Subprime رہن بحران: ٹائم لائن اور اقتصادی اثر

01 فروری 21، 2003: بڑے تباہی کے مالی ہتھیاروں کے بفیٹ وارنس

رہن سے متعلق معاونیت اور دیگر مشترک خطرات کے خطرے کا پہلا انتباہ 21 فروری، 2003 کو ہوا تھا. اس وقت وارین بفیٹ نے اپنے حصول داروں کو لکھا تھا، "ہمارے خیال میں، ڈیوئٹیوٹک بڑے پیمانے پر تباہی کے مالی ہتھیار ہیں، خطرات اٹھاتے ہیں، جبکہ اب ماضی میں، ممکنہ طور پر مہلک ہیں. "

02 جون 2004-جون 2006: فیڈ اٹھایا دلچسپی کی شرح

جون 2004 تک ہاؤسنگ کی قیمتوں میں آسمانوں کی طرف اشارہ کیا گیا تھا. فیڈرل ریزرو کے چیئرمین ایلن گرینینین نے سود کی شرح کو بڑھانے کے لئے سود کی شرح بڑھا دی. فیڈ نے فیڈ فیڈ کی شرح 6 گنا بڑھا دی، جو کہ دسمبر 2004 میں 2.25 فیصد تک پہنچ گئی تھی. 2005 میں یہ آٹھ بار بڑھا، دسمبر 2005 تک دو پوائنٹس میں 4.25 فیصد اضافہ ہوا. 2006 میں، نئی فیڈ چیئر بین برنک نے شرح چار بار بڑھا دی ، جون 2006 سے 5.25 فیصد تک پہنچ گئی.

تباہی سے، اس نے ان لوگوں کے لئے ماہانہ ادائیگییں اٹھائی ہیں جنہوں نے فیڈ فنڈ کی شرح پر مبنی دلچسپی صرف اور دوسرے ذیلی قرض کی ہے. بہت سے گھر مالکان جو روایتی رہائشیوں کو برداشت نہیں کرسکتے تھے وہ صرف دلچسپی سے قرض لے رہے تھے کیونکہ انھوں نے کم ماہانہ ادائیگی کی. جب گھر کی قیمتیں گر پڑیں تو، بہت سارے لوگ اپنے گھروں کو ان کی قیمتوں میں سے زیادہ نہیں تھے. اسی وقت، فیڈ فنڈ کی شرح کے ساتھ سود کی شرح بڑھ گئی. نتیجے کے طور پر، یہ گھریلو مالکان اپنے گودام کو ادا نہیں کرسکتے تھے، نہ ہی اپنے گھروں کو منافع کے لئے فروخت کرتے ہیں. ان کا صرف اختیار ڈیفالٹ تھا. جیسا کہ شرح بڑھتی ہے، مطالبہ میں کمی آئی ہے. مارچ 2005 تک، 127،000 میں نئے گھر کی فروخت چوکی ہوئی تھی.

03 اگست 25-27، 2005: آئی ایم ایف کے ماہرین نے دنیا کے مرکزی بینکوں کو خبردار کیا ہے

ڈاکٹر راغرم راجن 2005 ء میں ورلڈ بینک میں اہم اقتصادیات تھے. انہوں نے ایک کاغذ پیش کیا، "کیا مالیاتی ترقی نے ورلڈ Riskier بنا دیا ہے؟" جیکسن ہول، وومومنگ میں مرکزی بینکوں کی سالانہ اقتصادی پالیسی سمپوزیم میں. راجن کی تحقیقات سے پتہ چلتا ہے کہ بہت سے بڑے بینکوں نے اپنی منافع بخش مارجن کو فروغ دینے کے لئے ڈسیوٹیوٹ کو پکڑ لیا.

انہوں نے خبردار کیا کہ، "بین بین مارکیٹ مارکیٹ کو منجمد کر سکتا ہے، اور طویل مدتی کیپٹل مینجمنٹ بحران کے ساتھ ہی ایک مکمل مالی بحران ہو سکتا ہے." سابق خزانہ کے سیکریٹری لیری سمرز کے ساتھ راجن کے انتباہات میں ناظرین نے اس کا مذاق اڑایا.

