لیورڈڈ بانڈ فنڈز کے خطرات اور انعامات

ماضی میں، سرمایہ کار جنہوں نے حوصلہ افزائی کی تھی وہ یقینی طور پر بانڈ مارکیٹ میں نہیں ڈھونڈتے تھے جب تک کہ وہ تجارت بانڈ کے اختیارات اور اختیارات نہیں رکھتے. تاہم، آج کوئی بھی لیورڈڈ بانڈ فنڈز یا ایکسچینج-ٹریڈڈ مصنوعات (ETPs) یا ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کا استعمال کرتے ہوئے اپنے سرمایہ کاری کے لئے زیادہ سے زیادہ بوگ حاصل کرسکتا ہے. اس آرٹیکل میں، لیورڈڈ بانڈ کے بارے میں بیانات لیورڈڈ بانڈ ETFs پر بھی لاگو ہوتے ہیں.

سرمایہ کاری کے خطرے اور انعام کے درمیان تعلقات

جیسا کہ عام طور پر تمام سرمایہ کاری کا معاملہ ہے، زیادہ سے زیادہ انعامات کے لۓ لینے کی صلاحیت اس کے ساتھ لاتا ہے. جیسا کہ نام کا مطلب ہے، لیورڈڈ بانڈ فنڈز وہ فنڈز ہیں جو سرمایہ کاری کی ریٹائٹس کو ضائع کرنے کے لۓ قرضے اور / یا ڈیویوٹیوٹس کو استعمال کرتے ہوئے اپنی واپسیوں کا فائدہ اٹھاتے ہیں. اس کے سرمایہ کاروں سے اثاثہ میں تین گنا لیورڈڈ بینڈ فنڈ کے ساتھ $ 100M کے اثاثے، مثال کے طور پر، شیل ہولڈر دارالحکومت کے خلاف کسی اور $ 200M قرضے لے سکتے ہیں اور ان کے قرضے والے فنڈز کو اپنے سرمایہ کاروں کی طرف سے مزید بانڈز خریدنے کے لئے استعمال کرسکتے ہیں، ان کے حصول میں تین گنا، بلکہ ان کے نقصانات بھی .

ایک اور مثال کے طور پر، اس بات پر غور کریں کہ امریکی خزانے کی واپسی واپسی میں 1 فیصد ہے، تین بار (یا 3x) لیورڈجڈ خزانہ فنڈ 3٪ ریٹائر ہے. اسی طرح، 3X لیورڈڈ بانڈ فنڈ میں بانڈ کی قیمت میں 3 فیصد کمی 9 فیصد نقصان پیدا ہوتا ہے.

لیورنگنگ کے مادہ خطرے اور عدم استحکام کا ایک مثال کے طور پر، 2011 کے موسم خزاں میں پروسہرس الٹرا 20 + سالہ خزانہ ای ٹی ٹی (ٹکر: یو بی ٹی) میں کارروائی پر غور کریں. 31 اگست کو $ 105.25 کے قریب ہونے والی قیمت سے، فنڈ $ 140.52 اکتوبر 3 کے بعد اور اس کے بعد اکتوبر 27 کو 111.38 ڈالر تک پہنچ گئی - صرف 18 کاروباری دنوں میں 20.7 فیصد کا نقصان. لیورڈڈ بانڈ کی مصنوعات کو خریدنے سے پہلے، آپ کو اس قسم کی عدم استحکام کا سامنا کر سکتا ہے کہ یہ دیکھنے کے لئے خطرے رواداری کا جائزہ لیں.

اندرو بانڈ فنڈز

لیورڈڈ بانڈ فنڈ فکسڈ آمدنی سرمایہ کاروں کے لئے صرف لیورڈڈ اختیار نہیں ہیں. بقایا بانڈ ایکسچینج - تجارت کی مصنوعات (ETPs) بھی موجود ہیں جس میں شرط ہے خلاف مارکیٹ. ان میں سے کچھ ای پی پی دو اور تین بار لیورڈڈ ہوتے ہیں، اس کے علاوہ وہ لیونیو بینڈ کے مخالف سمت میں منتقل ہوتے ہیں اور سرمایہ کاروں کو بڑھتے ہوئے بانڈ کی شرح سے فائدہ اٹھانے کے لئے ایک موقع کی نمائندگی کرنے کے لۓ آگے بڑھا سکتے ہیں. تاہم، وہ دوسرے لیورڈڈ بانڈ کے طور پر اسی خطرے کو پیش کرتے ہیں.

کیا سرمایہ کاروں نے لیورڈڈ بانڈ فنڈ کو غلط سمجھا؟

جو کچھ بھی لیورڈڈڈ فنڈز کا اصل ارادہ ہو سکتا ہے وہ کبھی کبھی دعوی کیا جاتا ہے کہ صرف مختصر سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے لئے صرف جدید سرمایہ کاروں کی طرف سے ڈیزائن کیا گیا تھا- وہ خوردہ سرمایہ کاروں کے درمیان انتہائی مقبول ہو چکا ہے، جو کبھی کبھی انہیں طویل عرصے سے سرمایہ کاری کے طور پر منعقد کرتا ہے.

بین الاقوامی فنڈ فنڈ (آئی ایم ایف) کے لۓ لیورنگنگ اور ڈیویوٹیوٹس کے ساتھ استعمال کرنے کے لۓ بانڈ فنڈز میں رجحان بڑھتی ہوئی خطرے پر ابتدائی 2016 میں پوزیشن کا کاغذ شائع ہوا. اسی کاغذ میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ یہ صرف بانڈ فنڈز کے مینیجرز نہیں ہیں جو لیورڈڈ "لیورڈڈ" لیتے ہیں جو لیورنگنگ کا کام کرتے ہیں. سادہ وینیلا بانڈ فنڈز کی بڑھتی ہوئی تعداد میں ڈیویوٹیوٹس بھی استعمال کرتے ہیں. یہ عمل، آئی ایم ایف نے نوٹ کیا، عام سرمایہ کاروں کے لئے چھپی ہوئی خطرہ پیش کرتا ہے.

سرمایہ کاروں کو یہ بھی معلوم ہونا چاہئے کہ دو یا تین بار لیورڈڈ فنڈ صرف متوقع کارکردگی فراہم کرتی ہیں واحد دن. وقت کے ساتھ، مرکب کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کار کارکردگی کا مظاہرہ نہیں کریں گے جس میں بنیادی بانڈ کی کارکردگی تقریبا دو یا تین گنا ہے. اصل میں، طویل عرصے سے، اصل اور متوقع واپسی کے درمیان زیادہ سے زیادہ متغیر. یہ ایک اور اہم وجہ ہے کہ لیورڈڈ فنڈ کو طویل مدتی سرمایہ کاری پر غور نہیں کیا جانا چاہئے.

بیلنس ٹیکس، سرمایہ کاری، یا مالی خدمات اور مشورہ فراہم نہیں کرتا. معلومات سرمایہ کاری کے مقاصد، خطرے رواداری یا کسی مخصوص سرمایہ کار کے مالی حالات پر غور کئے بغیر پیش کی جا رہی ہے اور تمام سرمایہ کاروں کے لئے مناسب نہیں ہوسکتی ہے. ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کے اشارہ نہیں ہے. سرمایہ کاری میں پرنسپل کے ممکنہ نقصان سمیت خطرے شامل ہیں.