کیوں بورنگ تقریبا ہمیشہ زیادہ منافع بخش ہے

حال ہی میں، میں نے جیریمی سیگل کی کتاب کو پڑھنا شروع کر دیا. مستقبل کے سرمایہ کاروں کے لئے: کیوں بولی اور سچائی برتری بولڈ اور نیا کیوں ہے . جیسا کہ آپ تصور کر سکتے ہیں، میں نے اپنی زندگی میں بہت سے فنانس، اکاؤنٹنگ، سرمایہ کاری، کاروبار، اور مینجمنٹ کی کتابوں کو پڑھا ہے اور اپنے آپ کو لکھا ہے. یہ کہنے کے لئے کوئی مبالغہ نہیں ہے کہ مجھے لگتا ہے کہ سیگل کے سب سے حالیہ معاہدے پچھلے بیس سالوں میں پورٹل فولیو مینجمنٹ کے موضوع پر ان سب سے اہم کتابوں میں سے ایک ہوسکتی ہے. اگر آپ کو پہلے سے ہی ایک کاپی نہیں ہے تو، ایک فوری طور پر حاصل کریں (آپ کو اس مضمون پڑھنے کے بعد، بالکل!).

اس کے کام کی بنیاد سادہ ہے: وقت کے ساتھ، کمپنیوں کو ان کے مالکان پر اضافی سرمایہ واپس آتی ہے - شیئر ہولڈرز - نقد منافعوں کی شکل میں اور دوبارہ خریدنے کے حصول میں، ان لوگوں کو جو کہ ہر اضافی ڈوم واپس ترقی کے فنڈز میں ڈال دیتا ہے ڈال دیتے ہیں. سرمایہ کار اکثر یہ محسوس نہیں کرتے کیونکہ وہ تیز رفتار بڑھتی ہوئی حصص کی قیمت یا مارکیٹ کی سرمایہ کاری کے سلسلے میں "کارروائی" کی تلاش کر رہے ہیں، بھول جاتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی کل ترقی میں راستے میں مالکان کو نقد رقم ادا کرنا لازمی ہے.

اگرچہ یہ متعدد لگ رہا ہے، تقریبا تین سو صفحات کا کام، پروفیسر آپ کو تاریخی اعداد و شمار اور تحقیق کے ذریعہ چلاتا ہے کہ اس سے بھی زیادہ سختی تنقید کی جائے گی کہ امیر کا راستہ سب سے زیادہ بورنگ، نرم سڑک کے ساتھ جھوٹ بول سکتا ہے.

ایک حیرت انگیز اعداد و شمار

شاید سب سے زیادہ قابل اعتماد حقیقت: 1950 اور 2003 کے درمیان، آئی بی ایم نے 12.19 فی صد فی حصص، منافع 9.19٪ فی حصص، فی صد آمدنی 10.94٪، اور 14.65٪ کے شعبے کی ترقی میں آمدنی میں اضافہ ہوا. ایک ہی وقت میں، نیو جرسی کے سٹینڈرڈ آئل (اب ایکس ایکس موبائل کے حصے) میں صرف 8.04 فی صد کی آمدنی کی آمدنی، 7.11 فیصد کی فیصدو کی شرح، 7.47 فیصد کی آمدنی اور 14.22٪ .

ان حقائق کو جاننے کے، ان دونوں کمپنیوں میں سے کون سا آپ کی ملکیت ہے؟ جواب آپ کو تعجب کر سکتا ہے. آئی بی ایم میں صرف ایک $ 1،000 سرمایہ کاری ہو گا 961،000 ڈالر ہو جائے گا جبکہ سٹینڈرڈ تیل میں سرمایہ کاری کی جانے والی رقم کی رقم 1،260،000 ڈالر ہو گی یا تقریبا 300،000،000 ڈالر ہوگی - اگرچہ تیل کمپنی کی اسٹاک میں اس وقت کی مدت اور آئی بی ایم کے دوران 120 گنا اضافہ ہوا. اس کے برعکس، 300 گنا میں اضافہ ہوا، یا فی حصہ فی منافع تقریبا تین گنا. کارکردگی کے اختلافات ان کی بظاہر ناکامانہ منافع سے آتے ہیں: آئی بی ایم کے فی حصص بہتر نتائج کے باوجود، معیاری تیل خریدا جو حصص دار اور ان کے نقد منافعوں کو دوبارہ حاصل کرنے کے حصول کے حصول کے ساتھ شروع ہونے والے حصص کی تعداد 15 گنا زیادہ ہو گی جبکہ آئی بی ایم اسٹاک ہولڈرز صرف 3 تھے ان کی اصل رقم.

