آپریشن موڑ: تعریف، کس طرح کام کیا، تاریخ

آپریشن موڑ کو فیڈرل ریزرو کی طرف سے استعمال ہونے والی مقدار میں کمر کا ایک پروگرام ہے. آپریشن میں نام نہاد "موڑ" ہوتا ہے جب بھی فیڈ نے طویل عرصے سے خزانہ نوٹوں کو خریدنے کے لئے مختصر مدت کے خزانہ بلوں سے اس کی فروخت کی آمدنی کا استعمال کیا ہے. مختصر مدت کے آلات تین سال یا اس سے کم ہوتے ہیں جبکہ طویل مدتی نوٹ اور بانڈ چھ چھ 30 سال کے درمیان اصطلاح ہے. عموما، مرکزی بینک نے مختصر مدت کے بلوں کے ساتھ مختصر مدت کے بلوں کی خریداری کی جگہ لے لی ہے.

آپریشن موڑ طویل مدتی سود کی شرح پر نیچے دباؤ ڈالنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے. یہ طویل المیعاد خزانہ کی پیداوار میں کمی سے کم کرتا ہے. مختصر مدت کے بلوں سے آمدنی کے ساتھ طویل مدتی نوٹ خریدنے کے ذریعے، یہ خزانہ نوٹوں کے لئے مطالبہ بڑھتی ہے. جیسا کہ مطالبہ بڑھتا ہے، اس طرح کی قیمت کسی بھی دوسرے اثاثے کی طرح ہوتی ہے. لیکن اعلی بانڈ کی قیمتوں میں سرمایہ کاری کے لئے کم پیداوار کی طرف سے آفسیٹ کیا جاتا ہے.

یہ کم سود کی شرح کیسے کی جاتی ہے؟ تمام فکسڈ کی شرح قرضوں پر سود کی شرح کے لئے 10 سالہ خزانہ نوٹ کی پیداوار بنچمارک ہے. ان میں گھروں، کاروں اور فرنیچر کے لئے قرض شامل ہیں. کم مقررہ شرحوں کو کاروباری اداروں کو مزید سستے بڑھانے کی بھی اجازت دیتا ہے. نتیجہ ایک معیشت کی معیشت ہے.

وفاقی ریزرو کے چیئرمین بین برنک نے ستمبر 2011 میں 400 بلین آپریشن موڑ پروگرام کا اعلان کیا. خزانہ مختصر مدت کے بلوں اور نوٹوں کو فائز کیا گیا، کے طور پر فیڈ آمدنی کا استعمال کرتے ہوئے طویل مدتی خزانہ نوٹ اور بانڈز خریدنے کے لئے. فیڈ کو نئے رہنما سے متعلق معاونیت بھی خریدنی پڑے گی جیسا کہ پرانے افراد بن گئے.

اگر یہ ضروری محسوس ہوتا ہے تو فیڈ ایم بی ایس کی آمدنی کے ساتھ طویل عرصے تک ٹریجورورسز خرید سکتا ہے.

موڑ سے پتہ چلتا ہے کہ برنکان مرکزی طور پر قرض دینے کی حمایت کیلئے مرکزی بینک کے رہن بحران کے نقصانات کی مرمت سے مرکزی بینک کی توجہ کو منتقل کررہا تھا. فیڈ نے یہ بھی اعلان کیا کہ اس سے فیڈڈ کی شرح 2015 تک صفر تک ہوگی.

آپریشن موڑ کے ذریعہ، کھلایا سرمایہ کاروں کو زیادہ خطرہ اور واپسی کے ساتھ غیر محفوظ محفوظ Treasurys سے قرض میں منتقل کر رہا تھا. یوروزون قرض بحران پر خدشات کا شکریہ. جان بوجھ کر پیداوار میں کمی سے، فیڈ سرمایہ کاروں کو دوسرے سرمایہ کاری پر غور کرنے کے لئے زور دیا گیا تھا جو معیشت میں زیادہ سے زیادہ مدد کرے گی.

پالیسی نے کام کیا. جون 2012 میں، 10 سالہ خزانہ پر پیداوار 200 سالہ کمائیوں میں گر گئی. نتیجے کے طور پر، ہونیو مارک بینک واپس آنے کے بعد واپس آنے لگے. دیگر عوامل میں مدد ملی، لیکن آپریشن موڑ کے ذریعے فیڈ کی قیادت ایک مستقل رہائشی روشنی تھی.

دسمبر 2012 میں آپریشن موڑ کا خاتمہ ہوا، جب مقدار کی نرمی کا چوتھی دور اعلان کیا گیا تھا. QE4 کے بعد سے، خزاسورس اور دیگر سیکیورٹیز پر پیداوار آہستہ آہستہ بڑھ گئی ہے.

بہت سے لوگوں نے فیڈ کے اعمال کی تنقید کی. انہوں نے کہا کہ وسعت کی مالیاتی پالیسی کے باوجود معیشت بڑھتی ہوئی نہیں تھی. بے روزگاری بڑھ رہی ہے کیونکہ کاروبار بڑھتی ہوئی اور نوکری پیدا نہیں کررہا تھا.

بدقسمتی سے، کھلایا صرف اتنا ہی کر سکتا ہے. برنکان نے کئی بار خبردار کیا کہ قانون سازوں کو مالی کلف کو سر کرنے کی ضرورت ہے. سستے قرضوں کی دستیابی کے باوجود کاروبار محتاط رہے. بنیادی طور پر فیڈ کرسی نے کہا کہ فیڈ فرش بورڈز پر گیس پیڈل تھا، لیکن مالی پالیسی اسٹال کی طرف سے پیدا ہونے والی غیر یقینی صورتحال پر قابو نہیں پا سکے.

