نئے سرمایہ کار کے رہنما پریمیم اور ڈسکاؤنٹ بانڈز

اس کے جاری قیمت کے اوپر ایک پریمیم بانڈ کی تجارت - اس کی قیمت. ذیل میں ٹریڈنگ - ایک ڈسکاؤنٹ بانڈ کے برعکس ہوتا ہے.

بانڈز ایک مقررہ قیمت نہیں ہے

بینڈ ایک "چہرہ قدر،" یا "پیر کی قدر" کے ساتھ جاری کئے جاتے ہیں - جب بانڈ پختگی تک پہنچ جاتا ہے تو وہ سرمایہ کار واپس لوٹا جاتا ہے. پختگی کے وقت تک جاری ہونے کے وقت سے، کھلی مارکیٹ میں بانڈ تجارت - اسٹاک یا اشیاء جیسے ہی. نتیجے کے طور پر، مارکیٹ کی حالتوں کا تعین کرنے کے بعد ان کی قیمتوں میں اس سے کم یا اس کے نیچے اوپر اضافہ ہوسکتا ہے. $ 1000 کی قیمت کے ساتھ جاری کردہ بانڈ ایک $ 1100 میں تجارت ہے جس میں ٹریڈنگ ہے پریمیم ، جبکہ ایک $ 900 تک پہنچ جاتا ہے جبکہ ایک میں ٹریڈنگ ہے ڈسکاؤنٹ اس کی چہرہ کی قیمت پر بانڈ ٹریڈنگ ٹریڈ پر ہے.

کیوں پریمیم یا ایک ڈسکاؤنٹ میں بانڈ ٹریڈز

جب ایک بانڈ پہلے جاری کیا جاتا ہے، اس میں ایک بیان کردہ کوپن ہے - اس کی دلچسپی کی رقم اس کی $ 1000 چہرہ کی قیمت پر ادا کی جاتی ہے. 3٪ کی کوپن کے ساتھ ایک بانڈ سالانہ 30 سالہ ادا کرتا ہے، اور یہ جاری رکھے گا کہ اس کے بغیر مارکیٹ میں بانڈ کی قیمت میں کتنا اضافہ ہوتا ہے.

بانڈ کی قیمت ایک سال کے بعد $ 1050 تک پہنچ جاتا ہے کہو (مطلب یہ ہے کہ اب ایک پریمیم میں تجارت). اس وقت، بانڈ اب بھی 30 سالہ سرمایہ کاروں کو ایک سال 30 ادا کرتا ہے، لیکن اب اس کی پختگی کو 2.86 فیصد (30 $ $ 1050 ڈالر کی تقسیم) کی پختگی کی پیداوار ہوتی ہے. دوسری طرف، اگر بانڈ کی قیمت $ 950 تک پہنچ جاتی ہے، تو پختگی کی پیداوار 3.16٪ (یا $ 30 $ 950 ڈالر سے تقسیم ہے).

بانڈ کی قیمت بڑھتی ہوئی اور اس انداز میں کیوں گر پڑتی ہے؟ پچھلی دلچسپی کی شرح ہمیشہ بدل جاتی ہے، اور موجودہ بانڈز قیمت میں ایڈجسٹ کرتی ہے تاکہ پادری کی مساوات کے مطابق ان کی پیداوار ہو یا نہ ہی تقریبا تقریبا برابر بینڈ کو نئے بانڈ جاری کیا جاسکتا ہے.

دوسرے الفاظ میں، اگر کوئی بانڈ 3٪ کوپن ہے اور موجودہ شرح 4 فی صد تک بڑھتی ہے تو، بانڈ کی قیمت گر جائے گی تاکہ اس کی پیداوار موجودہ قیمتوں میں زیادہ قریب سے آگے بڑھے. (ذہن میں رکھو، قیمتوں اور برعکس سمتوں میں پیدا ہوتے ہیں.)

اس بات کو سمجھنے کے لئے کہ یہ کیوں ہوتا ہے، اس کے بارے میں سوچتے ہیں: کسی شخص کو کبھی بھی بانڈ خریدنے میں 3 فیصد اضافہ ہوتا ہے جب وہ کسی دوسرے صورت میں 4 فی صد حاصل کر سکتے ہیں. وہ نہیں کریں گے، لہذا بانڈ کی قیمت اس سطح کو حاصل کرنے کے لئے گرنے کی ضرورت ہے جہاں ایک سرمایہ کار بانڈ کا مالک بننا چاہتا ہے.

اس کے ساتھ ذہن میں، ہم اس کا تعین کر سکتے ہیں:

• جب اس کی کف کی شرح موجودہ سود کی شرح سے کہیں زیادہ ہوتی ہے تو اس پر پابندی کی تجارت ہوتی ہے.
• جب اس کی کف کی شرح موجودہ سود کی شرح سے کم ہوتی ہے تو اس کی بصیرت ایک بانڈ کی تجارت ہے.