یہ بنامین گہامھم کا اعتراف ثابت کرنے کے لئے بھی جاتا ہے کہچہ اگرچہ کاروبار کی آپریٹنگ کارکردگی ضروری ہے، قیمت پیراگراف ہے.

سرمایہ کار واپسی کے بنیادی اصول

ایک اور بنیادی تصور سیگل نے اس کتاب میں وضاحت کی ہے کہ اس نے سرمایہ کار واپسی کے بنیادی اصول کو بلایا ہے، یعنی "اسٹاک پر طویل مدتی واپسی اس کی آمدنی کی اصل ترقی پر منحصر ہے، لیکن اس کی حقیقی آمدنی کے درمیان فرق میں اضافہ ہوتا ہے. ترقی کے بغیر سرمایہ کاروں کے علاوہ. "یہ کہتا ہے، یہ بتاتا ہے کہ فلپ موریس (آلٹرا گروپ کا نام تبدیل کیا گیا ہے) کے طور پر سرمایہ کاروں کے لئے بہت اچھا کام کیا گیا تھا (حقیقت میں، تمباکو دیوال 1957 سے 2003 تک تمام بڑے اسٹاکوں کا بہترین سرمایہ کاری کرتا تھا. ، کے مقابلے میں 19.75٪ پر مشتمل لابحدود منافع کے ساتھ، ایک $ 1،000 سرمایہ کاری $ 4،626،402 میں تبدیل!).

ان کے دلائل کے لئے اثرات بہت زیادہ ہیں اور بنیامین گراہم کے کئی دہائیوں پہلے گونج ہیں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. براہ مہربانی دوبارہ کوشش کریں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. اگر کمپنی کے نتیجے میں نتیجے میں ہو جاتی ہے تو - 15٪ کا کہنا ہے کہ - مشکلات یہ ہے کہ اسٹاک کو چھٹکارا ملے گا، واپسیوں کو کم کرنے میں مدد ملے گی. اگر دوسری طرف، آپ نے ایک فرم خریدا جو 10 فیصد بڑھ رہا تھا، لیکن مارکیٹ کی توقع 5 فیصد تھی، آپ کو بہت بہتر نتائج ملے گی. دن کے اختتام پر، صرف ایک چیز یہ ہے کہ آپ کے پاس کتنے پیسے ہیں (یا وارین بفیٹ کے طور پر ایک بار کہا گیا ہے کہ کتنی ہیمبرگر آپ خرید سکتے ہیں).

بہت سے سرمایہ کار بھول جاتے ہیں کہ دولت کی سب سے کم قیمت کے لئے آمدنی کا راستہ سب سے کم آمدنی خریدنا ہے، اکثر اکثر تیزی سے شرح میں اضافہ نہیں کرتے.

کیش کے حصول کے حصول کے حصول کے حصول

کتاب اس موضوع پر بھی بحث کرتی ہے، جس نے ہم گزشتہ ہفتہ کے آرٹیکل میں کیش ڈیڈینسز کے حصول کے حصول کے حصول میں حصہ لیا.

ختم خیالات

سب کچھ، اگر آپ دلچسپی رکھتے ہیں کہ آپ کیا سرمایہ کاری کامیاب بناتے ہیں اور آپ کو اس سال ایک کتاب پڑھنے کا وقت ہے تو یہ ایک بہترین انتخاب ہے.