کریڈٹ خطرہ بمقابلہ دلچسپی کی شرح خطرہ

سرمایہ کاری کے بانڈز اکثر "کم خطرے" یا "ہائی خطرے" کی درجہ بندی میں گر جاتے ہیں، لیکن اس کی کہانی صرف نصف کا احاطہ کرتا ہے. بانڈ میں سرمایہ کاری کرنا دو قسم کے خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے: سود کی شرح کا خطرہ اور کریڈٹ کا خطرہ. ان دو اثرات بانڈ مارکیٹ میں مختلف اثاثوں کی کلاسوں پر بہت مختلف اثرات مرتب کرسکتے ہیں.

سود کی شرح

دلچسپی کی شرح خطرہ موجودہ سود کی شرح میں نقل و حرکت کے بانڈ کی خرابی کی نمائندگی کرتا ہے. مزید سود کی شرح کے خطرے کے ساتھ بانڈز اچھی طرح سے کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں جیسے سود کی شرح میں کمی ہوتی ہے، لیکن وہ سود کی شرح بڑھ رہی ہے کیونکہ وہ زیر اثر شروع کرتے ہیں.

ذہن میں رکھو، بانڈ کی قیمتوں اور پیداوار کے برعکس مخالف سمتوں میں. اس کے نتیجے میں، شرح حساس سیکیورٹیز ان کی بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں جب اقتصادی طور پر سست رفتار سے بڑھتی ہوئی ہوسکتی ہے تو اس سے سود کی شرح میں اضافہ ہوسکتا ہے.

قرض کا خطرہ

دوسری جانب کریڈٹ کا خطرہ ڈیفالٹ کے بینڈ کی سنویدنشیلتا کی نشاندہی کرتا ہے، یا اس موقع پر پرنسپل اور دلچسپی کا ایک حصہ سرمایہ کاروں کو واپس نہیں کیا جائے گا. اعلی کریڈٹ کے خطرے کے ساتھ انفرادی پابندیوں کے ساتھ ساتھ ان کی بنیادی مالیاتی طاقت میں اضافہ ہوتا ہے، لیکن جب ان کے مالیات خراب ہو جاتے ہیں تو کمزور ہوتے ہیں. مجموعی اثاثہ کی کلاسیں بھی اعلی کریڈٹ کے خطرے میں بھی ہوسکتی ہیں؛ یہ بہتر ہوتا ہے جب معیشت مضبوط ہوجائے گی اور جب اس میں کمی ہوتی ہے تو وہ کمزور ہوجاتی ہے.

بانڈ اثاثہ کلاس کی طرف سے خطرہ ممکنہ

اگرچہ کچھ قسم کے اثاثوں میں سود کی شرح کے خطرات، جیسے خزانہ جات، خزانہ انفلاشن-حفاظت سے متعلق سیکورٹیشنز (ٹیپس)، رہن سے متعلق معاونیت اور اعلی معیار کارپوریٹ اور میونسپل بانڈز، دیگر، جیسا کہ اعلی پیداوار بانڈز، ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں زیادہ حساسیت ہے. قرض، فلوٹنگ شرح بانڈز، اور کم معیار کے میونسپل بانڈز، کریڈٹ کے خطرے سے زیادہ خطرناک ہیں. اگر آپ اپنے بانڈ پورٹ فولیو میں موثر متنوع حاصل کرنا چاہتے ہیں تو اس فرق کو سمجھنا اہم ہو جاتا ہے.

امریکی خزانے اور ٹیپس

امریکی بانڈ سیارے پر سب سے محفوظ قرض دہندہ رہتا ہے کیونکہ حکومت کے بانڈز کو کریڈٹ کے خطرے سے آزاد ہونے کے بارے میں سمجھا جاتا ہے. نتیجے کے طور پر، ترقی یا اقتصادی بحران میں تیزی سے سست رفتار ان کی کارکردگی کو متاثر نہیں کرے گی. دراصل، ایک اقتصادی بحران مارکیٹ کی غیر یقینییت کے طور پر مدد کر سکتا ہے بانڈ سرمایہ کاروں کو اپنے پیسے کو زیادہ معیار کے بانڈز میں ڈالنے کے لئے ڈرائیو.

دوسری طرف، خزانہ اور ٹیپس سود کی شرح بڑھانے کے لئے انتہائی حساس ہیں، یا سود کی شرح کا خطرہ. جب مارکیٹ فیڈ سود کی شرح بڑھانے کی توقع رکھتا ہے، یا جب سرمایہ کاری افراط زر کے بارے میں فکر مند ہو تو، خزانہوں اور ٹیپس پر پیداوار کا امکان بڑھ جائے گا کیونکہ ان کی قیمتوں میں کمی شروع ہوتی ہے. اس منظر میں، طویل المیعاد بانڈ ان کے مختصر مدتی ہم منصبوں سے کہیں زیادہ بدتر ہو گی.

