اقتصادی حالات کے فروغ کے طور پر بانڈ مارکیٹ

بانڈ مارکیٹ کی کارکردگی عام طور پر اقتصادی حالات کے اشارے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، لیکن حقیقت میں، یہ کہنا درست ہے کہ یہ سرمایہ کاری کی توقع کی عکاسی کرتا ہے. مستقبل معاشی حالات چھ سے 12 مہینے تک.

اس کا سبب یہ ہے کہ مارکیٹ کے شرکاء نے سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے میں مستقبل کی امید کی توقع کی ہے، لہذا کسی بھی وقت مارکیٹ کی قیمتیں عکاسی کرتی ہیں، یا "رعایت" آئیں گے جو اتفاق رائے کی توقع. بانڈ مارکیٹ، جو کہ مستقبل میں اقتصادی ترقی کی توقعات اور اس کے اثرات کی شرح نقطہ نظر پر اس کے اثرات پر مبنی ہے، لہذا اس کی پیش گوئی کی جا رہی ہے کہ آنے والے سال میں معیشت کس طرح ممکن ہے.

یہ کہنا نہیں ہے کہ بانڈ مارکیٹ ہمیشہ صحیح ہے. تاہم، بینڈ سرمایہ کار - ایک گروہ کے طور پر - عام طور پر "سمارٹ پیسہ" ہونے کے طور پر دیکھا جاتا ہے اور اسٹاک یا اشیاء میں دیکھے جانے والی شناخت کی نوعیت سے کم ہوتا ہے. اس کے نتیجے میں، بانڈز اصل میں معاشی حالات کی پیشکش کے طور پر کافی مضبوط ٹریک ریکارڈ رکھتے ہیں، اور اس وجہ سے، وہ اکثر معیشت پسندوں کے ذریعہ ایک اہم اشارے کے طور پر استعمال کرتے ہیں. اگر کچھ نہیں تو، بانڈ مارکیٹ کسی بھی موقع پر معیشت کے بارے میں اتفاق رائے کی ایک گیج فراہم کر سکتا ہے - اگرچہ اس کی توقع کبھی کبھی غلط ثابت ہوتی ہے.

معیشت کا اندازہ کرنے کے لئے بچت وکر کا استعمال کرتے ہوئے

پس منظر کے طور پر، معیشت کی پیشن گوئی کرنے کے لئے بانڈز استعمال کرنے کا بہترین طریقہ پیداوار کی وکر کو دیکھنے کے لئے ہے. "پیداوار کی وکر" صرف یہ ہے کہ مختلف پیمائشوں کے مختلف حصوں کے بندوں پر پیداوار (عام طور پر تین ماہ سے 30 سال تک) ان کی پیداوار پر مبنی گراف کو پلاٹ دیا گیا ہے. عام طور پر پیداوار کی وکر بڑھتی ہوئی ہے، کیونکہ سرمایہ کاروں کو طویل عرصے سے طویل عرصے سے بانڈ کے لئے زیادہ پیداوار کا مطالبہ ہوتا ہے.

چونکہ مارکیٹ کی شرحوں کی وجہ سے تمام زچگیوں کے بانڈز کی پیداوار ہر روز بدلتی ہے، پیداوار کی وکر کی "شکل" میں ہمیشہ تبدیلی ہوتی ہے. اور یہ تبدیلی اقتصادی نقطہ نظر میں بصیرت فراہم کرتی ہے.

یہاں یہی ہے کہ: مختصر مدت کے بانڈز کی کارکردگی (جو دو سال یا اس سے کم کی پیروی کے ساتھ) فیڈرل فنڈز کی شرح کے حوالے سے مستقبل کے وفاقی ریزرو پالیسی کے بارے میں متوقع طور پر براہ راست اثر انداز ہوتا ہے. اس کے برعکس، طویل المیعاد پابندیوں کی کارکردگی - جو ان کے مختصر مدت کے ہم منصبوں کے مقابلے میں زیادہ مستحکم ہیں - زیادہ تر فصلی پالیسی کے مقابلے میں انفراسٹرکچر اور اقتصادی ترقی کے لئے نقطہ نظر کی طرف سے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے.

