3 ایونٹی کی مالی تعریفیں

مالیاتی شرائط میں سے ایک آپ کو آپ کی سرمایہ کار کیریئر میں کئی بار سامنا کرنا پڑتا ہے. بنیادی تصور کے طور پر، یہ ضروری ہے کہ آپ صرف تعریف نہ صرف سمجھیں، لیکن تعریف کی بنیاد پر تعریف کیسے مختلف ہو سکتی ہے. یہاں تین اہم تعریفیں ہیں جو آپ کو ذہن میں رکھنا چاہئے:

1. عام اسٹاک کے لئے ایک متبادل کے طور پر "ایکوئٹی" کا استعمال کرتے ہوئے

اصطلاح "مساوات"، جب کثرت میں استعمال ہوتی ہے، عام طور پر عام اسٹاک کے حصول کے لئے آثار قدیمہ ہے، اگرچہ آپ کبھی کبھی اسے سودے ہوئے اسٹاک کا حوالہ دیتے ہوئے سنبھال لیں گے، خاص طور پر پسندیدہ اسٹاک جو مشترکہ اسٹاک میں تبدیل ہوتے ہیں. دوسرے الفاظ میں، یہ عام اسٹاک کے ساتھ مؤثر طریقے سے مطمئن ہے اور صرف لسانی ترجیح ہے. مثال کے طور پر، اگر آپ نے کسی کو سنا ہے تو، "میں ریل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری کرتا ہوں، اگرچہ میں اپنے پورٹ فولیو میں کچھ مساوات رکھتا ہوں." وہ کہتے ہیں کہ: "میں ریل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری کرتا ہوں، اگرچہ میں اپنے پورٹ فولیو میں کچھ عام اسٹاک رکھتا ہوں." یہ سمجھنے کے لئے ضروری ہے کہ ایوارڈز سیکورٹی کا ایک قسم ہیں لیکن تمام سیکورٹیٹیئٹی مساوات نہیں ہیں.

جب بہاؤ اور اعلی خالص قابل قدر سرمایہ کاروں کے لئے انفرادی طور پر منظم اکاؤنٹس پر تبادلہ خیال کرتے ہو تو، آپ کو متعدد اقسام کے مساوات کی حکمت عملی کا سامنا ہوسکتا ہے. ان میں سے کچھ شامل ہیں:

• بڑے کیپ کور اسٹریٹجائٹس جو امریکہ میں سب سے بڑا، سب سے زیادہ مستحکم نیلے چپ اسٹاک خریدنے پر توجہ مرکوز کرتی ہے
• ایکوئٹی انکم اسٹریٹجائٹس جو اعلی معیار کے عام اسٹاک حاصل کرنے پر توجہ مرکوز کرتی ہیں جو منافع ادا کرتی ہیں
• ایکوئٹی انڈیکس اسٹریٹجائٹس جو نقل کرنے یا کسی طرح سے اسٹاک مارکیٹ انڈیکس کی نقل کرنا چاہتے ہیں
• اعلی ڈاینڈ اینڈ ییل اسٹریٹجیزز جو اسٹاک کو حاصل کرنے پر توجہ مرکوز کرتی ہے، زیادہ سے زیادہ اوسط منافع بخش پیداوار کے ساتھ
• ڈیویڈنڈ ترقیاتی حکمت عملی جو منافع کے ساتھ اسٹاک خریدنے پر توجہ مرکوز کرتی ہے جو عام اسٹاک کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے بڑھ رہی ہے

• لانگ / مختصر ایسوسی ایشن حکمت عملی جو اسٹاک مارکیٹ کے مقابلے میں کم عدم استحکام کے ساتھ وقت کے ساتھ مثبت مطلق ریٹرن فراہم کرنے کی کوشش کرتی ہے.
• بین الاقوامی ایویٹی اسٹریٹجائٹس جو ایک مخصوص ملک یا خطے میں اسٹاک حاصل کرنے کے ارد گرد ایک سرمایہ کاری کا طریقہ کار بناتا ہے. یہ اکاؤنٹی انڈیکس کی حکمت عملی کے ساتھ اوورلوپ کرسکتے ہیں. مثال کے طور پر، MSCI EAFE، سب سے زیادہ مقبول ایسوسی ایشن میں سے ایک، "21 تیار شدہ مارکیٹوں میں، بڑے پیمانے پر اور وسط کی ٹوپی سیکورٹی کی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے کے لئے تیار کیا گیا ہے، بشمول یورپ، آسٹریلیا اور فارورق کے ممالک سمیت، امریکہ اور کینیڈا کو چھوڑ کر انڈیکس کئی علاقوں، مارکیٹ کے حصوں / سائزوں کے لئے دستیاب ہے اور 21 ممالک میں مفت فلوٹ ایڈجسٹ مارکیٹ کی سرمایہ کاری کے تقریبا 85٪ کا احاطہ کرتا ہے.