04 دسمبر 22، 2005: بچہ وکر انورٹس

راجان کی اعلان کے بعد، سرمایہ کاروں نے مزید خزاناورس خریدنے شروع کردیئے، پیداوار کو کم کرنے کی کوشش کی. لیکن وہ ایک ماہ سے دو سال تک شرائط کے ساتھ، مختصر مدت کے بلوں سے زیادہ طویل عرصے تک ٹرم ٹائمز خریدتے تھے. اس کا مطلب یہ ہے کہ طویل المیعاد خزانہ نوٹوں پر پیداوار مختصر مدت کے نوٹوں کے مقابلے میں تیزی سے گر رہی تھی.

دسمبر 22، 2005 تک، امریکی خزانے کے لئے پیداوار کی وکر خراب ہوگئی. فیڈ فیڈ فاؤنڈیشن کی شرح میں اضافہ ہوا تھا، جو 2 سالہ خزانہ بل کی پیداوار 4.40 فی صد تک پہنچ گئی تھی. لیکن طویل مدتی پابندیاں پیدا ہونے پر تیزی سے نہیں بڑھ رہے تھے. 7 سالہ خزانہ کا نوٹ صرف 4.39 فیصد تھا.

اس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو طویل عرصے تک زیادہ تر سرمایہ کاری کی جا رہی ہے. اعلی مطالبہ واپسیوں کو ختم کر دیا. کیوں؟ ان کا خیال ہے کہ دو سالوں میں ایک مبتلا ہو سکتا ہے. انہوں نے متوقع مشکل سرمایہ کاری کے ماحول کو 2007 میں ہونے والے مشکل سرمایہ کاری کے لئے معاوضہ دینے کے مقابلے میں 2 سالہ بل پر ایک اعلی واپسی کا مطالبہ کیا تھا. ان کا وقت کامل تھا.

30 دسمبر، 2005 تک، الٹا خراب تھا. دو سالہ خزانہ بل 4.41 فیصد واپس آئے، لیکن 7 سالہ نوٹ پر پیداوار 4.36 فیصد تک پہنچ گئی. 10 سالہ خزانہ نوٹ پر پیداوار 4.39 فیصد تک پہنچ گئی تھی.

31 جنوری، 2006 تک، 2 سالہ بل پیداوار 4.54 فیصد بڑھ گئی، جو 10 سال کے 4.49 فیصد کی پیداوار میں اضافہ ہوا. اس نے اگلے چھ ماہوں میں جھٹکایا، مخلوط سگنل بھیجنے کے لئے.

جون 2006 تک، فیڈ فنڈ کی شرح 5.75 فیصد تھی، مختصر مدت کی شرح کو بڑھانے کے. 17 جولائی، 2006 کو، پیداوار کی وکر کو سنجیدگی سے سنبھالا. 10 سال کا نوٹ 5.06 فیصد، تین ماہ کے بل سے کم 5.11 فیصد ہے.

05 ستمبر 25، 2006: 11 سالوں میں پہلی بار کے لئے گھر کی قیمتیں گر گئی ہیں

نیشنل ایسوسی ایشن ریئلٹس نے رپورٹ کیا کہ موجودہ گھریلو فروخت کی میڈل کی قیمت پچھلے سال سے 1.7 فیصد گر گئی. یہ 11 سالوں میں سب سے بڑی کمی تھی. اگست 2006 میں قیمت $ 225،000 تھی. نومبر 1 99 1 میں ہونے والی ریکارڈ میں 2.1 فیصد کمی کی وجہ سے یہ سب سے بڑا فی صد ڈراپ تھا.

قیمتوں میں گر گئی کیونکہ غیر محفوظ فہرست میں 3.9 ملین، پہلے سال سے 38 فیصد زیادہ تھا. 6.3 ملین کی فروخت کی موجودہ شرح میں، اس فہرست کو فروخت کرنے کے لئے 7.5 مہینے لگے گا. یہ تقریبا 2004 میں چار مہینے کی ترسیل کو دوگنا تھا. زیادہ تر معیشت پسندوں نے اس کا مطلب یہ تھا کہ ہاؤسنگ مارکیٹ کا مطلب یہ تھا کہ ٹھنڈا کرنا تھا. اس وجہ سے ہے کہ سود کی شرح معقول حد تک کم تھی، اس میں 30 سالہ فکسڈ شرح رہن کے لئے 6.4 فیصد تھا.

06 نومبر 2006: نئی ہوم پرمٹس 28 فی صد گر

ہاؤسنگ کے لئے سست مطالبہ نئے گھر کو کم از کم 28 فیصد سال سے کم کی اجازت دیتا ہے.17 نومبر کو کامرس ڈپارٹمنٹ ریئل اسٹیٹ رپورٹ کے مطابق، یہ اہم اقتصادی اشارے 1.535 ملین ڈالر میں آیا.

