پسندیدہ بمقابلہ عام اسٹاک اور اقسام

ایک پسندیدہ اسٹاک عوامی کمپنی میں ملکیت کا حصہ ہے. اس میں عام اسٹاک اور کچھ بانڈ کی کچھ خصوصیات ہیں. پسندیدہ اور عام اسٹاک دونوں کا ایک حصہ کی قیمت کمپنی کی آمدنی کے ساتھ مختلف ہوتی ہے. بروکرج کمپنیوں کے ذریعے تجارت دونوں. بانڈ کی قیمتیں، دوسری طرف، معیاری اور غریب کی طرف سے درجہ بندی کے طور پر بانڈ اسے ادا کرنے کی کمپنی کی صلاحیت کے ساتھ مختلف ہوتی ہے.

پسندیدہ اسٹاک ایک منافع بخش کی طرح عام اسٹاک ادا کرتے ہیں.

فرق یہ ہے کہ ترجیحی اسٹاک باقاعدگی سے وقفے پر متفقہ منافع بخش ادائیگی کی ادائیگی کرتے ہیں. یہ معیار بانڈوں کی طرح ہے. مشترکہ اسٹاک کمپنی کی ہے کہ کس طرح منافع بخش کس طرح پر منحصر ہے منافع بخش ادا کر سکتے ہیں. پسندیدہ اسٹاک کے منافع عام طور پر عام اسٹاک کے منافعوں سے کہیں زیادہ ہیں. لابینت سایڈست ہوسکتا ہے اور لبرور سے مختلف ہوتا ہے، یا یہ ایک مقررہ رقم ہوسکتا ہے جو کبھی مختلف نہیں ہوتا.

پسندیدہ اسٹاک بھی بانڈ کی طرح ہیں کہ آپ اپنی ابتدائی سرمایہ کاری واپس لیں گے جب آپ ان کی پختگی تک رہیں گے. اس سے زیادہ تر مقدمات میں 30 سال کی عمر 40 سال ہے. عام اسٹاک کے اقدار صفر پر گر سکتی ہیں. اگر ایسا ہوتا ہے، تو آپ کچھ بھی نہیں ملیں گے.

کمپنیوں کو ترجیحی اسٹاک جاری کرنا مسئلے کی قیمت ادا کر کے پختگی سے پہلے انہیں یاد کر سکتا ہے. بانڈز کی طرح اور اسٹاک کے برعکس، ترجیحات اسٹاک کسی بھی ووٹنگ کا حق نہیں دیتے.

جب آپ کو پسندیدہ اسٹاک خریدنا چاہئے

جب آپ کو مستحکم آمدنی کی ضرورت ہوتی ہے تو آپ کو پسندیدہ اسٹاک پر غور کرنا چاہئے.

یہ خاص طور پر سچ ہے جب سود کی شرح کم ہے. یہ ہے کیونکہ ترجیحا اسٹاک کے منافع بانڈ سے زیادہ آمدنی کا سلسلہ ادا کرتی ہے. اگرچہ کم، آمدنی کے منافع سے زیادہ آمدنی زیادہ مستحکم ہے.

دلچسپی کی شرح میں اضافہ کرتے وقت آپ کو انہیں بیچنا چاہئے. یہی وجہ ہے کہ جب وہ قدر کھو شروع کرتے ہیں. یہ بانڈ کے ساتھ بھی سچ ہے.

مقررہ آمدنی کا سلسلہ کم قیمتی ہو جاتا ہے کیونکہ سودے کی شرح دیگر سرمایہ کاریوں کی واپسی کو مضبوط کرتی ہے.

قیمتوں میں اسٹاک کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے پسندیدہ قیمت بھی کم ہوسکتے ہیں کیونکہ کمپنی ان کو فون کرسکتے ہیں. قیمتوں سے زیادہ زیادہ ہو جانے سے پہلے وہ آپ سے پسندیدہ اسٹاک خریدتے ہیں.

پسندیدہ اسٹاکز بمقابلہ عام اسٹاکس

یہ میز ترجیح اسٹاک، عام اسٹاک اور بانڈ کے درمیان فرق کی وضاحت کرتا ہے.

نمایاں کریں	ترجیحی	عام	بانڈ
کمپنی کی ملکیت	جی ہاں	جی ہاں	نہیں
ووٹنگ حقوق	نہیں	جی ہاں	نہیں
سیکورٹی کی قیمت پر مبنی ہے:	آمدنی	آمدنی	ایس اینڈ پی درجہ بندی
لاپتہ	فکسڈ	مختلف ہوتی ہے	فکسڈ
قیمت اگر مطابقت پذیر ہو	مکمل	مختلف ہوتی ہے	مکمل
کمپنی کے ڈیفالٹ کے لئے آرڈر ادا کی	دوسرا	تیسرے	پہلا

مختلف اقسام

تبدیل شدہ ترجیح اسٹاکمستقبل میں کچھ نقطہ نظر میں عام اسٹاک میں تبدیل ہونے کا اختیار ہے. یہ کیا ہوتا ہے جب اس کا تعین ہوتا ہے؟ تین چیزیں:

1. کارپوریشن آف بورڈ آف ڈائریکٹرز کو کسی تبدیلی کے لۓ ووٹ سکتا ہے.
2. آپ کو تبدیل کرنے کا فیصلہ ہوسکتا ہے. اگر آپ عام اسٹاک کی قیمت آپ کی ترجیحات کے خالص موجودہ قدر سے زیادہ ہے تو آپ صرف اس اختیار کا استعمال کریں گے. خالص موجودہ قیمت میں متوقع لین دین کی ادائیگی اور آپ کی مرضی کے مطابق جب قیمت ترجیح دی جاتی ہے تو وہ بھی شامل ہے.
3. اسٹاک خود بخود پہلے سے مقرر شدہ تاریخ میں تبدیل ہوسکتا ہے.