کیوں آپریشن موڑ ملازمت نہیں بنا دیا

20 جون، 2012 کو وفاقی ریزرو نے اعلان کیا کہ اس سال کے اختتام تک اس کا "آپریشن موڑ" پروگرام بڑھاؤ گا. یہ 2014 کے ذریعے موجودہ سطح پر فیڈ فڈ کی شرح کو بھی برقرار رکھے گا. کیپٹلول ہل میں ان کی پریزنٹیشن میں، چیئرمین بین برنکان نے منتخب حکام کو مالی کلف، ٹیکس اور قواعد و ضوابط کے ارد گرد غیر یقینی صورتحال کو حل کرنے کے لئے منتخب کیا. کاروباری اداروں کو دوبارہ ملازمت کے راستے پر واپس لینے کے لۓ اعتماد حاصل کرنے سے قبل اس کی پیش رفت ہوئی تھی.

اعلی بے روزگاری کی شرح دو عوامل کی وجہ سے ہیں: سائیکل سائیکل بےروزگاری اور ساختی بے روزگاری. سائیکل سائیکل بے روزگاری کی وجہ سے سستے کی وجہ سے، کاروباری سائیکل کے اکثر وابستہ مرحلے کی وجہ سے ہے. تعمیراتی بے روزگار یہ ہوتا ہے کہ جب طویل مدتی بے روزگاری نوکری کے بازار میں مقابلہ کرنے کے لئے ضروری مہارت کو کھو دیتا ہے.

کچھ بے روزگار حل کیا ہیں؟ تعمیر کے طور پر قومی ملازمتوں میں زیادہ سے زیادہ ملازمتوں کی انتہائی کوششوں پر خرچ کیے جانے والے $ 800 بلین ڈالر میں سے کچھ بحال کریں. ٹائی نے روزگار کی تربیت اور انٹرنشپس کے ساتھ بے روزگاری کے فوائد بڑھایا. سب سے زیادہ، حکومت پارلیمانی انتخابی سال کی سیاست سے اوپر بڑھتی ہے اور مالی خسارے کا حل مذاکرات ضروری ہے.

آپریشن موڑ، یا کسی بھی دوسرے فیڈ پروگرام، بے روزگاری کو کم کرنے کے لئے بہت کچھ نہیں کر سکتا کیونکہ مائع کی کمی مسئلہ نہیں ہے. دوسرے الفاظ میں، کچھ بھی نہیں ہے کہ معیشت کو فروغ دینے کے لئے توسیع پذیری پیسہ پالیسیاں کرسکتی ہیں. کاروباری رہنماؤں کے درمیان مسئلہ کم اعتماد ہے. چاہے یہ یوروزون بحران ہے، مالی کلف، یا قواعد و ضوابط، کاروباری اداروں کو اس وقت تک تعینات کرنے کے لئے تیار نہیں ہیں جب تک وہ اس بات کا یقین نہیں کریں گے کہ مطالبہ وہاں ہوگا. واشنگٹن اور برسلز کا حل لازمی ہے.

1960 ء میں آپریشن آپریشن موڑ

اصل آپریشن بسٹ فروری 1 9 61 میں شروع ہوا تھا. اسے رقص کے بعد گلوکار، موٹے چیکر کے نام سے مقبول بنا دیا گیا تھا. فیڈرل ریزرو نے پیداوار کو بڑھانے کی کوشش کی، مختصر مدت کے خزانہ کے بلوں کی اپنی ہولڈنگز فروخت کی. یہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ان بلوں میں اپنے نقدوں کو پارک کرنے کے لئے حوصلہ افزائی کرنا چاہتا تھا، بجائے سونے کے لئے نقد رقم کی بجائے.

اس وقت، ریاستہائے متحدہ امریکہ کے سونے کے معیار پر بھی تھا. غیر ملکیوں نے جنہوں نے امریکہ میں مصنوعات کو فروخت کیا وہ فورٹ نکس میں صرف سون سونے اور اس سے زیادہ ذخیرہ ذخیرہ کرے گا. سونے کے ذخائر کے بغیر، امریکی ڈالر طاقتور یا طاقتور نہیں تھی. جیسا کہ امریکی جنگجو عالمی جنگ کے بعد ہوا، صارفین نے زیادہ سے زیادہ درآمد کیا.آج، ہم فورٹ نوکس میں سونے کے بارے میں فکر مند نہیں ہیں کیونکہ صدر نکسون نے 1970 کے دہائیوں میں سونے کا معیار چھوڑ دیا تھا.

مالیاتی ادارے طویل عرصے سے ٹریجوریزس پر پیداوار کو کم کرنے کے ذریعے قرضے بڑھانا چاہتے ہیں. معیشت اب بھی 1958 کے مٹھی سے بحال کر رہا تھا، جو کوریائی جنگ کے خاتمے کے ذریعے لایا گیا تھا.

آپریشن موڑ ایک جرات مندانہ فیڈ عمل تھا. فیڈ چیئر ولیم میکسنی مارٹن نے خود کو صدر جان ایف کینیڈی کی طویل مدتی نوٹوں خریدنے اور سود کی شرح کو کم کرنے کی درخواست کی. دیگر فیڈ بورڈ کے ارکان "سیاسی اثر و رسوخ" کے مزاحم تھے. لیکن آپریشن موڑ نے مختصر مدت کے نرخوں کو بڑھانے سے معیشت کو بڑھانے کے لئے کام کیا. یہ طویل مدتی کی شرح کو کم کرنے کے لئے کافی جارحانہ نہیں تھا. لیکن اس نے سستے کیا.

دیگر مقدار کی کھپت پروگرام: QE1 | QE2 | QE3 | QE4