مشترکہ قرض مکلفیت یا سی ڈی اوز

مشترکہ قرض کی ذمہ داریوں، یا سی ڈی اوز نے کچھ سال قبل معیشت کو تباہ کر دیا. وہ واپسی کر رہے ہیں. وہ کیا ہیں؟ وہ کیسے کام کرتے ہیں؟

مختصر ورژن: اے مشترکہ قرض ذمہ داری پیدا ہوتا ہے جب ایک مالیاتی ادارے، جیسا کہ ایک بینک، بہت سے قرض دہندہوں کی طرف سے قرضے لے لیتا ہے، انہیں ایک دوسرے کے ساتھ "پول" میں رکھتا ہے، جس میں مختلف طبقات کو "خطرہ" کہا جاتا ہے، اور اس کے بعد ان ٹکوں کو فروخت کرتا ہے. ہیج فنڈز جیسے سرمایہ کار.

طویل ورژن: کریڈٹ بحران کے ایک اہم سبب پر غور کیا، مشترکہ قرض کے ذمہ داریاں، یا سی ڈی او مختصر کے لئے، ایسی قسم کی سرمایہ کاری ہے جسے اثاثہ معاونیت سیکورٹی یا ABS کے طور پر جانا جاتا ہے کیونکہ عام طور پر وال سٹریٹ پر بھیجا جاتا ہے. ایک کی قیمت مشترکہ قرض ذمہ داری فکسڈ آمدنی کی سرمایہ کاروں کے زیر انتظام پورٹل فولیو (مجموعہ) سے آتا ہے جیسے گریگزار، کارپوریٹ بانڈز، میونسپل بانڈز، یا کچھ بھی نہیں ہے وال اسٹریٹ نے مخصوص سی ڈی او کو پیکیج کرنے کا فیصلہ کیا.

معاملات کو پیچیدہ کرنے کے لئے، مشترکہ قرض کے ذمہ داریاں گروہوں کے طور پر جانا جاتا گروپوں میں تقسیم کیا جاتا ہے. لفظ ٹانچ فرانسیسی "سلائس" یا "ٹکڑے ٹکڑے" کے لئے آتا ہے اور اسی پورٹ فولیو کے ایک مختلف حصہ کی نمائندگی کرتا ہے. ایک میں ایک سینئر ٹینچ مشترکہ قرض ذمہ داریمثال کے طور پر، سب سے محفوظ پوزیشن کا حق ہوگا. اگر بنیادی اثاثے میں مشترکہ قرض ذمہ داری مثال کے طور پر، گھر جانے والوں نے اپنے رہن کی ادائیگیوں کو روکنے سے روک دیا - سب سے زیادہ جونیئر ٹرینیں سب سے پہلے نقصانات کو جذب کریں گے.

چلو تصور کرتے ہیں کہ آپ نے ایک اسٹار بینک کا مالک شمالی سٹار بینک بینک کارپوریشن کہا ہے. آپ اسی طرح کی خصوصیات کے ساتھ $ 500 ملین گھر گراؤنڈ کے ایک گروہ کو ایک دوسرے کے ساتھ ایک نیا پیکج میں پیکیج کریں مشترکہ قرض ذمہ داری وال وال سٹریٹ پر آپ اسے کچھ محاصرہ نام لکھتے ہیں جیسے شمالی سٹار بینک کارپوریشن ہوماؤنڈرز سی ڈی او. آپ استعمال کرتے ہیں جو آبشار دارالحکومت کی ساخت کے طور پر جانا جاتا ہے اور تقسیم کیا جاتا ہے مشترکہ قرض ذمہ داری پانچ شاخوں میں

سی ڈی او کے تخین A - کنبریٹ شدہ قرض کی ذمہ داری کے پورٹ فولیو پر پہلی 20٪ نقصانات کی تشخیص

سی ڈی او کے تخین بی - مشترکہ قرض ذمہ داری پورٹ فولیو پر دوسری 20٪ نقصانات کو مسترد کرتی ہے

سی ڈی او کے ٹرین سی - مشترکہ قرض ذمہ داری پورٹ فولیو پر تیسرے 20٪ نقصانات کو مسترد کرتا ہے

سی ڈی او کے ٹرین ڈی - مشترکہ قرض کی ذمہ داری پورٹ فولیو پر چوٹ 20 فیصد چوک کو مسترد کرتا ہے

سی ڈی او کے ٹران ای ای - مشترکہ قرض ذمہ داری پورٹ فولیو پر نقصانات کے پانچویں اور حتمی 20٪ نقصانات.

