آمدنی کے ذریعے نظر آتے ہیں

بیتھویں صدی کے پہلے نصف کے دوران، وال اسٹریٹ کا خیال تھا کہ شرکاء بنیادی طور پر حصص کے حصص میں منافع بخش ادا کرنے کے لئے موجود تھے. تاہم، گزشتہ 50 سالوں میں، سماج نے زیادہ جدید نظریے کی منظوری دی ہے کہ منافع منافع کے طور پر ادا نہیں کیے گئے ہیں اور اس کے بجائے، کاروبار میں ریفریجویٹ ہونے والے کمپنیوں کو نامیاتی ترقی کے ذریعہ کمپنی کے آپریشنز کو بڑھانے کے ذریعہ حصولی کے مالک کو بھی بڑھانا ہے. قرض دہندہ میں کمی یا حصص کے حصول کے پروگراموں کے حصول کے حصول کے حصول کے حصول کو مضبوط یا مضبوط کرنا.

برکشائر ہیتھاوے کے چیئرمین اور سی ای او، وارین بفیٹ نے اوسط سرمایہ کار کے لئے ایک میٹرک پیدا کیا جو سرمایہ کاروں کو ادا کئے گئے پیسہ اور کاروباری ادارے کے مطابق رقم کی ادائیگی کے لئے نظر آتے ہیں. ان کی نظر میں آمدنی کے تصور کے اصول یہ ہے کہ تمام کارپوریٹ منافع حصص داروں کو فائدہ اٹھانے کے خواہاں ہیں کہ وہ نقد منافع کے طور پر ادا کئے جائیں یا کمپنی میں واپس جائیں. بفیٹ کے مطابق، کامیاب سرمایہ کاری، سب سے کم قیمت پر سب سے زیادہ نظر آتی ہوئی آمدنی خرید رہی ہے اور پورٹ فولیو کو وقت کے ساتھ تعریف کرنے کی اجازت دیتا ہے.

آمدنی کے ذریعے نظر آتے ہیں

عام طور پر، ایک کمپنی فی حصہ بنیادی اور ڈھیلا آمدنی کی رپورٹ کرتا ہے (مثال کے طور پر، اگر ہم وقت میں واپس آ جائیں گے، واشنگٹن پوسٹ نے 2003 ء تک ختم ہونے والے مالی سال کے لئے 25.12 ڈالر کا فی فی کم تناسب آمدنی کی اطلاع دی.) بعض اوقات، منافع کا ایک حصہ ادا کیا جاتا ہے نقد منافع کی شکل میں حصص داروں کے لئے باہر (مثال کے طور پر، واشنگٹن پوزیشن نے 2003 میں، پھر، 2003 میں حصص داروں کو ایک $ 7.00 نقد ڈیوڈنڈ ادا کیا.) ایک اور طریقہ بیان کیا جس میں کمپنی کی طرف سے حاصل کردہ فی سیکنڈ فی صد 25.12 ڈالر میں کمی ہوئی. ایک شراکت دار چیک کی شکل میں ہر شراکت دار کے لۓ وہ اپنے بینک پر لے جا سکتے ہیں اور باقی $ 18.12 واشنگٹن پوسٹ کورز کے کاروباری ادارے میں اخبارات، تعلیمی خدمات، اور کیبل اسٹیشنوں میں لائے گئے تھے.

اسٹاک کی قیمت میں اتار چڑھاؤ کو نظر انداز کرنے، ایک سرمایہ کار جس کا مالک واشنگٹن پوسٹ مشترکہ اسٹاک کے 100 حصص ملک میں ایک سال کے آخر میں (700 حصص ایکس $ 7 فی فی صد فی صد) میں $ 700 نقد منافع وصول کرے گا. منطقانہ طور پر، $ 1،812 $ شراکت دار کے طور پر، اور واشنگٹن پوسٹ کاروباری اداروں میں دوبارہ حاصل کیا گیا تھا، بہت حقیقی اقتصادی قدر تھا اور حقیقت یہ ہے کہ انہوں نے کبھی بھی اصل میں پیسہ حاصل نہیں کے باوجود نظر انداز نہیں کیا جا سکتا. نظریہ میں، منافع بخش منافع کے نتیجے میں اعلی اسٹاک کی قیمت وقت کے ساتھ ہو گی.

جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے، بفیٹ کی آمدنی کے ذریعے مائکرو کوششوں کو سرمایہ کاری کرنے والے تمام منافعوں کو پورا کرنے کے لئے مکمل طور پر اکاؤنٹ بنائے جانے والے - دونوں نے برقرار رکھا اور ان دونوں کو منافع کے طور پر ادا کیا. نظر آتے آمدنی کمپنیوں کے منافع کے سرمایہ کاروں کے مشتبہ حصص کو لے کر ٹیکس کو کم کرنے کی طرف سے حساب کی جا سکتی ہے. سب منافع نقد منافع کے طور پر موصول ہوئی تھیں.

اس نقطہ نظر کی وضاحت کرنے کے لئے: ایک اوسط سرمایہ کار جان سمتھ فرض کریں، ایک پورٹ فولیو ہے جس میں دو سیکیورٹیز شامل ہیں، اس کے علاوہ ریل اسٹریٹجنگ دیو وال والٹ کا عام اسٹاک اور نرم پینے کے جگرنیٹ کوکا کولا. ان دونوں کمپنیوں نے ان کی آمدنی کا ایک حصہ انعقاد کے طور پر ادا کیا ہے، لیکن اگر جان صرف آمدنی کے طور پر موصول ہونے والے نقد منافعوں کا تعلق رکھتا ہے، تو وہ اس سے زیادہ پیسے کو نظر انداز کرے گا جو ان کے فائدے کے حصول میں تھا. واقعی اس بات کا یقین کرنے کے لئے کہ ان کی سرمایہ کاری کیسے کر رہی ہے، جان اپنی نظر سے آمدنی کا حساب کرنے کی ضرورت ہے.

اس کے اثر میں، وہ اس سوال کا جواب دے رہا ہے، کیوں کہ آج کل بہت سے بعد ٹیکس نقد آجائے گا اگر کمپنیوں نے میرا مالک مالک ملکیت کے منافع کا 100 فیصد ادا کیا ہے؟

اسٹاک پوزیشن 1: وال مارٹ

2004 میں، وال مارٹ نے $ 2.03 کا فی حصہ فی کم آمدنی کی اطلاع دی. جان کا منافع ٹیکس لگایا گیا ہے 15٪ اور وہ وال مارٹ کے 5،000 حصوں کا مالک ہے. لہذا ان کی نظر میں آمدنی مندرجہ ذیل ہیں: $ 2.03 مائکرو آمدنی ایکس 5،000 حصص = 10،150 قبل ٹیکس * [1 - 0.15 ٹیکس کی شرح] = 8،627.50 ڈالر.

اسٹاک پوزیشن 2: کوکا کولا

2004 میں، کوکا کولا نے 1.00 ڈالر کا فی فی کم کم آمدنی کی اطلاع دی. جان کمپنی کے عام اسٹاک کے 12،000 حصص کا مالک ہے. آمدنی کے ذریعے ان کی نظر ذیل میں شمار کی جاسکتی ہے: $ 1.00 تنصیب آمدنی x 12،000 حصص = $ 12،000 پہلے ٹیکس [1-0.15 ٹیکس کی شرح] = $ 10،200.

آپ کا پورا پورٹ فولیو

ان کی اسٹاک ہولڈنگز کی طرف سے پیدا ہونے والی مجموعی طور پر آمدنیوں کو ٹیبلولیٹ کرکے، ہم جانتی ہیں کہ جان کے بعد میں 18،827.50 ڈالر ٹیکس (8،627.50 + $ 10،200 $) کی آمدنی سے نظر آتی ہے. اس کے لئے صرف ایک $ 6،630 $ پر توجہ دینا ہے کہ اسے ٹیکس کی بنیاد پر نقد منافع کے طور پر موصول ہوا تھا. عام احساس ہمیں بتاتا ہے کہ دوسری کمپنیوں میں واپس جانے والی $ 12،197.50 $ اس کا فائدہ ہوا تھا.