دوسری جانب، سست ترقی یا گرنے والی افراط زر کی علامات کی شرح پر حساس حکومتی بانڈ، خاص طور پر زیادہ مستحکم، طویل مدتی پابندوں پر مثبت اثر ہے.

رہن بینڈڈ سیکورٹیز

گارڈ بیکڈ سیکورٹیزس (ایم بی ایس) میں بھی کم کریڈٹ کا خطرہ ہوتا ہے، کیونکہ زیادہ سے زیادہ سرکاری ایجنسیوں کی مدد سے یا پول میں فروخت کیا جاتا ہے جہاں انفرادی افتتاحیوں کو سیکورٹی کے مجموعی پول پر اہم اثر نہیں ہے. تاہم، ان سرمایہ کاری میں سود کی شرح کے لئے زیادہ حساسیت ہے.

ایم بی ایس اثاثہ طبقے کو دو طریقوں سے نقصان پہنچ سکتا ہے، سب سے پہلے سود کی شرح میں تیزی سے اضافے کی وجہ سے، جس کی قیمتوں میں گر پڑتی ہے. دوسرا راستہ سود کی شرح میں تیز کمی میں شامل ہوتا ہے، جو گھر کے مالکان کے ساتھ شروع ہونے والے سلسلہ کے ردعمل سے شروع ہوتا ہے، جو ان کے گریجوں کو ریفریجنس دیتے ہیں.

یہ پرنسپل کی واپسی کی طرف جاتا ہے، جس کے بعد ریٹائرڈ پرنسپل پر کوئی دلچسپی نہیں ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو متوقع ہونے کے مقابلے میں کم قیمتوں پر دوبارہ ریفریجویٹ کرنے کی ضرورت ہے. لہذا، ایم بی ایس، نسبتا مستحکم سود کی شرح کے ماحول میں بہتر کارکردگی کا حامل ہے.

میونسپل بانڈ

تمام میونسپل بانڈ ایک ہی نہیں بنائے جاتے ہیں. اثاثہ کی کلاس میں اعلی معیار، محفوظ جاری رکھنے والے اور کم معیار، اعلی خطرے کے جاری ہونے والے افراد شامل ہیں. سپیکٹرم کے اعلی معیار کے اختتام پر میونسپل بانڈ ڈیفالٹ کے امکانات کا امکان نہیں ہے؛ لہذا، سود کی شرح کا خطرہ ان کی کارکردگی میں اب تک سب سے بڑا عنصر ہے.

جیسا کہ آپ سپیکٹرم کے اعلی خطرے کے اختتام پر منتقل ہوتے ہیں، کریڈٹ کے خطرے میں میونسپل بانڈز کے ساتھ بنیادی مسئلہ بن جاتا ہے، اور سود کی شرح کے خطرے سے کم اثر ہوتا ہے.

مثال کے طور پر، 2008 کے مالی بحران، جس میں اس کے ساتھ تمام قسم کے کم معیار کے بانڈز کے لئے بڑھتی ہوئی افتتاحی کی خرابی اور خوف، بہت سے بانڈ باہمی فنڈز کے ساتھ، کم درجہ بندی، اعلی پیداوار مینوفیکچررز کے لئے انتہائی غریب کارکردگی کا باعث بن گیا. ان کی قیمت میں سے 20 فیصد سے زیادہ کھو.

ایک ہی وقت میں، ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ iShares S & P National AMT-Free Muni Bond Fund (ٹکر: MUB)، جو اعلی معیار کے سیکورٹیزز میں سرمایہ کاری کرتا ہے، اس سال سال 1.16 فیصد کی مثبت واپسی کے ساتھ ختم ہوا. اس کے برعکس، بہت کم معیار کے فنڈز نے 25-30 فیصد رینج میں وصولی میں واپسی کی جو اگلے سال میں ہوئی، اب تک دور 6.4 فیصد کی واپسی سے دور.

کشتی؟ میونسپل بانڈ یا آپ کا انتخاب فنڈ کی قسم آپ خطرے کی قسم پر بہت بڑا اثر ہوسکتا ہے، چاہے کریڈٹ یا دلچسپی کا خطرہ اور مختلف حالتوں میں آپ کی توقع ہوسکتی ہے.