اگر آپ بینک تھے تو، آپ کا امکان ہے کہ آپ CDO کے ٹرانس ای ای کو اپنے آپ کے لۓ رکھیں کیونکہ یہ سب سے محفوظ ہے. یہاں تک کہ اگر قرض دہندہ کے نصف ان کی ادائیگی نہ کریں تو آپ اب بھی اپنے پیسے واپس لے جا رہے ہیں اور آپ کی سرمایہ کاری کی آواز باقی رہتی ہے. آپ کو فروخت کرنے کا امکان ہوگا مشترکہ قرض ذمہ داری تاہم، آپ کے بینک میں کام کرنے کے لئے بہت زیادہ نقد اور فیس کی حد پیدا ہوسکتی ہے یا اپنے حصول ہولڈروں کو منافع کے طور پر ادا کر سکتا ہے.

تو یہ کس طرح عالمی مالیاتی بحران کا باعث بن سکتا ہے؟ بینکوں، انشورینس کے گروپوں، ہیج فنڈز، اور دیگر اداروں نے سرمایہ کاری کے لئے بہت سے قرضے کا استعمال کیا مشترکہ قرض کے ذمہ داریاں. اسی وقت، لوگ ان کے ساتھ مل کر پیکیجنگ شروع کرنے لگے، کم معیار اثاثوں کو ہاؤسنگ بوم کے ذریعہ تسلیم کرتے تھے، کیونکہ وقت اچھا تھا اور پیسے آزادی سے بہہ رہی تھی.

جب ہاؤسنگ کی قیمتوں میں گر گئی تو معیشت نیچے آ گئی، اور لوگ اپنے بلوں کو ادا کرنے میں قاصر تھے، پوری چیز پٹرول کی پھیرنے والی گھاس کی طرح اوپر گئی. وجہ کا حصہ ایک اصول تھا جو مارک مارک کے طور پر جانا جاتا تھا.

بازار کے نشان کے پیچھے اور اصول مشترکہ قرض کے ذمہ داریاں یہ ہے کہ اکاؤنٹنٹس چاہتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو موجودہ کمپنی کے حالات میں سب کچھ فروخت کرنا پڑا تو اس کی کمپنی کی اثاثوں کی قیمت کا کوئی اندازہ معلوم ہوجائے. مسئلہ یہ ہے کہ بہت سے بینکوں یا اداروں کو ان کی اثاثوں کو مجموعی پائیدار فروخت کرنے کے لئے نہیں جا رہے ہیں کیونکہ ان کے پاس وسائل رکھنے کے لئے وسائل موجود ہیں - اور بعض معاملات میں خریداری - جاری ہے.

جب کریڈٹ کا بحران شروع ہوا تو، بعض ادارے جو مصیبت میں آتے تھے ان کے خراب سی ڈی او کو فروخت کی قیمتوں میں فروخت کرنا پڑا. اس کی ضرورت ہے، اکاؤنٹنگ کے قوانین کے تحت، ہر ایک کو اپنی کتابوں پر بڑے پیمانے پر نقصان اٹھانے کے لۓ یہاں تک کہ اگر ان کے پاس اس وقت تک کوئی نقصان نہیں ہوا تھا. بینکوں کو وہ گاہکوں کو قرض دینے والے قرضوں کی رقم کے لئے اکٹھا کا ایک خاص فیصد برقرار رکھنے کی ضرورت ہے. وہ لکھتے ہیں، اگرچہ صرف کاغذ پر، پیسے کی رقم کو کم کر کے بینکوں کو انوئٹی کی شرح پر مبنی قرض مل سکتا ہے.

اس نے پیدا کیا کہ مالی حلقوں میں کیا موت سرپل یا منفی رائے کی لوپ کے طور پر جانا جاتا ہے. مسئلہ اپنے آپ کو کھانا کھلانا شروع کر دیا جیسا کہ زیادہ لکھا ہوا تھا. اس کے نتیجے میں بینکوں سے ڈرنے کا خدشہ ہوتا ہے کہ ان کے حریفوں کو دیوار ہو جائے گا، لہذا انہوں نے ایک دوسرے کے ساتھ پیسہ قرضہ بند کر دیا.