں اضافے اور گرنے کا کوئی نیا نیا نہیں ہے اور کچھ کام کرنے کے لئے کچھ نہیں ہے. اور، ثبوت میں ظاہر ہوتا ہے کہ عدم استحکام کی ایک عام پیمانے پر 90 سال کی مدت میں بنیادی طور پر بدلاؤ نہیں رہے.

زیادہ سے زیادہ مالیاتی ماہرین کی واپسی کے معیاری انحراف کی حساب سے عدم استحکام کی پیمائش کرتی ہے. یہ ایک مقدار کی پیمائش ہے جس میں بنیادی طور پر اشارہ ہوتا ہے کہ بڑے پیمانے پر ریٹائٹس مجموعی طور پر اوسط واپسی سے کس طرح الگ ہوتے ہیں. مثال کے طور پر: اگر تین سال کی مدت کے دوران سالانہ واپسی 8 فیصد، 10 فیصد اور 12 فیصد تھی، اوسط واپسی میں 10 فی صد اور واپسیوں نے اس اوسط سے زیادہ نہیں چھوڑا.

دوسری جانب، تینوں سال کی مدت میں واپسی 10 فیصد، 10 فیصد اور 30 ​​فیصد منفی تھے. گزشتہ صورت میں، اوسط سالانہ واپسی 10 فیصد تھی، لیکن اوسط سے معیاری انحراف کافی زیادہ تھا.

اب، بہت سے سرمایہ کاروں کو خطرہ ناپسندی اور کم عدم استحکام کو ترجیح دیتے ہیں. یہی ہے، وہ اعلی معیاری انحراف کے لئے کم معیاری انحراف کو ترجیح دیتے ہیں. جب رات کو عدم استحکام کم ہے تو رات کو نیند کرنا آسان ہے. عام روایت یہ ہے کہ اعلی تعدد ٹریڈنگ، کمشن کمیشن کی شرح، آپ خود ٹریڈنگ، اور ایک 24/7 مالی خبر سائیکل نے بہت زیادہ عدم استحکام پیدا کیا ہے.

لیکن صرف اضافہ کے عدم استحکام کا خیال بدقسمتی سے بہت سے سرمایہ کاروں کو جذباتی اور غیر منطقی فیصلے کرنے کے لئے بنایا گیا ہے جو طویل عرصے سے ان کی لاگت آئے ہیں.

ویٹیکل مینجمنٹ کی جرنل میں آنے والی ایک مضمون میں، پروفیسرز کین واشر اور رینڈائٹسن یونیورسٹی سے رینڈی جارجسنن نے، اور میں نے محسوس کیا کہ جب ماہانہ بنیاد پر ماپا جاتا ہے تو، ایس او پی 500 میں ایک طویل عرصے سے طویل عرصہ تک اس وقت کوئی تبدیلی نہیں آئی ہے. معیاری انحراف کی طرف سے ماپنے ماہانہ عدم استحکام 1940 میں 4 فیصد سے کم تھا اور 2014 میں 4 فیصد سے زائد تھوڑا سا تھا.

مسئلہ یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو اکثر ماہوں سے زیادہ عرصے پر توجہ مرکوز ہوتی ہے اور یہاں ثبوت بہت مختلف ہے. جب روزانہ کی بنیاد پر ماپنے لگے تو، 1940 کے بعد سے عدم استحکام دو گنا سے زائد ہے. روزانہ معیاری انحراف 1940 میں 0.50 فی صد سے کم تھا اور 2014 میں 1.00 فیصد سے زائد اضافہ ہوگیا.

لیکن، لوگ کیوں روزمرہ کے بہاؤ پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، ایک طویل عرصہ سے افق لے جانے کے بجائے؟

جواب یہ ہے، کیونکہ وہ کرسکتے ہیں.