کارپوریٹ بینڈ

کارپوریٹ بانڈ سود کی شرح اور کریڈٹ کے خطرے کی ایک ہائبرڈ پیش کرتے ہیں. چونکہ کارپوریٹ بانڈز خزانہوں کے مقابلے میں ان کی "پیداوار پھیلاؤ" کی قیمت ہوتی ہے، یا دوسرے الفاظ میں، ان کی اعلی پیداوار وہ حکومتی پابندیاں فراہم کرتا ہے، حکومت بانڈ کی پیداوار میں تبدیلیوں کو کارپوریٹ بانڈ کے مسائل کی پیداوار پر براہ راست اثر ہوتا ہے. اسی وقت، کارپوریشنز کو امریکہ کے مقابلے میں کم مالیاتی مستحکم طور پر دیکھا جاتا ہے.حکومت، تو وہ کریڈٹ کے خطرے کو بھی لے جاتے ہیں.

اعلی درجہ بندی، کم پیداوار کارپوریٹ بانڈز زیادہ شرح حساس ہوتے ہیں کیونکہ ان کی پیداوار خزانہ کی پیداوار کے قریب ہیں اور سرمایہ کاروں کو ان کو یہ بھی دیکھتا ہے کہ ڈیفالٹ کی حد تک کم امکان ہے. کم درجہ بندی، اعلی پیداوار کارپوریشنز کم شرح حساس ہوتے ہیں اور کریڈٹ کے خطرے سے زیادہ حساس ہوتے ہیں کیونکہ ان کی پیداوار خزانہ کی پیداوار سے کہیں زیادہ ہے اور ان کی وجہ سے وہ ڈیفالٹ کی زیادہ امکانات ہیں.

اعلی بچہ بانڈ

انفرادی اعلی پیداوار کے بانڈز کے ساتھ سب سے بڑی تشویش اکثر "جک بینڈ" کے طور پر کہا جاتا ہے. کمپنیوں کی اعلی اقسام جو اعلی پیداوار کے پابندیوں پر غور کرتے ہیں یا تو چھوٹے، ناقابل کارپوریٹ کارپوریشنز یا بڑی کمپنیاں ہیں جنہوں نے مالی مصیبت کا تجربہ کیا ہے. سرمایہ کاری والے ترقیاتی نقطہ نظر کے بارے میں بہت کم اعتماد میں اضافہ کرتے ہیں تو، نہ ہی کم اقتصادی پابندیوں کی مدت کے لئے خاص طور پر مضبوط پوزیشن میں.

دوسری طرف، سود کی شرح میں تبدیلیوں میں اعلی پیداوار بانڈ کی کارکردگی پر اثر انداز نہیں ہے. اس کی وجہ براہ راست ہے: 10 سالہ امریکی خزانے کی پیداوار میں تبدیلی کے 3 فی صد کا بانڈ زیادہ حساس ہے جو 3 فی صد ادا کرتا ہے.

اس طرح، اعلی پیداوار کے بانڈز، خطرناک جبکہ، سرکاری بانڈز کے ساتھ جوڑا جب متنوع عنصر فراہم کرسکتے ہیں. اس کے برعکس، وہ اسٹاک کے مقابلے میں بہت بڑا متنوع فراہم نہیں کرتے ہیں.

ایمرجنسی مارکیٹ بانڈز

اعلی پیداوار کے بانڈز کی طرح، ابھرتی ہوئی مارکیٹ بانڈز سود کی شرح کے خطرے سے کریڈٹ کے خطرے میں زیادہ حساس ہیں. ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں بڑھتی ہوئی شرح اور ترقی یافتہ معیشت کے دوران، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں پر عام طور پر اثر پڑے گا، عالمی معیشت میں سست ترقی یا دیگر رکاوٹوں کے بارے میں خدشات ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے قرض پر بڑا اثر پڑ سکتی ہے.

نیچے کی سطر

مناسب طریقے سے متنوع کرنے کے لۓ، آپ کو بیداری کی اقسام کے خطرات کو سمجھنا ضروری ہے جو آپ کو پکڑتے ہیں یا خریدنے کی منصوبہ بندی کرتے ہیں. جب ابھرتی ہوئی مارکیٹ اور اعلی پیداوار کے بانڈز ایک قدامت پرستی بانڈ پورٹ فولیو کو متنوع کرسکتے ہیں، تو اسٹاک میں کافی سرمایہ کاری کے ساتھ پورٹ فولیو کو متنوع کرنے کے لۓ، وہ بہت کم موثر ہیں.

دلچسپی سے متعلق حساس ہولڈنگز اسٹاک مارکیٹ کے خطرے کو متنوع کرنے میں آپ کی مدد کرسکتی ہیں، لیکن قیمتوں پر جب وہ آپ کو نقصان پہنچے گا. مخصوص خطرات اور کارکردگی ڈرائیوروں کو سمجھنے کے لئے اس بات کا یقین کریں. آپ کے بانڈ سرمایہ کاری پورٹ فولیو کی تعمیر سے پہلے ہر مارکیٹ کے حصے میں.