کیوں معاہدوں میں ابھی بھی ایک ریٹائر آف پورٹ فولیو میں احساس ہوتا ہے

بانڈ ہاؤس میں ہیں.

سود کی شرح میں حالیہ اضافہ بہت سے سرمایہ کاروں سے پوچھ رہا ہے کہ آیا ان کے سرمایہ کار پورٹ فولیو میں بانڈز اب بھی موجود ہیں. یہ ایک جائز سوال ہے. دلچسپی کی شرح اور بانڈ کی قیمتوں میں مخالف سمتوں میں اضافہ ہوتا ہے. جب سود کی شرح بڑھتی ہے تو بانڈ کی قیمتیں گر پڑتی ہیں. یہ حقیقت یہ ہے کہ اگر یہ ان کے بانڈ کو پورا کرنے کا وقت ہے تو اس سے بھی زیادہ محتاط سرمایہ کاروں کو بھی سوچنا پڑتا ہے.

بانڈ کی بنیادی باتیں

بانڈز صرف کمپنیوں یا حکومتوں کی طرف سے جاری کردہ IOUs ہیں. جب آپ $ 10،000 کے لئے 5 سالہ بانڈ خریدتے ہیں تو، بیچنے والے اس مخصوص مدت کے لئے $ 10،000 کا استعمال کرتے ہوئے، جبکہ ایک ہی وقت میں آپ کو سالانہ سود کی شرح ادا کرنی پڑتی ہے. اصطلاح کے اختتام پر، بانڈ کی پختگی، ایک.کی. آپ کو $ 10،000 واپس ملتا ہے. پوری مدت کے دوران آپ نے $ 500 / سال ($ 10،000 پر 5 فیصد) جمع کیا ہے، اور آپ کے اصل پرنسپل واپس آئے تھے. بلاشبہ، اگر وہ ادارہ جو بانڈ جاری کرتا ہے وہ انقلاب کے ذریعہ توڑ دیا جاتا ہے یا ختم ہو جاتا ہے، آپ اپنی سرمایہ کاری کھو دیتے ہیں.

پابندیاں پہلے سے طے شدہ کرتے ہیں؟ یہ بانڈ کی قسم پر منحصر ہے. امریکی حکومت کے بانڈز کریڈٹ کے سونے کے معیار ہیں. ہارورڈ کی کینیڈی اسکول کے کارمین رین ہارٹارت کے مطابق، امریکی حکومت نے 1700 کے آخر تک اس سے پہلے طے نہیں کیا ہے. اس سے امریکی قرض "خطرے سے پاک" ہوتا ہے. تاہم، بہت سے دوسری حکومتوں نے یونان اور ارجنٹینا سمیت بانڈز پر بھی طے کی ہے.

کارپوریٹ بانڈز بھی گزشتہ 50 سالوں میں ڈیفالٹ ڈیفالٹ کی شرح کے ساتھ ڈیفالٹ کی کم امکانات کے ساتھ کم از کم 1 فیصد سے کم کے طور پر سمجھا جاتا ہے. اعلی پیداوار یا فضول بانڈ تھوڑا مختلف تصویر پینٹ، 3.9 فی صد کی اوسط 20 سال پہلے سے طے شدہ شرح کے ساتھ.

دلچسپی کی شرح پر مقدمہ مشکل ہے

2014 کے شروع میں، بلومبربر نیوز نیوز رپورٹ میں بیان کردہ 67 ماہرین میں سے 67 میں امریکی دلچسپی کی شرح میں نمایاں اضافہ ہوا ہے جیسا کہ امریکی 10 سالہ خزانہ بانڈ کی طرف سے ماپا. اس سال کے اختتام تک، ان میں سے 67 تمام اقتصادی ماہرین غلط تھے. جنوری 2014 میں، 10 یو ٹی 3 فیصد کا اضافہ ہوا. سال کے آخر میں، یہ 2 فیصد کے قریب تھا. افسوس

اسی طرح کی پیشن گوئی 2010 کے بعد وسیع پیمانے پر (اور مساوی طور پر غلط) ہیں. لہذا، اگر آپ گزشتہ سات سالوں میں بانڈ مارکیٹ سے باہر رہیں گے تو سوچیں گے کہ قیمتوں میں اضافہ ہو گا؟ نقد رقم میں، آپ کو 0.7 فیصد (0.1 فیصد / سال ایکس 7 سال) ملے گی. اس کا موازنہ امریکی بنیادی مجموعی بانڈ انڈیکس ETF (AGG)، جس میں کل فی صد 27 فی صد یا 3.5 فیصد ہے.

مجھے غلط نہ کرو. میں نہیں کہہ رہا ہوں کہ قیمتیں ان کی موجودہ سطحوں سے نہیں بڑھیں گی - 10 سالہ خزانہ فی الحال تقریبا 2.5 فی صد ہورہی ہے. میں صرف یہ کہہ رہا ہوں کہ دلچسپی کی شرح کے رجحانات اور بانڈ مارکیٹ کی قسمت ماہرین کے لئے بھی مشکل ہے - اسٹاک مارکیٹ کے اعلی اور نچلے پیشن گوئی کے طور پر سخت.

تمام بانڈز بھی وہی نہیں ہیں

سود کی شرح بڑھتی ہوئی مختلف پابندیاں مختلف ہوتی ہیں. ایک بانڈ کا وقت پختگی، یا مدت، سود کی شرح میں تبدیلی کی طرف سے اس کی قیمت پر اثر انداز کیا جائے گا کی پیش گوئی میں مدد ملتی ہے. بہت طویل مدتی پابندیاں (30 سالہ امریکی خزانے) 17.7 فیصد گر جائیں گے جب سودے کی شرح میں 1 فیصد اضافہ ہوجاتا ہے جبکہ سچائی شرح کے حسابات تقریبا صحیح رہیں گے. اس بات کو ذہن میں رکھیں کہ یہ کسی سال میں بانڈ سے حاصل کردہ آمدنی کا حساب نہیں رکھتا ہے. لہذا، فلوٹنگ شرح بانڈز، تبدیل کن بانڈز، اور امریکی اعلی پیداوار بانڈز کے معاملے میں، اوسط آمدنی (سود) ادا کی جاتی ہے، ان شعبوں کو اکثر کل آمدنی کی شرح میں بھی مثبت کل واپسی میں لے جاتا ہے.