اسٹاک کی قیمت پر کیا ہائی P / E تناسب کا مطلب ہے

ایک غلطی سرمایہ کار بناتے ہیں جو صرف کم قیمت سے کم آمدنی تناسب اسٹاک خریدنے کے ساتھ سرمایہ کاری کی قیمتوں میں سرمایہ کاری کرتا ہے. جبکہ اس نقطہ نظر نے طویل مدتی سے زیادہ اوسط ریٹرن پیدا کی ہے، یہ ہمیشہ مثالی نہیں ہے.

اندرونی قدر اور مختلف کاروبار کیوں مختلف ویلیوشنز کا مستحق ہیں

اس کے بنیادی طور پر، دنیا میں ہر اثاثہ کی بنیادی قدر کی بنیادی تعریف آسان ہے: یہ تمام نقد بہاؤ ہے جو اس اثاثے کی طرف سے پیدا کی جائے گی موجودہ وقت میں اس کی مناسب قیمت پر رخصت ہوسکتی ہے جس میں موقع کی قیمت میں فیکٹریاں ( عام طور پر خطرے سے پاک امریکی خزانہ کے خلاف ماپا) اور افراط زر.

انفرادی اسٹاک کو کس طرح لاگو کرنے کا طریقہ معلوم کرنا خاص طور پر کاروبار کی فطرت اور معیشت پر منحصر ہے. لیکن صرف ان مواقع پر توجہ مرکوز کرتے ہیں جو آپ کے اہداف میں واضح طور پر جانتے ہیں کہ آپ اوسط سے کہیں بہتر جانتے ہیں، سیکورٹی تجزیہ کی صنعت کے والد، بنامین گراھم، یقین رکھتے ہیں کہ آپ کو کافی تسلی بخش کا امکان ہے، اگر زیادہ سے زیادہ سے زیادہ اطمینان بخش ، طویل عرصے سے زیادہ نتائج.

تمام کاروباری ادارے برابر نہیں ہوتے ہیں. ایڈورٹائزنگ فرم جو پنسل اور میزوں سے زیادہ کچھ نہیں ہے اس سے زیادہ امکان ہے کہ سٹیل مل کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ بہتر کاروبار ہو، جو صرف آپریٹنگ شروع کرنا ہے، اس سے شروع ہونے والی سرمایہ سرمایہ کاری میں لاکھوں ڈالر یا اس سے زیادہ کی ضرورت ہوتی ہے. سب کچھ برابر ہے، ایک اشتہاری فرم ایک اعلی قیمت سے کم آمدنی کا مستحق ہے کیونکہ انفراسٹرکچر کے ماحول میں، حصص داروں کو جائیداد، پلانٹ، اور آلات کو برقرار رکھنے کے لئے سرمایہ کاری کے اخراجات کے لئے نقد رقم سے باہر رکھنے کی ضرورت نہیں ہے.

یہی وجہ ہے کہ ذہنی سرمایہ کاروں نے رپورٹ کی خالص آمدنی کے اعداد و شمار اور حقیقی، اقتصادی معاون یا منافع بخش آمد کے درمیان فرق کرنا لازمی ہے جیسا کہ وارین بفیٹ نے اسے بلایا ہے. یہ اعداد و شمار کی رقم کی رقم کی نمائندگی کرتا ہے کہ مالک کاروبار سے باہر نکال سکتا ہے اور دوسری جگہ دوبارہ لوٹ سکتا ہے، ضروریات یا عیش و ضبط پر خرچ کرتا ہے، یا صدقہ سے عطیہ کرتا ہے.

دوسرے الفاظ میں، اس بات کا کوئی معاملہ نہیں ہے کہ خالص آمدنی کیا ہے کیونکہ رپورٹ کی گئی ہے کہ خالص آمدنی کو دھوکہ دیا جاسکتا ہے. بلکہ، کیا معاملہ ہے کہ کتنے ہیمبرگر مالک مالک اپنے کاروبار میں اپنی سرمایہ کاری کے لۓ خرید سکتے ہیں.

یہی وجہ ہے کہ سرمایہ دارانہ کاروباری اداروں عام طور پر طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لئے عنصر ہیں، کیونکہ وہ سمجھتے ہیں کہ ان کی کم آمدنی کی بہت کم تعداد میں ایک اہم بنیادی حقیقت کی وجہ سے ٹھوس، مائع دولت میں ترجمہ کریں گے: طویل مدتی مدت میں سرمایہ کاری کے خالص مال بنیادی کمپنی کی طرف سے پیدا ہونے والے ایوئٹی پر واپسی تک محدود ہے.