امریکیوں کی طرف سے سب سے بڑی اثاثوں میں سے ایک ان کے گھروں میں ایکوئٹی ہے. اس کے باوجود، لوگوں کو گھریلو مساوات کے اقدار میں روزمرہ کے بہاؤ کے بارے میں فکر نہیں ہے. کیوں؟ کیونکہ وہ اس موقع کو نہیں فراہم کرتے ہیں. آپ کے گھر اور آپ کے ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ کے ساتھ فرق یہ ہے کہ آپ کو کوئی بھی شخص آپ کو ایک قیمت کا حوالہ نہیں دیتا جس پر وہ آپ کے گھر ہر منٹ خریدیں گے - اس دن ہر سیکنڈ کو بنائیں. اگر آپ اپنے گھر فروخت کرنے کی منصوبہ بندی نہیں کررہے ہیں، تو آپ کو یہ خیال رکھنا چاہئے کہ آپ کے گھر منٹ سے منٹ، دن سے دن یا مہینہ بھی کیا ہے؟

اسی طرح، اگر آپ مستقبل قریب میں ریٹائرمنٹ کرنے کی منصوبہ بندی نہیں کررہے ہیں، تو آپ کو یہ دیکھ بھال کرنا چاہئے کہ آپکا ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ قابل ہے؟

حال ہی میں مزاحیہ جان جان الیاور نے اپنے مقبول شو پر ایک حصہ لیا آج کل ہفتہ ریٹائرمنٹ منصوبہ بندی پر. اس ٹکڑے پر زور دیا گیا کہ سرمایہ کاروں کو ایک طویل مدتی نقطہ نظر لینا چاہیے اور ان کی ریٹائرمنٹ کے اکاؤنٹس کی قیمت کو چیک کرنا چاہیے جیسا کہ گوگل "جین ہیکمان ابھی تک زندہ ہے". یہ ایک بار ایک سال ہے.

ایک طویل عرصے سے افق کے ساتھ ریٹائرمنٹ سرمایہ کاروں کو صرف لاگو ایوارڈ انڈیکس فنڈ میں اوسط ڈالر کی لاگت کی حکمت عملی اختیار کرنا چاہئے. یہ ہے کہ، وہ ہر ماہ مسلسل اسٹاک جیسے ایس اسٹ & 500 کے طور پر وسیع پیمانے پر متنوع پورٹ فولیو میں سرمایہ کاری کریں اور ان کی نظم و ضبط کی سرمایہ کاری کریں کہ مارکیٹ میں اوپر، نیچے یا پچھلے حصے میں رجحان ہوتا ہے.

حال ہی میں بریکسٹ ووٹ کے بعد میں بے چینی نے اس روایت کا ذکر کیا تھا کہ کس طرح حالیہ واپسیوں کی تعداد میں اضافہ ہوا ہے.اگرچہ جمعہ کو مارکیٹوں میں ڈرامائی طور پر گر گیا، تاہم ایس اینڈ پی 500 میں 3.6 فیصد کمی کی تاریخ میں صرف 180 ویں بدترین دن تھا. یہ مزید نقطہ نظر میں ڈالنے کے لئے، ایس اینڈ پی 500 نے 2038.20 کی قیمت پر 2016 ء کو کھول دیا اور 2037.41 کی قیمت پر جمعہ کو ٹریڈنگ ختم کر دیا - بالکل تبدیل نہیں. اگر آپ سال کے آغاز میں سو گیا اور ہفتے کے روز صبح تک آپ کے پورٹ فولیو کی قیمت کو چیک کرنے کے لۓ بیدار ہوسکتا تھا تو آپ کا امکان صحیح طور پر سو گیا تھا.

جیسا کہ برٹس نے براکسٹ ووٹ سے پہلے کہا تھا، اور گزشتہ کئی نسلوں کے لئے کہا ہے، "پرسکون رہو اور لے جاؤ."

اور، راستے میں، جینی ہیکمان ابھی تک زندہ ہے.

رابرٹ آر جانسن امریکی اور امریکی کالج آف فائنل سروسز کے سی ای او ہیں، جن میں برن مال، پینا میں قائم ایک معروف، ڈگری دینے والی تعلیمی ادارہ ہے. 1 9 27 میں. ڈاکٹر جانسن نے 80 سے زائد علمی جرنل آرٹیکلز کو تحریر کیا ہے اور اس کے شریک مصنف ہیں Dummies کے لئے سرمایہ کاری بینکنگ، Fed، اسٹریٹجک ویل سرمایہ کاری کے ساتھ سرمایہ کاری اور ٹولز اور سرمایہ کاری کی منصوبہ بندی.

لو کارلوزو امریکی نیوز اور ورلڈ رپورٹ کے لئے ایک سرمایہ کار رپورٹر ہے.