غیر فعال بمقابلہ فعال: بین الاقوامی فنڈز کا کیا قسم آپ کو خریدنا چاہئے؟

فعال طور پر منظم فنڈز کے مقابلے میں ان کی کم فیس کے نتیجے میں منظم طریقے سے منظم فنڈز کئی برسوں میں تیزی سے مقبول ہو گئے ہیں.

ایکسچینج-ٹریڈڈ فنڈز (ای ٹی ایف) نے ہمیشہ سے کہیں زیادہ آسان طور پر انتظام شدہ انڈیکس خریدنے اور فروخت کرنے کے لئے بنا دیا ہے اور فعال سرمایہ کاروں کی کارکردگی سے متعلق سوالات کے بارے میں ایک بڑھتی ہوئی تعداد میں سرمایہ کاری شروع ہو رہے ہیں. دوسری جانب، بہت سے فعال مینیجرز نے اصرار کیا کہ ان کی حکمت عملی پورٹ فولیو کے خطرے کو کم کرنے میں مدد مل سکتی ہے اور ممکنہ طور پر اعلی ریٹرن پیدا ہوسکتی ہے، جو دونوں خطرے میں ایڈجسٹ شدہ ریٹائٹس کو بہتر بنا سکتے ہیں.

فعال اور غیر فعال فنڈز کے درمیان فیصلہ کرنے والے سرمایہ کاروں کے لئے سب سے اہم عنصر ایک بینچ مارک انڈیکس کے مقابلے میں خطرہ ایڈجسٹ اضافی واپسی ہے. تعریف کی طرف سے، غیر فعال فنڈز اثاثوں کی ایک وسیع ٹوکری میں سرمایہ کاری کی طرف سے مارکیٹ کی واپسیوں سے ملتا ہے جبکہ فعال فنڈ مینیجرز مارکیٹ کو خارج کرنے یا بہتر کارکردگی حاصل کرنے کے لئے اسی واپسی کے ساتھ خطرے کو کم کرنے کے طریقے تلاش کرنا ضروری ہے.

ایک ہی وقت میں، بین الاقوامی سرمایہ کاری میں زیادہ سے زیادہ خطرے میں ایڈجسٹ ریٹرن پیدا کرنے کے لئے فعال فنڈ مینیجرز کے لئے زیادہ مواقع موجود ہیں.

مقامی علم کے معاملات

بین الاقوامی سرمایہ کاری، سرمایہ کاری کے مقابلے میں نمایاں طور پر زیادہ پیچیدہ ہے، سیاسی، مکلفیت، اور کرنسی کے خطرات کے ساتھ. یہ عوامل گھریلو مارکیٹوں سے انفرادی اسٹاک کے اندر اندر زیادہ ناقابل اعتماد پیدا کرسکتے ہیں. پورٹ فولیو کے مجموعی خطرات کو کم کرنے اور اس کے خطرے میں ایڈجسٹ شدہ واپسی میں اضافہ کرنے کے لئے فعال مینیجر ان خطرات سے فائدہ اٹھانے کے لئے پورٹ فولیو کو متحرک کرسکتے ہیں.

مثال کے طور پر، فرض کریں کہ سرمایہ کار کسی ایسے ملک کے ETF کے درمیان ایک انتخاب ہے جس پر وسیع پیمانے پر اثاثوں کی کلاسوں یا کسی فعال سرگرم فنڈ کو اس ملک پر مرکوز کرتا ہے. ایک فنڈ مینیجر کو یہ اطلاع ملی جا سکتی ہے کہ ملک میں سیاست دان توانائی کی صنعت کے اثاثوں کو قومی کرنے کی کوشش کررہے ہیں اور خطرات کو کم کرنے کے لئے ان اثاثوں کو فروخت کرنے کا فیصلہ کررہے ہیں. مقابلے کے لحاظ سے، ایک انڈیکس فنڈ ان اثاثوں کو برقرار رکھنے اور قومیت کو تباہ کرنے کی قیمت کو خطرہ جاری رکھنے کے لئے مجبور کیا جائے گا.