کچھ اور، جیسے بیل بل مارکیٹ پر چلنے یا اگلے شخص آپ کے مقابلے میں کمپنی کے لئے مزید ادا کرے گا (مناسب طور پر ڈوب، اقوام متحدہ کے بیوقوف، نظریہ) موروثی طور پر قیاس ہے.

اس بنیادی نقطہ نظر کا نتیجہ یہ ہے کہ دو کاروباری اداروں کو 10 ملین ڈالر کی آمدنی حاصل ہوسکتی ہے، لیکن کمپنی ABC صرف 5 ملین ڈالر اور دوسرے کمپنی XYZ، 20 کروڑ ڈالر کی ادائیور آمدنی پیدا کرسکتی ہے. "لہذا، کمپنی XYZ ایک قیمت - آمدنی کا تناسب اس کے مسابقتی ABC کے مقابلے میں چار گنا زیادہ ہے ابھی تک ابھی بھی اسی قدر تشخیص کی جاتی ہے.

اسٹاک ایک اعلی پی / ای تناسب کے ساتھ: سیفٹی کے ایک مارجن کا اہم حصہ

اس نقطہ نظر کے ساتھ خطرہ یہ ہے کہ، اگر بہت دور ہو تو، انسانی نفسیات کے طور پر مناسب ہے، عقلی تشخیص کے کسی بھی بنیاد کو فوری طور پر کھڑکی سے پھینک دیا جاتا ہے. عام طور پر، اگر آپ کسی کمپنی کے لئے عام سودے کی شرح کے ماحول میں 15x سے زائد آمدنی ادا کررہے ہیں (مسلسل ریکارڈ ٹوٹ جانے والی کم دلچسپی کی شرح ماحول میں 20x فی آمدنی)، آپ کو اس کے لئے بنیادی طور پر بنیادی مفادات کی جانچ پڑتال کرنے کی ضرورت ہے. مستقبل کے منافع بخش اور اندرونی قدر.

اس کے ساتھ، اس قیمت پر حصص کی تھوک مسترد نہیں سمجھتی ہے. 1990 ء میں، ریٹائرمنٹ میں سب سے سستا اسٹاک 50x آمدنی پر ایک بڑا کمپیوٹر کارخانہ دار تھا. جب یہ نیچے آ گیا، اس کا منافع اس کا مطلب یہ تھا کہ، آپ نے صرف 2 فی صد آمدنی کی پیداوار کے برابر قیمت میں اسے خریدا تھا، آپ کو تقریبا ہر دوسرے سرمایہ کاری کو کچل دیا ہوگا.

تاہم، اگر آپ کو کمپیوٹر انڈسٹری کی معیشت، مستقبل کے ڈرائیوروں، ذاتی کمپیوٹر کے سامان کی فطرت، اور کم لاگت کو سمجھنے میں کوئی فرق نہیں پڑتا تو آپ کو اپنے پورے نیٹ ورک کو اس خطرناک کاروبار میں سرمایہ کاری کرنا پڑا ہے. جس ساخت کو کاروبار نے اپنے حریفوں سے فائدہ اٹھایا ہے؟ شاید نہیں.

Ideal Compromise P / E अनुपात دیکھتے وقت

ایک سرمایہ کار کے لئے، کامل صورت حال پیدا ہوجاتی ہے جب آپ ایک بہترین کاروبار حاصل کرتے ہیں جو تھوڑا یا کوئی سرمائی سرمایہ کاری کے ساتھ نقد رقم کی جعلی رقم پیدا کرتی ہے.

ایک ٹیسٹ آپ استعمال کر سکتے ہیں تصور کرنے کی کوشش کرنے کے لئے 10 سالوں میں کاروبار کیسا لگے گا. ایک ایوئٹی تجزیہ کار اور صارفین کے طور پر دونوں، کیا آپ سوچتے ہیں کہ کاروبار بڑا اور زیادہ منافع بخش ہوگا؟ منافع کیسے پیدا ہو گی؟ اس مسابقتی زمین کی تزئین کی کیا خطرات ہیں؟ اگر آپ 1990 کے ارد گرد ان سوالوں سے پوچھ رہے تھے تو، آپ ایسی کمپنی میں سرمایہ کاری نہیں کرسکتے جن کے منافع مینوفیکچرنگ ٹائپ رائٹر ربن پر منحصر ہے. اگر آپ 2005 کے ارد گرد ان سوالات پر غور کررہے ہیں تو، آپ کو بڑی ویڈیو وینزویلا کے فرنچائز کے اثر و رسوخ کے بارے میں تعجب ہوسکتا ہے، کیونکہ دیگر ٹیکنالوجیز نے اس کاروبار کو غیر فعال کرنے کا آغاز کیا.

کیا بعض شعبوں میں کاروباری اداروں اب اس پوزیشن میں ہیں جو ایک ویڈیو کرایہ پر فرنچائز تھا؟