حصص کے حصول کے حصول کے بنیادی آمدنی

آمدنی کے بیان کا تجزیہ کرتے وقت فی فی بنیادی آمدنی (بنیادی EPS) اور فی منحصر آمدنی (فیصلی EPS) کے درمیان فرق جاننا ضروری ہے. یہ اسٹاک سرمایہ کاروں کے لئے خاص طور پر اہم علاقہ ہے کیونکہ، اگر آپ محتاط نہیں ہیں تو، آپ غلط ای پی ایس کے اعداد و شمار کا استعمال کرتے ہوئے ختم کرسکتے ہیں اور اس طرح غلط حد تک قیمت سے کم قیمت تناسب، پیئگ تناسب، اور ڈویڈنڈ ایڈجسٹ شدہ پیئگ تناسب .

حصص کے لحاظ سے دو مختلف آمدنی کیوں ہیں؟

جب آپ کسی کمپنی کے منافع اور نقصان کے بیان میں ڈوبتے ہیں، تو آپ کو اسے دو سطحوں پر کرنا ہوگا.

• سب سے پہلے پورے کاروبار کو دیکھ رہا ہے. یعنی، مجموعی طور پر کمپنی کس طرح منافع بخش ہے؟
• دوسرا حصہ فی منافع کی جانچ پڑتال کر رہا ہے. عام طور پر تجارتی کمپنیوں کو انفرادی ٹکڑے ٹکڑے میں کاٹ دیا جاتا ہے، ان میں سے ہر ایک ٹکڑے ٹکڑے مجموعی ملکیت پائی کے حصے کی نمائندگی کرتا ہے. کتنے ٹیکس آمدنی کمپنی کے ہر فرد کو حاصل کرنے کے حق میں ہے؟

انفرادی سرمایہ کار کے لئے، دوسرا نمبر یہ ہے کہ واقعی میں کیا شمار ہوتا ہے. اگر ایک کمپنی ہر سال زیادہ سے زیادہ منافع پیدا کرتی ہے، لیکن اس اضافی منافع میں بہت کم حصہ حصص کے حصول کے حصول کے حصول کو بناتا ہے، کاروبار کی خوشحالی کا مطلب یہ نہیں ہے کہ یہ اب بھی خوفناک سرمایہ کاری ہوسکتا ہے. . یہ متعدد وجوہات کی وجہ سے ہوسکتا ہے- جیسے ضم اور حصول کے لئے نئے حصص جاری، اسٹاف کے لئے دیئے جانے والے اسٹاک کے اختیارات، یا دلاٹری سیکورٹیز جیسے وارینٹ یا قابل تبدیل ترجیح اسٹاک. یہ ایک معمولی عام مسئلہ ہے اور آپ کو ممکنہ طور پر زیادہ سے کہیں زیادہ نہیں معلوم ہوگا.

شریک شراکت دار دوستانہ مینجمنٹ ٹیموں فی حصص کے نتائج پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، کمپنی کے سائز پر ان کی ترجیح دیتے ہیں. اس طرح کے انتظام کو سمجھا جاتا ہے کہ ہر بار ایک نیا حصہ جاری کیا جاتا ہے، موجودہ مالکان، مؤثر طریقے سے، ان کے موجودہ کاروباری اثاثوں کو فروخت کرتے ہیں اور انہیں جو بھی اس حصص میں حاصل کررہے ہیں انہیں دے دیتے ہیں.

خوش قسمتی سے، اکاؤنٹنٹس جو سالانہ رپورٹ میں پایا جانے والے مالی بیانات کے لئے GAAP کے قوانین کو تیار کرتے ہیں اور 10-K فائلوں کو ایک حل کے ساتھ آیا. یہ کامل نہیں ہے، اور یہ ہر چیز کو پکڑ نہیں پائے گا، لیکن یہ ایک عظیم جگہ ہے جو شروع کرنے کے لئے. انہوں نے کمپنیوں کو انکشاف کرنے میں فیصلہ کیا کہ ان کے انکشاف میں فی سیکنڈ میں دو مختلف آمدنی پیش کی جائیں.

حساب سے متعلق بنیادی EPS اور سستے EPS

GAAP کی طرف سے ضروری دو اعداد و شمار بنیادی EPS اور پتلی EPS ہیں.

• پہلی شخصیت کے طور پر جانا جاتا ہےبنیادی EPS. فی حصہ بنیادی آمدنی ایک سادہ، سادہ حساب ہے جس میں مدت کے لئے مشترکہ حصص میں لاگو خالص آمدنی حاصل کرنے کی کوشش کی جاتی ہے اور اسی مدت کے لئے بقایا حصص کی اوسط تعداد کی طرف سے تقسیم کیا جاتا ہے. مثال کے طور پر، اگر کوئی کاروبار اس کے حالیہ مالی سال کے لئے عام حصص پر لاگو خالص آمدنی میں $ 100،000،000 تھا، اور اس سال 20،000،000 حصص بقایا اور اس سال ختم ہو چکا ہے جس میں 15،000،000 حصص بقایا جاتا ہے، بنیادی EPS حساب کتاب $ 100،000،000 () 20،000،000 + 15،000،000] ÷ 2)، یا $ 5.71.
• دوسرا نمبر جانا جاتا ہے پتلی EPS. فی سیکنڈ میں سستے آمدنی فی منحصر آمدنی میں بنیادی آمدنی کو ایڈجسٹ کرتی ہے جس میں تمام ممکنہ اجزاء شامل ہیں، اگر موجودہ قیمتوں اور شرائط پر ٹرگر ہوتا ہے تو اس کے نتیجے میں آمدنی میں کم آمدنی کی شرح کم ہو جائے گی. مثال کے طور پر، ہمارے پہلے مثال کا استعمال کرتے ہوئے، اگر ابتدائی سرمایہ کار کی طرف سے منعقد ایک قابل اعتماد سیکورٹی کی وجہ سے موجودہ مارکیٹ کی قیمت سے کم قیمت پر تبادلوں کے لئے اہل ہونے کی وجہ سے کسی بھی وقت اسٹاک کے 5،000،000 حصص تھے تو، فارمولہ کی ضرورت ہو گی اس کے اکاؤنٹ میں. سستے EPS $ 100،000،000 ہو گا ([[20،000،000 + 15،000،000] + 5،000،000] 2، یا $ 4.44.