اس تعلق کے اہم پہلو کو سمجھنے کے لئے یہ اہم ہے کہ جب تک فیڈ کی پالیسی کی توقعات کے ذریعہ مختصر حد تک پیداوار کسی حد تک "گنہگار" ہیں، تو وسیع تر نظر میں طویل مدتی پابندیوں کی تبدیلیوں پر مبنی زیادہ عدم استحکام کا تجربہ ہوتا ہے. معیشت کی توقعات، لہذا پیداوار کی وکر کی شکل پر مضبوط اثر پڑتا ہے.

یہاں یہ ہے کہ کس طرح پیداوار کی وکر کی شکل تبدیل ہوسکتی ہے: جب طویل مدتی بانڈز کی پیداوار مختصر مدت کے بانڈز پر زیادہ سے زیادہ تیزی سے بڑھتی ہے (جس سے اشارہ ہوتا ہے کہ طویل مدتی پابندیاں مختصر مدت کے بانڈز کو کم کر رہی ہیں)، پیداوار کی وکر "کھوکھلی ہے" "یہ عام طور پر ایک ایسے ماحول کی نشاندہی کرتی ہے جس میں سرمایہ کاروں کو آگے بڑھنے میں اضافہ ہوتا ہے. (ذہن میں رکھو، قیمتوں اور برعکس سمتوں میں پیدا ہوتے ہیں.)

دوسری طرف، جب مختصر مدت کے پابندوں پر پیداوار لمبی مدت کے بانڈز (یا دوسرے الفاظ میں، مختصر مدت کے بانڈ کمتر ہیں) کے مقابلے میں تیزی سے بڑھتی ہوئی ہوتی ہے، پیداوار کی وکر "flattening" کہا جاتا ہے. یہ ہے عام طور پر ایک اشارہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو آگے بڑھتی ہوئی ترقی میں اضافہ ہوتا ہے.

غیر معمولی مواقع پر، پیداوار کی وکر "بدبختی" بن سکتی ہے- اس مختصر مدت کے بانڈز پیدا کرنے سے طویل عرصہ تک طویل مدتی بانڈ کی پیداوار سے کہیں زیادہ ہے. جب یہ معاملہ ہوتا ہے، تو یہ اشارہ کرتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو ایک مسمار ہونے کا امکان ہے یا آگے بھی ایک ممکنہ بحران.

خلاصہ میں، ایک پیداوار کی وکر جو کھڑی یا steeper ہے ترقی میں بہتری کے لئے امیدوں کا ایک نشان ہے؛ فلیٹ یا فلیٹر بننے والی پیداوار کی وکر - سست ترقی کے توقع کی علامت ہے.

ایک اہم اشارے کے طور پر بچت وکر کی درستگی

اقتصادی حالتوں کے پیش گوئی کے طور پر پیداوار وکر کی تاریخی درستگی کی احساس کو حاصل کرنے کے لئے، ہم 2006 کے عنوان سے "ایک اہم اشارے کے طور پر پہل وکر": کچھ عملی مسائل، "آرٹورو Estrella اور مریم آر Trubin" کی طرف سے تحریری کاغذ پر تبدیل کر سکتے ہیں. نیویارک کے وفاقی ریزرو بینک کے. ٹکڑے ٹکڑے میں، مصنفین کا کہنا ہے: "1980 کے دہائی سے، وسیع پیمانے پر ادب نے پیداوار کی وکر کو ریچرڈ اور مستقبل کی اقتصادی سرگرمی کے عام طور پر مستقبل میں عام طور پر پیش رفت کی حیثیت سے تیار کیا ہے. درحقیقت، مطالعہ نے جی ڈی پی، کھپت، صنعتی پیداوار، اور سرمایہ کاری میں بعد میں تبدیلیوں کے بعد پیداوار کی وکر کی ڈھال سے منسلک کیا ہے. "تاہم، وہ بھی نوٹ کریں" حالانکہ پہلے تجزیہ نے تاریخی تعلقات دستاویزات پر توجہ مرکوز کی ہے، پیداوار کی وکر کا استعمال حقیقی وقت میں ایک پیشن گوئی کا آلہ کئی عملی مسائل کو جنم دیتا ہے جو واضح طور پر آباد نہیں ہوا ہے … پیداوار وکر کی ڈھال کی وضاحت کیسے کی جائے گی؟

