مختصر، انٹرمیڈیٹ، اور لمبی ٹرم بانڈز کی واپسی

سرمایہ کاری کے اصولوں میں سے ایک یہ ہے کہ زیادہ سے زیادہ خطرے کے ساتھ زیادہ سے زیادہ واپسی آتی ہے، لیکن یہ سودہ اسٹاکوں کے مقابلے میں اسٹاکوں پر زیادہ لاگو ہوتا ہے، خاص طور پر جب یہ سودے کی شرح کے خطرے سے متعلق ہوتا ہے (یعنی، بانڈ یا بانڈ فنڈ کی عدم استحکام موجودہ شرحوں میں تبدیلیوں کا جواب). زیادہ سے زیادہ سود کی شرح کے خطرے کو بڑھانے کے باوجود، 1982 سے 2013 تک عرصے میں بانڈ سرمایہ کاروں کے لئے اعلی واپسی کی راہنمائی کی جا رہی ہے، جو مستقبل میں مستقبل میں سرمایہ کاروں کی توقع کر سکتا ہے اس میں ترجمہ نہیں کرتا.

مجموعی طور پر کل آمد، اور دونوں خطرات کا کردار

بانڈ مارکیٹ کے خطرے کو سمجھنے کا سب سے اہم پہلو یہ سمجھنا ہے کہ خطرے اور پیداوار کے درمیان مختلف تعلقات موجود ہیں، اس سے کہیں زیادہ خطرہ اور مجموعی واپسی کے درمیان ہے.

وجہ خطرے اور پیداوار قریب سے متعلق ہے کہ سرمایہ کاروں نے مزید خطرے پر لے جانے کے لئے معاوضہ طلب کی ہے. اگر کسی مخصوص سیکورٹی میں اعلی سود کی شرح کا خطرہ یا اس سے زیادہ ہے (یعنی بانڈ کے جاری کنندہ کی صحت سے زیادہ حساسیت یا اقتصادی نقطہ نظر میں تبدیلی)، سرمایہ کاروں کو اعلی پیداوار کا مطالبہ کرے گا. نتیجے کے طور پر، مستحکم حکومتوں یا بڑے کارپوریشنوں کے ذریعہ جاری کردہ سیکیورٹیز سے کم اوسط پیداوار ہوتے ہیں، جبکہ چھوٹے ملکوں یا کارپوریشنوں کے ذریعہ جاری کردہ پابندیاں اوسط پیداوار سے زیادہ ہوتی ہیں.

اس کے ساتھ، سرمایہ کاروں کو لازمی طور پر خطرے اور مجموعی واپسی (مثلا پیداوار // قیمت کی قیمت) کی توقع نہیں کی جا سکتی ہے. ہر وقت کے دوران ہاتھ چلنے کے لئے - اگرچہ اس طویل عرصے تک اس کیس میں 32 سالہ بیل بازار بانڈ میں.

بانڈ مارکیٹ میں کمزور ہونے سے قبل 30 اپریل، 2013 تک تین موومنٹ فنڈز کی اوسط سالانہ پانچ سالہ واپسی پر غور کریں:

• موؤنڈ مختصر ٹرم بانڈ ای ٹی ٹی (بی ایس وی): 3.02٪
• موؤنڈ انٹرمیڈیٹ ٹرم بانڈ ای ٹی ٹی (بی آئی او): 6.59٪
• موؤنڈ لانگ ٹرم بانڈ ای ٹی ٹی (بی ایل وی): 9.39٪

یہ اعدادوشمار ظاہر کرتی ہیں کہ جی ہاں، آپ کی سرمایہ کاری کی لمبائی طویل عرصے سے، آپ کو خاص طور پر اس وقت کی مدت میں زبردست واپسی ملے گی.

یہ ذہن میں رکھنا ضروری ہے کہ یہ بانڈ کی پیداوار میں کمی کا وقت تھا. جب پیداوار بڑھتی ہے، پختگی کی لمبائی اور کل کی واپسی کے درمیان تعلقات اس کے سر پر چلے جائیں گے.