مقامی علم کے ساتھ فعال مینیجرز ان قسم کی خطرات کی پیشکش کر سکتے ہیں جو اوسط سرمایہ کار سے بہتر ہیں. یہ فوائد فرنٹیئر مارکیٹوں اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں کہیں زیادہ شدید ہوسکتی ہیں جہاں خطرات زیادہ غیر یقینی ہیں اور مائع کی کمی کم ہے. جبکہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں موثر مارکیٹ کے تصور کو پکڑ سکتا ہے، علمی سرمایہ کاروں کی کمی کچھ مارکیٹوں کو بہت کم موثر بنا سکتی ہے، جو فعال مینیجرز کے مواقع پیدا کرتی ہے.

ایک ہاتھ آف آف

غیر فعال فنڈز یہ سمجھتے ہیں کہ مارکیٹوں کو مؤثر اور کل ریٹرن پر کنٹرول کرنے والے اثرات کو کم کرنے پر توجہ مرکوز ہے - جیسے فیس اور تبدیلی. دوسرے الفاظ میں، وہ یہ سمجھتے ہیں کہ اگر توانائی کی صنعت قومیت کا خطرہ رکھتی ہے تو، سرمایہ کاروں نے ان کمپنیوں پر ان کی قیمتوں کو کم سے کم خطرے میں ڈال دیا ہے. یہ عام طور پر اس معاملے پر غور کیا جاتا ہے، لہذا زیادہ فعال مینیجر ہر سال اپنے بینچ مارک انڈیکس کو ختم کرنے میں ناکام رہے ہیں.

پچھلے مثال میں، یہ ممکن ہے کہ فعال فنڈ مینیجر نے نمائش کم کرنے سے قبل مارکیٹ میں توانائی کی کمپنیوں کی قیمتوں کو چھوڑا ہو. غیر فعال فنڈ نے اس صورت میں فعال فنڈ کو خارج کر دیا ہے، کیونکہ فعال فنڈ نے مزید ٹرانزیکشن کی فیس کو بڑھا دیا ہے اور اس سے زیادہ اخراجات کے تناسب کا امکان ہوتا ہے. یہ غیر فعال فنڈز بھیڑ نفسیات اور دیگر ممکنہ نقصانات سے بھی بچنے کے لۓ ہیں جو فعال مینیجرز کو غلط فیصلہ کرنے کے لۓ چلا سکتے ہیں.

ایس اینڈ پی اشارے ونس فعال (سپیو) سکور کارڈ کے مطابق، 87 فیصد بڑی ٹوپی فعال فنڈ مینیجرز 2015 ء تک ہونے والی 5 سالہ مدت کے دوران ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کو خارج کر دیے گئے ہیں اور 82 فیصد اس دہائی میں بڑھتے ہوئے دہائی میں بڑھتی ہوئی واپسیوں میں اضافہ کرنے میں ناکام رہے. . دریں اثنا، فعال طور پر منظم فنڈ کے لئے فعال طور پر منظم فنڈ کے اوسط اخراجات 1.23٪ تھا، جس میں مجموعی طور پر منظم فنڈز کے لۓ، جس میں مجموعی واپسیوں پر بڑا اثر پڑتا ہے.

ان کے درمیان انتخاب

زیادہ سے زیادہ سرمایہ کار غیر فعال منظم فنڈ کے ساتھ بہتر ہیں، کیونکہ وہ مارکیٹ کی واپسی کو کم کوششوں سے کم کرنے کے لۓ نہیں سمجھتے. اس کا مطلب یہ ہے کہ زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاروں کو انتہائی مائع اور کم لاگت ای ٹی ٹیز یا متعدد جغرافیائی علاقوں کو نشانہ بنایا جاسکتا ہے جو وقت کے ساتھ ان کے متنوع اور خطرے میں ایڈجسٹ شدہ ریٹائٹس کو زیادہ سے زیادہ کرنے کے لۓ ہے.

فعال فنڈز کو دیکھتے وقت سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کرنے سے پہلے فعال مینیجرز کا احتیاط سے تجزیہ کرنا چاہئے. سطح پر ایک بہتر الفا ایک معیار کے لئے ایک غریب انتخاب سے آ رہا ہے - اسے آسانی سے شکست دینے کے لئے - یا زیادہ سے زیادہ خطرہ لینے. ان فنڈز کے مینیجرز کے اخراجات پر ایک نظر ڈالنے کے لئے یہ بھی اہم ہے کہ یہ یقینی بنانا ہے کہ یہ غیر فعال فنڈ کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ واپسیوں پر قابو پانے کے لئے بہت زیادہ نہیں ہے.