نئے گھر کی اجازت نامہ چھ ماہ قبل تعمیراتی کام سے قبل جاری رہتی ہیں اور رہن بند ہوجاتی ہیں. اس کا مطلب یہ ہے کہ اجازت نامے نئے گھر بند ہونے کا ایک اہم اشارہ ہیں. اجازت نامے میں گراؤنڈ کا مطلب یہ ہے کہ اگلے نو ماہوں کے لئے نئے گھر کی بندشوں کو ڈھال میں رکھا جائے گا. اس وقت کوئی بھی نہیں کہ اس وقت ذیلی مارکیٹ میں سبسٹی گراؤنڈ اور مجموعی معیشت تک پہنچ گئی ہے.

اس وقت، سب سے زیادہ اقتصادیات نے یہ خیال کیا کہ جب تک وفاقی ریزرو نے موسم گرما کی طرف سے سود کی شرح کو کم نہیں کیا، ہاؤسنگ کمی خود کو ریورس کرے گا. انہوں نے ذیلی ذہین رہن مارکیٹ کی انتہائی شدت کا احساس کیا تھا. اس نے خراب واقعات کا ایک "بہترین طوفان" بنایا تھا.

دلچسپی صرف قرضوں میں بہت سی سبپیم گیس ممکن ہے. ہوم مالکان صرف دلچسپی دیتے تھے اور پرنسپل کو کبھی نہیں ادا کرتے تھے. یہ ٹھیک تھا جب تک سود کی شرح ککر نے ماہانہ ادائیگی بڑھا دی. گھریلو مالکان زیادہ ادائیگی نہیں کر سکتا. جیسا کہ ہاؤسنگ کی قیمتوں میں گر پڑتی ہے، بہت سے گھر مالکان پایا کہ وہ گھروں کو فروخت کرنے کے قابل نہیں ہیں. Voila! Subprime رہن گیس.

رہن کی حمایت کی سیکیورٹیز نے سرمایہ کاری میں سبپیم گراؤنڈ کو دوبارہ بند کر دیا. اس نے انہیں سرمایہ کاروں کو فروخت کرنے کی اجازت دی. اس نے عالمی مالیاتی برادری بھر میں subprime رہن کے کینسر کو پھیلانے میں مدد کی.

ثانوی مارکیٹ کے ذریعہ دوبارہ بیکڈ فرائڈ گراؤنڈ سرمایہ کاروں کو فروخت کیا گیا تھا. اس کے بغیر، بینکوں کو ان کی کتابوں پر تمام رہنما رکھنا پڑے گا.

دلچسپی کی شرح ہاؤسنگ مارکیٹ، ساتھ ساتھ پورے مالیاتی برادری پر قابو پاتا ہے. دلچسپی کی شرح کو سمجھنے اور کردار ادا کرنے کے لئے، معلوم ہے کہ سود کی شرح کس طرح طے کی جاتی ہے اور خزانہ کے نوٹ اور رہن کی شرح میں کیا تعلق ہے. اس کے علاوہ، وفاقی ریزرو اور خزانہ نوٹوں کی اچھی بنیادی تفہیم ہے.

بحران سے پہلے، ریل اسٹیٹ نے تقریبا 10 فیصد معیشت بنائی. جب مارکیٹ ختم ہوگئی، اس نے مجموعی طور پر گھریلو مصنوعات سے باہر کاٹ لیا. اگرچہ بہت سے معیشت پسندوں نے کہا کہ ریل اسٹیٹ میں سست ہو جائے گی، یہ صرف خواہش مند سوچ تھی.

07 ذیلی ذیلی بحران کس طرح 2007 بینکنگ بحران پیدا ہوا

جیسا کہ گھر کی قیمتوں میں گر گئی، بینکوں نے ایک دوسرے میں اعتماد کھو دیا. وہ ایک دوسرے کو قرض دینے کے لئے ڈرتے تھے کیونکہ اگر وہ رہنما کے طور پر رہن کی حمایت کی سیکورٹی کو حاصل کرسکتے ہیں. گھروں کی قیمتیں گرنے کے بعد، ان اثاثوں کی قیمت کی قیمت نہیں مل سکی. لیکن اگر بینکوں کو ایک دوسرے سے قرض نہیں ملتا ہے، تو پورے مالیاتی نظام کو ختم کرنا شروع ہوتا ہے.