ایشیائی مالی بحران کیا تھا؟

1997 کے ایشیائی مالی بحران ایک مالی بحران تھا جس نے جنوبی کوریا، تھائی لینڈ، ملائیشیا، انڈونیشیا، سنگاپور اور فلپائن سمیت کئی ایشیائی ممالک کو متاثر کیا. وقت میں دنیا میں سے کچھ سے زیادہ متاثر کن ترقی کی شرحوں کو پوسٹ کرنے کے بعد، نام نہاد "شیر کی معیشت" نے ان اسٹاک مارکیٹوں اور کرنسیوں کو ان کی قیمت میں تقریبا 70 فیصد ضائع کیا.

اس آرٹیکل میں، ہم ایشیائی مالیاتی بحران اور اس حل کے سببوں پر نظر ڈالیں گے جو بالآخر بحالی کے بارے میں آتے ہیں اور جدید دوروں کے لئے کچھ سبق بھی لیں گے.

ایشیائی مالی بحران کے سبب

ایشیا مالیاتی بحران، اس سے پہلے اور اس کے بعد بہت سے مالی بحرانوں کی طرح، اثاثہ بلبلوں کی ایک سیریز کے ساتھ شروع ہوا. خطے کی برآمداتی معیشت میں ترقی غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری کے اعلی درجے کی قیادت کرتی ہے، جس میں نتیجے میں ریل اسٹیٹ کے اقدار کو بڑھانے، کاروباری اخراجات، اور یہاں تک کہ بڑے عوامی بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں میں اضافہ ہوا تھا.

یقینا، تیار سرمایہ کاروں اور آسان قرضہ جات اکثر سرمایہ کاری کے معیار کو کم کرنے اور ان کی معیشتوں میں جلد ہی اضافی صلاحیت کو ظاہر کرنے لگے. ریاستہائے متحدہ فیڈرل ریزرو نے اس وقت کے ارد گرد اپنی دلچسپی کی شرح بڑھانے کے لئے انفراسٹرکچر کا مقابلہ کرنے کے لئے شروع کیا، جس سے کم کشش برآمدات (ان لوگوں کے لئے جنہوں نے ڈالر کی قیمت میں اضافہ) اور غیر ملکی سرمایہ کاری کی.

ٹائل پوائنٹ تھائی لینڈ کے سرمایہ کاروں کے ذریعہ اس حقیقت کا احساس تھا کہ اس کی جائیداد کی مارکیٹ غیر مستحکم تھی، جس کی تصدیق سومپاسونگ لینڈ کے ڈیفالٹ اور فائنل ون کے دیوالیہ پن سے 1997 میں شروع ہوئی. اس کے بعد، کرنسی تاجروں نے تھائی بہہ کے پیگ امریکی ڈالر پر حملہ کیا، جس نے کامیاب ثابت کیا اور کرنسی آخر میں طے کر دیا گیا تھا اور کھڑا تھا.

اس بدقسمتی کے بعد، ملائیشیا کی انگوٹی، انڈونیشیا روپے، اور سنگاپور ڈالر سمیت دیگر ایشیائی کرنسیوں کو تمام تیزی سے کم کر دیا گیا. یہ تعریفیں بلند افراط زر اور جنوبی کوریا اور جاپان جیسے وسیع پیمانے پر پھیل گئے ہیں.

ایشیائی مالی بحران کے حل

ایشیائی مالی بحران آخر میں بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کی طرف سے حل کیا گیا جس نے مصیبت میں ایشیائی معیشت کو مستحکم کرنے کے لئے ضروری قرض فراہم کیے ہیں. 1997 کے آخر میں، تنظیم نے معیشت کو مستحکم کرنے میں تھائی لینڈ، انڈونیشیا، اور جنوبی کوریا کے لئے 110 لاکھ ڈالر سے زائد قرضے فراہم کیے ہیں.