جب سود کی شرح گر رہی ہے تو اس وقت مارکیٹ میں ایک پریمیم پر بینڈ ٹریڈنگ کا ایک بڑا تناسب ہوگا. اس کے برعکس، بڑھتی ہوئی شرحوں کی مدت پار کرنے کے لئے ڈسکاؤنٹ میں بانڈز ٹریڈنگ کے زیادہ سے زیادہ فیصد کا نتیجہ ہے.

بانڈ پر رعایت یا پریمیم آہستہ آہستہ کمی کو کم کرتا ہے جب بانڈ کی پختگی کی تاریخ میں نقطہ نظر نظر آتا ہے، اس وقت بانڈ جاری کرنے کے بعد اپنے سرمایہ کو واپسی پر مکمل چہرہ قدر کرتا ہے. کسی بھی غیر معمولی حالات کو، کسی بانڈ کی پختگی تک کم وقت، ممکنہ پریمیم یا ڈسکاؤنٹ کم.

ڈسکاؤنٹ بانڈ مفت لنچ نہیں ہے

بالکل نہیں. پہلی نظر میں، ایسا لگتا ہے کہ: صرف $ 970 پر رعایتی بانڈ خریدیں اور اس کی قیمت میں 1000 ڈالر تک اضافہ ہو گا. متبادل طور پر، $ 1030 پر ایک بانڈ خریدنے والی $ 1000 میں مقدار غالب ہونے کی کوئی وجہ نہیں ہے. لیکن ذہن میں رکھو کہ قیمت میں اس فرق پریمیم بانڈ کے معاملے میں اعلی کوپن کی طرف سے بنایا گیا ہے، اور رعایتی بانڈ کے معاملے میں کم کوپن.

دوسرے الفاظ میں، ایک پریمیم میں بانڈ ٹریڈنگ کو بونس ٹریڈنگ کے مقابلے میں زیادہ آمدنی کی ادائیگی پیش کرے گی، جس میں قیمت میں فرق ہوتا ہے. لہذا، ایک رعایت پر بانڈ خریدنے کے لئے، یا پار پر ایک بانڈ ٹریڈنگ خریدنے کے لئے کوئی فائدہ نہیں، پریمیم پر ایک ٹریڈنگ کے مقابلے میں. اصل میں، ایک پریمیم میں بانڈ خریدنے میں چند فوائد ہیں:

1. ایک اعلی کوپن، جو سرمایہ کار کی جیب میں مزید پیسہ رکھتا ہے
2. پریمیم بانڈ عام طور پر اسی طرح کے رعایتی بانڈز سے زیادہ سود کی شرح میں اتار چڑھاو کے لئے حساس ہیں.

اگر بانڈ Callable ہے تو، مساوات میں تبدیلی

پریمیم تبدیلی پر بانڈ خریدنے کے فوائد اور غائب ہوسکتا ہے، تاہم، اگر بانڈ "قابل قبول" ہے، اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کو نجات دہندگان سے پہلے منتخب کیا جاسکتا ہے یا (پرنسپل ادا کیا جا سکتا ہے). جب قیمتوں میں کمی کی وجہ سے صارفین کو اوپر مارکیٹ کے نرخوں کو ادا کرنے کے لئے نہیں رکھنا چاہتے ہیں، تو اس وقت تک پریمیم بانڈز ان سب سے زیادہ بلایا جاۓ جانے والے امکانات کا حامل ہوتے ہیں جب پرائمریوں کو بانڈ کال کرنے کا امکان زیادہ ہوتا ہے. اس کا مطلب یہ ہے کہ کچھ پریمیم جو سرمایہ کاری ادا کی گئی ہے وہ غائب ہوسکتا ہے اور سرمایہ کار اعلی کوپن کو کم دلچسپی کے لۓ ادائیگی کرتا ہے.

جو لوگ اس مسئلے کی تحقیقات کرنا چاہتے ہیں اس سے زیادہ مضامین اس مضمون کا حوالہ دیتے ہیں نیویارک ٹائمز . اپنے بروکر سے بانڈ کال کے دفعات کے بارے میں اس بات کو یقینی بنائیں کہ اس کی خریداری پر غور کریں.

ایک فائنل پوائنٹ

بانڈ پر پریمیم یا رعایت صرف اس کی خریداری نہیں ہے جب صرف ایک ہی خیال ہے. بانڈ آپ کے خاص مالی مقاصد اور خطرے سے رواداری کو کیسے ملتا ہے؟ مخصوص بانڈ کے خطرات کیا ہیں؟

بیلنس ٹیکس، سرمایہ کاری، یا مالی خدمات اور مشورہ فراہم نہیں کرتا. معلومات سرمایہ کاری کے مقاصد، خطرے رواداری یا کسی مخصوص سرمایہ کار کے مالی حالات پر غور کئے بغیر پیش کی جا رہی ہے اور تمام سرمایہ کاروں کے لئے مناسب نہیں ہوسکتی ہے.ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کے اشارہ نہیں ہے. سرمایہ کاری میں پرنسپل کے ممکنہ نقصان سمیت خطرے شامل ہیں.