فیصلہ خریدیں اور فروخت کریں

جب جان کو اپنے کوکا کولا یا وال مار ماروں کو فروخت کرنا چاہئے؟ اگر وہ اس بات پر قائل ہو کہ دوسرے سرمایہ کاری کا موقع اسے زیادہ سے زیادہ آمدنی کی آمد سے زیادہ خریدنے کے لۓ اجازت دے گا اور اس کمپنی کو ریگولیٹری یا مسابقتی پوزیشن کی وجہ سے آمدنی میں اسی قسم کی استحکام حاصل ہوگی، وہ اپنے حصص کو فروخت کرنے اور دوسرے میں منتقل کرنے میں جائز ثابت ہوسکتا ہے. کمپنی (نوٹ کریں کہ وال مارٹ اور کوکا کولا کے معاملے میں، یہ ممکن نہیں ہے کہ وہ ایک قابل کار مسابقتی فوائد اور معیشت کے ساتھ ایک کارپوریشن کو ڈھونڈیں گے.) بنیجمین گراہم، قیمت سرمایہ کاری اور سلامتی کے تجزیہ اور مصنف کے والد انٹیلجنٹ انوسٹور نے سفارش کی کہ کمرشل کم از کم 20٪ سے 30 فیصد اضافی آمدنی پر ایک پوزیشن فروخت کرنے اور دوسرے میں منتقل کرنے کے لئے زور دیا جائے.

مزید برآں، جان کو کاروبار کے آپریٹنگ نتائج کی طرف سے ان کی سرمایہ کاری کی کارکردگی کا اندازہ کرنے کی ضرورت نہیں ہے، اسٹاک اقتباس نہیں. اگر ان کی نظر میں آمدنی مسلسل تیزی سے بڑھتی ہوئی ہے اور مینجمنٹ کو شراکت داری کے دوستانہ تعارف کو برقرار رکھتا ہے تو، اسٹاک کی قیمت صرف اس میں ایک تشویش ہے کیونکہ اسے اسے اضافی حصوں میں اضافی قیمتوں میں خریدنے کی اجازت دے گی. یہ تنقید صرف مسٹر مارکیٹ کے لالچ ہیں. $ 18،827.50 کی نظر میں آمدنی میں جان شمار ہر بٹ کے طور پر اپنے بطور مال کی حیثیت رکھتا ہے جیسا کہ اگر وہ ایک کار واش، اپارٹمنٹ کی عمارت یا فارمیسی کا مالک ہے.

کاروباری نقطہ نظر سے سرمایہ کاری کرتے ہوئے، جان جذباتی، فیصلوں کے بجائے ذہین بنانا چاہتا ہے. جب تک کسی بھی کمپنی کی مسابقتی حیثیت تبدیل نہیں ہوئی ہے، جب تک کہ جان کو ویل مارٹ اور کوکا کولا کے مشترکہ اسٹاک کی قیمت میں ایک اہم قیمت پر اضافی نظر آتی ہے.

کارپوریٹ تجزیہ

بہت سے کارپوریشنز دوسرے کاروباروں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں. عموما قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصولوں کے تحت (GAAP)، ان سرمایہ کاری کی ہولڈنگز کی آمدنی میں سے ایک طریقوں میں سے ایک میں رپورٹ کیا جاتا ہے: لاگت کا طریقہ، ایکوئٹی طریقہ یا ایک مضبوط طریقہ. قیمت کا طریقہ یہ ہے کہ بیس فیصد ووٹنگ کنٹرول کے تحت نمائندگی کرنے والوں پر لاگو ہوتا ہے؛ یہ صرف سرمایہ کار کارپوریشن کی طرف سے موصول ہونے والے منافع بخش کے لئے اکاؤنٹس ہے. اس کی آمدنی میں اضافہ ہوا ہے کہ بفیٹ نے اپنے حصول کے خطوط میں ناقابل اعتماد آمدنی پر توجہ دی ہے؛ کوکا کولیر، دونوں اور اب دونوں، کوکا کولا، واشنگٹن پوسٹ، گلیلی اور امریکی ایکسپریس جیسے کمپنیوں میں کافی سرمایہ کاری تھی.

ان کمپنیوں نے ان کی مجموعی آمدنی کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ ادا کیا ہے جس کے نتیجے میں، منافع بخش مالیاتی بیانات سے ظاہر ہوتا ہے کہ برکشیر مالک مالکان سے کہیں زیادہ مال جمع کررہا تھا.

** بعد ٹیکس کی بنیاد پر نقد منافع کا حساب:وال مارٹ: $ .36 فی حصص فی نقد منافع * 5،000 حصص = $ 1،800 * [1 - 15 ٹیکس کی شرح] = $ 5،530 کے بعد ٹیکسکوک: $ .50 فی حصص نقد منافع * 12،000 حصص = $ 6،000 * [1 - 15 ٹیکس کی شرح] = $ 5100 بعد ٹیکس-----------------------------------------------$ 6،630 کل بعد ٹیکس کی نقد رقم وصول کی