ملٹی فنڈز کا یہ سچ ہے. مشترکہ فنڈز جو خاص طور پر، یا تقریبا خاص طور پر سرمایہ کاری کرتے ہیں، عام اسٹاک میں یا دیگر ایکوئٹی سیکورٹیٹیائٹس کو اکٹھا فنڈز کہتے ہیں. آپ مل کر فنڈ پروپیپوس کو پڑھ کر ملٹی فنڈ کے سرمایہ کاری کے انتظام کے بارے میں تلاش کرسکتے ہیں. بڑی نام انڈیکس فنڈز، جیسے کہ ایس اینڈ پی 500 اسٹاک مارکیٹ انڈیکس کی پیروی کرتے ہیں، ایوئٹی فنڈز ہیں، اگرچہ انڈیکس فنڈز غیر برابری اثاثوں کے لئے موجود ہیں جیسے بانڈز بھی.

2. بیلنس شیٹ تصور کا حوالہ دینے کے لئے "ایکوئٹی" کا استعمال کرتے ہوئے

تقریبا تمام معاملات میں، "ایکوئٹی"، جب واحد میں استعمال ہوتا ہے، مالکیت کی وسیع مفہوم یا ایک بیلنس شیٹ اکاؤنٹنگ قدر - یعنی، حصص داروں کے مساوات کا مطلب ہے. یہ اعداد و شمار ایک سرمایہ کار کو بتاتا ہے کہ کاروبار کے مالکان کے لئے کتنا پیسہ باقی ہے تو اگر اکاؤنٹنگ تمام ذمہ داریوں کو تمام اکاؤنٹنگ اثاثوں سے الگ کر دیا جاتا ہے. نوٹ کریں کہ شیئر ہولڈر ایوئٹی خالص ٹھوس اثاثوں یا کتاب کی قدر کے طور پر بالکل نہیں ہے، جیسے خالص ٹھوس اثاثہ حصول داروں کی ایکوئٹی لینے اور غیر معمولی اثاثوں کو بیکار اثاثوں جیسے بیک گراؤنڈ کی ضرورت ہوتی ہے.

کچھ کاروباری اداروں کے لئے، حصص داروں کی مساوات کمپنی کی مالیت کا تعین کرنے میں انتہائی اہم اور مفید ہے. دوسرے کاروباری اداروں کے لئے، خاص طور پر ان لوگوں کو آمدنی پیدا کرنے کے لئے بہت اثاثوں کی ضرورت نہیں ہے، بیلنس شیٹ ایکوئٹی محدود افادیت کی ہے. جب میں نے اس مضمون کو لکھا تھا اس وقت پہلے سابق مثال کا ایک بہترین مثال ہے جو Bershire، Hathaway، Inc. ہے. بعد میں، ایک اہم سافٹ ویئر کمپنی جیسے مائیکروسافٹ یا ایڈوب.

یہ تسلیم کرنے کے لئے ضروری ہے کہ بہت سے سرمایہ کاروں کو "راستہ" اثاثہ "معنی" اثاثے مائنس ذمہ داریاں "کا مطلب استعمال کرتے ہیں جس طرح سے مناسب اکاؤنٹنگ کے ساتھ تکنیکی طور پر سیدھا نہیں ہے. مثال کے طور پر، اگر آپ ایک ریل اسٹیٹ سرمایہ کاری کا سامنا کرتے ہیں تو، وہ یا یہ کہہ سکتے ہیں کہ "اس کی مالیت 1،000،000 ڈالر کی مارکیٹ کی قیمت ہے اور میں اس کے خلاف $ 600،000 رہنما رہتا ہوں، مجھے 400،000 ڈالر مساوات میں چھوڑنا ہے."

