سیکرٹریٹی سکو کے بارے میں جانیں

وولٹیج کی کھوپڑی حقیقت یہ بتاتی ہے کہ اسی بنیادی اثاثے پر اختیارات مختلف ہڑتالوں کی قیمتوں کے ساتھ، لیکن ایک ہی وقت میں ختم ہو جاتی ہے، ایک مختلف ہے.عدم استحکام.

جب تبادلے پر سب سے پہلے سب سے پہلے اختیارات طے ہوتے ہیں تو، عارضی طور پر سکور بہت مختلف تھا. زیادہ سے زیادہ وقت کے اختیارات جو پیسہ سے باہر تھے ان کی قیمتوں میں تجارت کی قیمتوں میں. دوسرے الفاظ میں، دونوں کے لئے معتبر عدم استحکام ڈالتا ہے اور کالز میں اضافہ ہوتا ہے کیونکہ ہڑتال کی قیمت موجودہ اسٹاک قیمت سے بڑھ گئی ہے -عارضی طور پر مسکراہٹ.'

یہ ایک صورت حال ہے جس میں پیسے سے باہر (OTM) کے اختیارات (رکھتا ہے اور کالز) قیمتوں پر تجارت کرنے لگے جو "امیر" (بہت مہنگا) ہونے لگے. جب ضبط ہتھیاروں کی ہڑتال کی قیمت (تصویر دیکھیں) کی خلاف ورزی کی گئی تو، وکر یو کے سائز میں تھا اور مسکراہٹ کی طرح. تاہم، اکتوبر 1987 میں سٹاک مارکیٹ کے حادثے کے بعد، کچھ غیر معمولی اختیارات کی قیمتوں میں ہوا.

اس رجحان کی وجہ کو سمجھنے کے لئے وسیع تحقیق کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے. او ٹی ایم کے اختیارات عام طور پر سستی تھے (فی ڈالر کے معاہدے کے لحاظ سے)، اور کچھ کے طور پر زیادہ کشش تھے سپلولر خریدنے کے لئے خطرے والے افراد کو فروخت کرنے کے لۓ (اس سے کم فروخت کا انعام چھوٹا تھا کیونکہ اختیارات اکثر بیکار ہو چکے ہیں). کیونکہ وہاں کم کمر خریداروں کے مقابلے میں OTM رکھتا ہے اور کال دونوں کے لئے خریداروں نے "عام" قیمتوں سے کہیں زیادہ تجارت کی ہے - جیسا کہ ٹریڈنگ کے تمام پہلوؤں میں سچ ہے (یعنی، طلب اور رسد).

تب سے بلیک پیر (اکتوبر 19، 1987)، اے ٹی ایم نے بہت بڑا ادائیگی کی وجہ سے خریداروں کو بہت زیادہ دلچسپی پیش کی ہے. اس کے علاوہ، اگلے مارکیٹ کے مباحثے کے خلاف پورٹ فولیو انشورنس کے طور پر یہ ڈراپ کشش بن گئے. ڈھانچے کی بڑھتی ہوئی مطالبہ مستقل ہونے لگتی ہے اور پھر بھی اعلی قیمتوں میں (نتیجہ، اعلی معتبر عدم استحکام) کا نتیجہ ہوتا ہے. اس کے نتیجے میں، "عارضی طور پر مسکراہٹ" کو "عارضی طور پر کھوکھلی" کے ساتھ تبدیل کردیا گیا ہے (تصویر دیکھیں). یہ سچ ہے، یہاں تک کہ مارکیٹ ہر وقت اونچائی تک پہنچتا ہے.

مزید جدید اوقات میں، OTM کالوں کے بعد اپنے مالک کو کم سے کم پرکشش بن گیا، لیکن OTM نے اختیارات کو پورٹ فولیو انشورنس کے طور پر عالمی احترام پایا، پرانے عدم استحکام کی مسکراہٹ کو صرف اسٹاک اور انڈیکس کے اختیارات کی دنیا میں دیکھا جاتا ہے. اس کی جگہ ایک ایسی گراف ہے جس میں بڑھتی ہوئی طلب کی وضاحت کی گئی ہے (جیسا کہ او ٹی ایم کے مطالبات کے ساتھ اوٹیم کے لئے معتبر عدم استحکام (IV) میں اضافے سے ماپا جاتا ہے.

ہڑتال بمقابلہ IV کا یہ پلاٹ ایک بیان کرتا ہے عدم استحکام کا شکار. اصطلاح "عارضی طور پر کھوکھلی" اس حقیقت سے مراد ہے کہ اوٹیم کے اختیارات کے لئے عدم استحکام کا اشارہ بنیادی اثاثہ کی قیمت کے تحت ہڑتال کی قیمتوں کے ساتھ نمایاں ہے. اور آئی او ٹی کے اختیارات کے لئے IV بہت کم ہے جس میں بنیادی اثاثہ قیمت سے اوپر واقع ہے.

نوٹ: IV ایک جوڑی ڈال اور کال کے لئے ایک ہی ہے. جب ہڑتال کی قیمت اور اختتام ایک جیسے ہیں، تو کال کریں اور اختیارات ایک عام چہارم کا حصہ لیں. یہ قیمت واضح ہونے پر واضح نہیں ہوسکتی ہے.

اسٹاک کی قیمت اور چہارم کے درمیان منسلک رشتے ثبوت کا نتیجہ ہے جو ہمیں بتاتا ہے کہ مارکیٹوں میں وہ زیادہ اضافہ ہونے سے زیادہ تیزی سے گر جاتے ہیں. فی الحال کئی سرمایہ کار (اور منی منیجرز) موجود ہیں جو کبھی بھی ریچھ مارکیٹ میں متنازعہ نہیں ہوتے جب غیر متوقع، یعنی، کچھ ڈال کے اختیارات کے بغیر. اس کے نتیجے میں ڈالوں کے لئے مسلسل مطالبہ ہے.

مندرجہ ذیل تعلقات موجود ہیں: چہارم میں اضافہ ہوتا ہے جب مارکیٹ میں کمی مارکیٹ میں ریلی جب IV آتا ہے. یہی وجہ ہے کہ گرنے والے بازار کا خیال (اکثر، لیکن ہمیشہ نہیں) کو حوصلہ افزائی کرتا ہے (خوفزدہ؟) لوگوں کو خریدنے کے لۓ - یا کم از کم ان کی فروخت روکنا. چاہے یہ زیادہ سے زیادہ مطالبہ (زیادہ خریدار) یا بڑھتی ہوئی کمی (کم فروخت کنندہ) ہو، نتیجے میں یہی ہے: ڈال کے اختیارات کے لئے اعلی قیمت.

• ٹریڈنگ کے دوران عارضی طور پر کھوکھلی کا استعمال کرتے ہوئے.