مجموعی ترجیح اسٹاک جب کمپنی خراب ہوجاتی ہے تو کمپنیوں کو لابحدود ادائیگی معطل کرنے کی اجازت دیتا ہے. لیکن جب وہ اچھی طرح سے اچھے ہوتے ہیں تو وہ تمام یادگار لین دین کی ادائیگیوں کو ادا کرنا لازمی ہے. عام اسٹاک ہولڈرز کے لئے کسی بھی لین دین کی ادائیگی کر سکتے ہیں اس سے پہلے انہیں یہ کرنا ہوگا. اس فائدہ کے بغیر پسندیدہ اسٹاک کو غیر مجموعی اسٹاک کہا جاتا ہے.

قابل قبول ترجیح اسٹاک کسی بھی وقت کسی مخصوص تاریخ کے بعد کمپنی کو اسٹاک کو حاصل کرنے کا حق دے. اختیار اس قیمت کی وضاحت کرتا ہے جو کمپنی اسٹاک کے لئے ادا کرے گا. قابل قدر تاریخ اکثر چند سالوں تک نہیں ہے. یہ اسٹاک ایک اضافی منافع بخش ادائیگی کے خطرے کے لئے معاوضہ کے لۓ ادا کرتے ہیں. کیوں؟ اگر سودے کی شرح میں کمی کی صورت میں کمپنی چھوٹ کے لئے کال کرسکتی ہے. وہ کم شرح پر نئے ترجیحات جاری کریں گے اور اس کے بجائے ایک چھوٹا سا منافع ادا کریں گے. اس کا مطلب سرمایہ کار کے لئے کم منافع ہے.

کیوں کمپنیاں ان کا مسئلہ

کمپنیاں ترقی کے لئے سرمایہ بڑھانے کے لئے پسندیدہ اسٹاک استعمال کرتی ہیں. شرکاء کو معطل کرنے کی کارپوریشن کی صلاحیت بانڈز پر یہ سب سے بڑا فائدہ ہے. یہ صرف بورڈ کے ایک ووٹ کی ضرورت ہے. وہ ڈیفالٹ کے لئے مقدمے کی سماعت کا کوئی خطرہ نہیں چلاتے ہیں. اگر کمپنی اس کے بانڈ پر دلچسپی نہیں لیتا ہے، تو یہ غلط ہے.

کمپنیاں ملکیت کمپنی کو دوسری کمپنی میں منتقل کرنے کے لئے ترجیحا اسٹاک استعمال کرتی ہیں. ایک چیز کے لئے، کمپنیوں کو ترجیحی اسٹاک کے لابحدود آمدنی پر ایک ٹیکس لکھا ہے. انہیں منافع سے پہلے موصول ہونے والے پہلے 80 فیصد آمدنی پر ٹیکس ادا نہیں کرنا پڑتا ہے. انفرادی سرمایہ کاروں کو ٹیکس فائدہ نہیں ملتا. دوسرا، کمپنیوں کو عام اسٹاک سے بہتر ترجیح اسٹاک فروخت کر سکتا ہے. یہ ہے کیونکہ مالکان جانتے ہیں کہ وہ عام اسٹاک کے مالکان سے پہلے واپس جائیں گے.

یہ فائدہ کیوں تھا کہ امریکی خزانہ نے بینکوں میں ترجیحی اسٹاک ریلف پروگرام کے ایک حصے کے طور پر ترجیحی اسٹاک کے حصوں کو خریدا. اس نے بینکوں کو سرمایہ کاری کی تاکہ وہ الجھن نہیں جائیں گے. اسی وقت، خزانہ حکومت کی حفاظت کرنا چاہتا تھا. بینکوں کو پہلے سے طے شدہ اگر مشترکہ حصص داروں کے سامنے ٹیکس دہندگان کو ادا کیا جائے گا.

پسندیدہ اسٹاک اکثر ایک آخری ریزورٹ کے طور پر جاری کیے جاتے ہیں. مشترکہ اسٹاک اور بانڈز جاری کرنے سے وہ کمپنیاں ان کے استعمال کے بعد اس کا استعمال کرتے ہیں. پسندیدہ اسٹاک بانڈز کے مقابلے میں زیادہ مہنگی ہیں. ترجیحات اسٹاک کی طرف سے ادا کردہ منافع بخش کمپنیوں کے بعد ٹیکس منافع سے آتی ہیں. یہ اخراجات کٹوتی نہیں ہیں. بانڈز پر ادا کردہ دلچسپی ٹیکس کٹوتی ہے. یہ کمپنی کے لئے سستی چلتا ہے.(ماخذ: "پسندیدہ اسٹاک کی طاقت،" موٹلی بیوقوف، 24 اپریل، 2001.)