3. خصوصی سرمایہ کاری کے نظام اور فلسفہ کو "نجی ایکوئٹی" کا استعمال کرتے ہوئے

اصطلاح "نجی ایوئٹی" عوامی طور پر تجارت کی ایکوئٹیوں کے مقابلے میں مکمل طور پر مختلف نوعیت کا ملکیت کا تجربہ بناتا ہے، اور جب جانبدار سرمایہ کاروں، مالی صحافیوں اور اکیڈمیوں کے ذریعہ استعمال کیا جاتا ہے تو اس میں تعمیرات کی توقعات اور مفادات کی واضح طور پر سمجھا جاتا ہے. اگر کوئی ان کے نجی ایوئٹی ہولڈنگز کے بارے میں بات کرتا ہے تو، عام طور پر یہ مطلب ہے کہ ان کی محدود شراکت داری یا کسی اور قانونی ادارے میں حصہ لینا جو نجی ایوئٹی مینیجر کی طرف سے چلتا ہے. نجی ایکوئٹی مینیجر شراکت داروں کی رقم لیتا ہے اور اسے ذاتی طور پر منعقد کمپنیوں میں سرمایہ کرتا ہے جو اوپر اسٹاک ایکسچینج یا بڑے اسٹاک ایکسچینج پر نہیں ہے.

ذاتی ایوئٹی مینیجرز عام طور پر کاروباری اداروں کو دوبارہ منظم کرتی ہیں، جس میں کمپنی کے کسی اور خریدار یا کسی ابتدائی عوامی پیشکش کے ذریعہ سے باہر نکلنے یا پانچ سے سات سالوں کے اندر سے باہر نکلنے کے لۓ کاروبار کی فروخت کا ارادہ رکھتا ہے.مائع کی قربانی کے بدلے اور زیادہ خطرات سے بچنے کے لۓ، نجی ایکوئٹی سرمایہ کاروں کی توقع ہے، لیکن عام تجارتی اداروں میں سادہ وینیلا سرمایہ کاروں کے مقابلے میں ہمیشہ ان کی سرمایہ کاری پر تجربہ نہیں ہوتا.

ذاتی ایوئٹی مینیجرز کو اکثر ماہر ہے. مثال کے طور پر، بعض نجی ایوئٹی مینیجرز پیکڈ کھانے کی کمپنیوں کو لے کر ترجیح دیتے ہیں. کچھ لیورڈڈ خریداری مکمل کرنے میں ماہرین ہوسکتے ہیں. کچھ تبدیلیاں میں تجربہ ہوسکتا ہے، ایک پریشان کن کمپنی لے کر اسے منافع بخش بنانا پڑتا ہے. کچھ مخصوص کمپنیوں کے ساتھ مخصوص سائز کی رینج میں کام کرسکتے ہیں اور زیادہ موثر، بڑے ادارے تخلیق کرنے کیلئے رول رول کے حریف میں استعمال کرسکتے ہیں.

ذاتی اکاؤنٹس عام طور پر وینچر کی دارالحکومت سے مختلف ہوتی ہے اس میں نجی ایکوئٹی عام طور پر تعمیراتی مرحلے کے دوران کمپنی کی ایکوئٹی (ملکیت) کے 100 فی صد کا مجموعی حصول شامل ہے، جبکہ وینچر کا دارالحکومت عام طور پر ایک انتہائی اعزازاتی شروع ہونے والا کمپنی میں جزوی حصہ لینے میں شامل ہے. نجی اکاؤنٹی مالکان کو عام طور پر نام نہاد "معتبر سرمایہ کاروں" کے طور پر لازمی طور پر نامزد کیا جانا چاہیے جو کہ کم سے کم خالص قدر اور / یا آمدنی کی ضروریات کو پورا کرنے کے قابل ہو یا صرف اکیلے یا کسی بھی شریک کے ساتھ مل کر.

ذاتی مساوات ہیج فنڈ سے بھی مختلف ہے جس میں بہت سے ہیج فنڈز ("طویل عرصے سے") میں سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، یا عام طور پر بزنس ایسوسی ایٹس کے خلاف دعوی کرتے ہیں. چونکہ ہم نے ایک لمحہ قبل برکشائر ہیتھاؤ پر تبادلہ خیال کیا، اس ہائبرڈ ماڈل کا بہترین مظاہرہ: بفیٹ شراکت داری جس کے ذریعہ وارین بفیٹ نے ابتدائی دارالحکومت کو تسلیم کیا جس نے اسے عالمی تاریخ میں سب سے بڑا ذاتی خوش قسمت میں سے ایک بنانے کی اجازت دی.

بفیٹ پارٹنرشپ نے باقاعدہ طور پر نہ صرف عوامی طور پر تجارت کی اسٹاکوں کو حاصل کیا بلکہ دوسرے کاروباری اداروں میں پوزیشن کو کنٹرول کیا جو مینجمنٹ کی اجازت دیتا تھا ان اداروں کو نجی اکاؤنٹس کی سرمایہ کاری کے لۓ.