پیداوار کی وکر کی پیشن گوئی کی طاقت کا تعین کرنے کے لئے اقتصادی سرگرمی کی کیا پیمائش کا استعمال کیا جانا چاہئے؟ پیداوار کی وکر پیدا کرنے اور تشریح کرنے کے لئے موجودہ نقطہ نظر کی موجودہ قسم اصل وقت میں سگنل کی غلطیوں کی قیادت کر سکتے ہیں. "

اس سے کہا، یہ بھی یاد رکھنا چاہئے کہ خراب پیداوار کی وکر نے وقت کے ساتھ مضبوط سگنل دیا ہے. اصل میں، ہر ایک گزشتہ الیکشنز کو ایک خراب ویر کی طرف سے پیش کیا گیا ہے.

غلط سگنل کے سبب

ایک وجہ یہ ہے کہ پیداوار وکر ہمیشہ درست نہیں ہوسکتا ہے، خاص طور پر آج، یہ ہے کہ امریکہ کا کرداروفاقی ریزرو کی پالیسی ہمیشہ سے کہیں زیادہ اہم ہے. نتیجے کے طور پر، مارکیٹ کی نقل و حرکت زیادہ تر پالیسیوں کی قسمت کے ارد گرد کے سوالوں کے جواب کے طور پر بانڈ خریدنے کے پروگرام کے طور پر جانا جاتا ہے کم سے کم آسان کے طور پر جانا جاتا ہے کے مقابلے میں ان کی ترقی کی توقعات کا عکاسی ہے. جبکہ معاشی نقطہ نظر یقینی طور پر ایک اہم، ڈرائیونگ کا کردار ادا کرنا جاری رکھتا ہے جبکہ، سرمایہ کاری معیشت کے بارے میں سخت نتائج اٹھانے کے لئے بانڈ مارکیٹ کی کارکردگی کا استعمال کرتے ہوئے محتاط رہنا ضروری ہے جب تک کہ فیڈ معیشت میں مزید روایتی کردار کو واپس نہ بنانا.

سرمایہ کاری کے خطرے کی بھوکوں کی سطح سے پیداوار کی وکر بھی متاثر ہوسکتی ہے. مثال کے طور پر، جب سرمایہ کاروں کو اعصابی ہو جاتی ہے اور اعلی خطرے کی اثاثوں سے دور "معیار پر پرواز" کی حیثیت رکھتی ہے تو، طویل مدتی بانڈز اکثر ریلیوں کو لے جاتے ہیں. اس صورت میں، پیداوار کی وکر کی شکل بدل رہی ہے، لیکن تبدیلی براہ راست اقتصادی نقطہ نظر سے متعلق نہیں ہے.

نیچے کی سطر

ایک آلہ کے طور پر پیداوار کی وکر کا استعمال کریں، لیکن اس بات کا یقین ہو کہ یہ غلط سگنل دے سکتا ہے. کسی آزادانہ تجارتی مالیاتی اثاثے کی طرح، بانڈز مرکزی بینک کی پالیسی، سرمایہ کاری کے جذبات، اور دیگر غیر معمولی عوامل سے متاثر ہوسکتے ہیں. تو وکر پر نظر رکھو - صرف نمک کے مناسب اناج کے ساتھ اپنے سگنل لے لو.