فنڈز کے بدلے میں، آئی ایم ایف نے ممالک کو سخت حالتوں پر عمل کرنے کی ضرورت ہے، بشمول اعلی ٹیکس، سرکاری اخراجات میں کمی، ریاستی ملکیت کے پرائیوٹیکشن اور بے حد معیشتوں کو ٹھنڈا کرنے کے لئے ڈیزائن کردہ اعلی سود کی شرح بھی شامل ہے. کچھ دیگر پابندیوں کی ضرورت ہوتی ہے کہ غیر ملکی ملازمتوں کو روزگار کے لۓ بغیر کسی تشویش کا سامنا کرنا پڑا.

1999 کی طرف سے، ایشیائی مالی بحران سے متاثرہ بہت سے ممالک نے مجموعی گھریلو مصنوعات (جی ڈی پی) کی ترقی کے ساتھ دوبارہ بحالی کے ساتھ بحالی کے نشان دکھایا. بہت سے ممالک نے ان اسٹاک مارکیٹوں اور کرنسی کی قیمتوں کا تعین دیکھا کہ 1997 سے پہلے کی سطحوں سے ڈرامائی طور پر کم ہو گئی، لیکن حل نے ایشیا کے دوبارہ پیدا ہونے کے لئے اسٹیج کو مضبوط سرمایہ سرمایہ کاری کے طور پر مقرر کیا.

ایشیائی مالی بحران کے سبق

ایشیا مالیاتی بحران بہت سے اہم سبق ہیں جو آج ہونے والے واقعات پر لاگو ہوتے ہیں اور مستقبل میں واقع ہونے والے واقعات کا امکان ہوتا ہے.

یہاں کچھ اہم حصول ہیں:

• حکومت خرچ کرنا دیکھیں: حکومت نے عوامی بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں پر خرچ کیے اور بعض صنعتوں میں نجی سرمایہ کاری کی رہنمائی کو بحران کے ذمہ دار ذمہ دار بلبلوں میں حصہ لیا.
• فکسڈ ایکسچینج کی قیمتوں کا جائزہ لیں: فکسڈ ایکسچینج کی شرح بڑے پیمانے پر غائب ہوگئی ہے، مثال کے طور پر، جہاں وہ کرنسی کی ٹوکری کا استعمال کرتے ہیں، کیونکہ ان کی طرح ایک بحران کو دور کرنے کے لۓ بہت سے معاملات میں لچک ضرورت ہوسکتی ہے.
• آئی ایم ایف کے بارے میں خدشات: آئی ایم ایف نے اپنے قرضوں کے معاہدوں میں بہت سختی کے باعث بحران کے بعد بہت سے تنقید کی، خاص طور پر جنوبی کوریا جیسے کامیاب معیشتوں کے ساتھ. اس کے علاوہ، آئی ایم ایف کی طرف سے پیدا اخلاقی خطرے بحران کی ایک وجہ ہوسکتی ہے.
• ہمیشہ اثاثہ بلبلوں سے خبردار رہو سرمایہ کاروں کو دنیا بھر میں تازہ ترین / سب سے زیادہ معیشت میں اثاثہ بلبلے کے لئے احتیاط سے غور کرنا چاہئے. سب سے زیادہ اکثر، یہ بلبلے پاپنگ ختم ہو جاتے ہیں اور سرمایہ کاروں کو گارڈز پکڑ لیا جاتا ہے.

نیچے کی سطر

ایشیائی مالیاتی بحران نے ایک سلسلہ اثاثہ بلبلے کے ساتھ شروع کیا جو غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری کے ساتھ فنڈ کیا گیا تھا. جب فیڈرل ریزرو نے سود کی شرح کو بڑھانے کا آغاز کیا، غیر ملکی سرمایہ کاری خشک ہوگئی اور اعلی اثاثہ کی قیمتیں برقرار رکھنا مشکل ہے. ایکوئٹی مارکیٹوں کو نمایاں طور پر کم کر دیا گیا اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لئے اربوں ڈالر کے قابل قرضوں کے ساتھ ساتھ قدم اٹھایا. اقتصادیات آخر میں برآمد ہوئی، لیکن بہت سے ماہرین نے اس کی سخت پالیسیوں کے لئے آئی ایم ایف کے بارے میں اہم کردار ادا کیا ہے جو مسائل کو بڑھانے میں کامیاب ہوسکتے ہیں.