یہ کیا ہوا ہے اس کی طرف سے اگلے چھ ماہ. 30 اپریل 2013 سے لے کر 30 اپریل، 2013 تک، 10 سالہ امریکی خزانہ نوٹ سے 1.67٪ سے 2.62٪ کی قیمتوں میں تیزی سے کمی کا اشارہ طویل عرصے تک بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے). یہاں اس وقت کی مدت کے دوران ان تینوں ETFs کی واپسی ہیں.

• موؤنڈ مختصر ٹرم بانڈ ETF: -0.41٪
• موؤنڈ انٹرمیڈیٹ ٹرم بانڈ ETF: -4.70٪
• موؤنڈ انٹرمیڈیٹ ٹرم بانڈ ETF: -10.76٪

یہ ہمیں بتاتا ہے کہ جب بانڈ کی پیداوار اور زچگیوں میں عام طور پر جامد تعلقات (لمبائی پختگی، اعلی پیداوار)، پختگی کے درمیان تعلقات اور کل واپسی سود کی شرح کی سمت پر منحصر ہے. خاص طور پر، طویل مدتی بانڈز طویل عرصے تک بانڈز کے مقابلے میں بہتر کل واپسی فراہم کرے گی جب پیداوار بڑھتی ہوئی ہو گی، جبکہ پیداوار میں کمی کی وجہ سے طویل عرصے سے پابندیاں اپنے مختصر مدت کے ہم منصبوں کے مقابلے میں بہتر کل واپسی فراہم کرے گی.

نمبر

اس سب کے ساتھ، یہاں 30 ستمبر، 2014 تک مارٹنگ اسٹار ملٹی فنڈ کی قسم واپسی کی تعداد میں بیان کردہ مختلف پختگی کے شعبوں کے لئے تاریخی نمبر ہیں.

قسم	1 سال	3 سال	5 سال
الٹرا مختصر مدت	0.77%	1.17%	1.35%
کم وقت کے لیے	1.47%	1.85%	2.50%
انٹرمیڈیٹ ٹرم	4.34%	3.41%	4.80%
طویل مدتی	7.09%	3.30%	5.92%

جب ان نمبروں پر غور کرتے ہیں تو، ذہن میں رکھنا کہ فنڈز اور اقسام کے لئے گزشتہ کارکردگی کی تعداد تیزی سے بدل سکتی ہے، انہیں گمراہی دینے میں مدد ملتی ہے.

یہ آپ کے لئے کیا مطلب ہے

یہاں سب سے اہم سبق یہ ہے کہ یہ ذہن میں رکھنا ضروری ہے کہ اگر بانڈ مارکیٹ میں بینڈ ختم ہوجائے تو اس سے زیادہ مدت تک بڑھنے کی شرح بڑھتی جارہی ہے، سرمایہ کاروں کو طویل عرصے تک اپنے مالک سے بھی اسی طرح کی کارکردگی کا فائدہ اٹھانا پڑے گا. بانڈز کہ انہوں نے 2008 سے 2012 تک دور میں کیا. اصل میں، کافی برعکس سچ ہو جائے گا.

سب سے نیچے کی لائن: یہ فرض نہیں ہے کہ ایک طویل مدتی بینڈ فنڈ میں سرمایہ کاری لازمی طور پر لمبی مدت کے اخراجات کے لئے ٹکٹ ہے کیونکہ اس کی ایک اعلی پیداوار ہے.

ڈس کلیمر: اس ویب سائٹ پر معلومات بحث کے مقاصد کے لئے فراہم کی جاتی ہے، اور سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر قائم نہیں کیا جانا چاہئے. کسی بھی حالت میں اس کی معلومات کو سیکورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتی ہے. آپ سرمایہ کاری سے پہلے ہمیشہ سرمایہ کاری کے مشیر اور ٹیکس پیشہ ور سے مشورہ کریں.