کچھ کاروباری تجزیہ کرتے وقت دلیل ئپیپی کا استعمال کرتے ہوئے کچھ خیالات

منحصر EPS کے بارے میں ذہن میں رکھنے کے لئے ایک چیز یہ ہے کہ حساب میں تبدیلی میں شامل نہیں ہیں. ایسا کرنا ہوگا اضافہ فی حصہ آمدنی، جو حقیقی دنیا میں ہونے کا امکان نہیں ہے. (کیا عقل مند پانی کے اندر اندر پانی کے پانی کے اختیارات یا بدلتی سیکورٹی کا استعمال کرے گا جس سے ان کو زیادہ سے زیادہ ادا کرنے کا سبب بنتا ہے تو وہ کھلی بازار میں جاتے ہیں اور حصص خریدتے ہیں؟) اس کا مطلب، مثال کے طور پر، پانی کے نیچے اسٹاک کے اختیارات نہیں ہیں سوراخ کردہ ای پی ایس حساب میں شامل ہے، لیکن اسٹاک کے اختیارات جو تبادلے کے اہل ہیں اور موجودہ مارکیٹ کی قیمت کے نیچے ہڑتال کی قیمت ہیں.

عملی نقطہ نظر سے، جب آپ ان حسابات کو سمجھتے ہیں، تو اثرات واضح ہوجاتے ہیں: اگر کمپنی اپنی کتابوں پر بہت زیادہ ممکنہ کمزوری رکھتی ہے، اور اسٹاک کی قیمت اس کے بعد یا کسی کمپنی کی مخصوص صورت حال، مسمار ہونے یا وسیع اسٹاک مارکیٹ کے خاتمے، اس خرابی کے تمام سستے EPS حساب سے غائب ہوسکتی ہے.

اگر آپ اس حقیقت کے بارے میں نہیں سمجھتے ہیں کہ مستقبل میں اسٹاک کی بلند سطحوں کو اچانک ان تمام حالتوں میں دوبارہ تبدیل کر دیا جائے گا، تو آپ کی متوقع آمدنی کی نشان سے دور ہوسکتی ہے. کچھ حد تک، کم از کم جب تک اسٹاک کے اختیارات جاتے ہیں، اگر اسٹاک کی قیمت طویل عرصہ تک متاثر ہو جاتی ہے تو، کچھ اسٹاک کے اختیارات ختم ہو جائیں گے، لیکن یہ عام طور پر سرد آرام ہے کیونکہ مینجمنٹ اپنے آپ کو نئے اسٹاک کے اختیارات کو کم کرنے کا امکان ہے. قیمت

انگوٹھے کا ایک عام اصول یاد رکھنا ہے کہ کمپنی نے منافع پیدا کیا ہے کیونکہ ڈھیلا ہوا EPS ہمیشہ بنیادی EPS سے کم ہو جائے گا کیونکہ اس منافع کو زیادہ حصص میں تقسیم کیا جاسکتا ہے. اسی طرح، اگر کسی کمپنی کو نقصان پہنچایا جاتا ہے تو سوراخ کردہ ای پی ایس ہمیشہ بنیادی ایپس کے مقابلے میں کم نقصان دکھائے گا کیونکہ نقصان زیادہ حصوں پر پھیلا ہوا ہے.

مثال کے طور پر انٹیل کی تلاش میں

ذیل میں اعداد و شمار ڈاٹ کام کے بوم کے بعد میں انٹیل، ایک ٹیکنالوجی کمپنی سے ہیں، جس نے یہ سب کچھ اچھی طرح سے دکھایا. مندرجہ ذیل چارٹ کو دیکھتے ہوئے، نوٹ کریں کہ 2000 میں، انٹیل کی بنیادی EPS اور سست ای پی پی کے درمیان فرق تقریبا 0.06 ڈالر کی رقم تھی. اگر آپ اس بات پر غور کرتے ہیں کہ کمپنی کی تعداد 6.5 بلین سے بقایا گیا ہے تو آپ کو احساس ہے کہ سرمایہ کاری سرمایہ کاروں سے 390 ملین ڈالر کی قیمت میں زیادہ سے زیادہ ہے اور اسے مینجمنٹ اور ملازمین کو دے رہا ہے. یہ ایک بہت بڑی رقم تھی. بعد میں، 2001 میں، مارکیٹوں کے خاتمے کے باوجود، بہت سارے اسٹاک کے تحت پانی کے نیچے چلا گیا، اور اس طرح موٹائی کے اثر کو عارضی طور پر ڈھیلا ہوا ئپس کے حساب سے نکال دیا.

ٹیبل INTEL-1

انٹیلاقتباس: 2001 سالانہ رپورٹ
جاری آپریشن سے فی آمدنی آمدنی	2001	2000
بنیادی ای پی ایس	$0.19	$1.57
سستے EPS	$0.19	$1.51