رہن بحران کا کیا سبب تھا؟

2007 میں، امریکی معیشت ایک رہن بحران میں داخل ہوا جس نے دنیا بھر میں گھبراہٹ اور مالی بحران پیدا کیا. مالیاتی مارکیٹوں میں خاص طور پر غیر معمولی بن گیا، اور اثرات کئی سال (یا زیادہ) تک جاری رہے. ذیلی ذہین رہن بحران بہت زیادہ قرضے اور غلط مالی ماڈیولنگ کا نتیجہ تھا، زیادہ تر اس تصور پر مبنی ہے کہ گھر کی قیمتوں میں صرف اوپر بڑھتی ہے. لالچی اور فراڈ نے بھی اہم حصوں کو ادا کیا.

امریکی خواب

گھر کا مالک "امریکی خواب" کا حصہ ہے. یہ لوگوں کو ایک پراپرٹی میں فخر ہے اور طویل مدتی کے لئے ایک کمیونٹی کے ساتھ مشغول کرنے کی اجازت دیتا ہے. تاہم، گھروں مہنگا ہیں (لاکھوں ڈالر یا اس سے زیادہ)، اور زیادہ تر لوگوں کو ایک گھر خریدنے کے لئے پیسہ قرض لینے کی ضرورت ہے.

2000 2000 کے آغاز میں، یہ خواب لوگوں کی ریکارڈ نمبر تک پہنچ گئی. رہن کی سود کی شرح کم تھی، صارفین کو کم ماہانہ ادائیگی کے ساتھ نسبتا بڑے قرض حاصل کرنے کی اجازت دیتی ہے (دیکھیں کہ ادائیگی کس طرح کی گئی ہے کہ کم شرحوں کو ادائیگی کی شرح پر کیسے اثر انداز ہوتا ہے). اس کے علاوہ، گھر کی قیمتوں میں ڈرامائی طور پر اضافہ ہوا ہے، لہذا ایک گھر خریدنے کو یقینی شرط کی طرح لگ رہا تھا. قرض دہندگان کا خیال ہے کہ گھروں نے اچھے جھوٹ بنایا تھا، لہذا وہ ریل اسٹیٹ کے خلاف قرض دینے اور آمدنی حاصل کرنے کے خواہاں تھے جبکہ چیز اچھی تھی.

نقد رقم

پہلی بار گھر کے خریداروں کے لئے چیزیں اچھی تھیں، لیکن موجودہ گھریلو صارفین نے بھی آسان پیسے اور کم شرحوں سے فائدہ اٹھایا.

گھر کی قیمتوں میں گزرنے کے ساتھ، گھر کے مالکان اپنے گھروں میں بہت سارے مال پایا. ان کے پاس بہت سارے مساوات تھے، لہذا یہ گھر میں کیوں بیٹھتے ہیں؟ ہوم مالکان نے اصلاحات کی اور اپنے گھروں کی مساوات سے باہر نقد رقم حاصل کرنے کے لئے دوسرا گراؤنڈ لیا. اس رقم میں سے کچھ سمجھدار طریقے سے خرچ کیے گئے تھے (قرض کو محفوظ رکھنے والے ملکیت میں بہتری). تاہم، کچھ گھریلو مالکنوں نے خرچ کی اخراجات اور دیگر ضروریات کے لئے پیسہ استعمال کیا، جبکہ زندگی کے آرام دہ اور پرسکون معیشت کو برقرار رکھا جبکہ مزدوری مستحکم رہی.

رہن بحران سے پہلے آسان رقم

رہائشی بحران سے پہلے بینکوں سے پہلے بینکوں نے پیسے تک آسان رسائی کی پیشکش کی ہے. قرض دہندگان کو اختیار کرنے والے آرمی کے طور پر اعلی خطرے سے متعلق معاوضہ ملے گی، اور وہ چھوٹی یا کوئی دستاویزات کے ساتھ گریگزار کے لئے اہل ہیں. یہاں تک کہ برا کریڈٹ کے لوگوں کو ذیلی بیمی قرض دہندگان کے طور پر بھیجا جا سکتا ہے.

خطرناک قرض دہندہ: قرض دہندہ پہلے سے کہیں زیادہ قرضے لینے کے قابل تھے، اور کم کریڈٹ کے اسکور والے افراد کو تیزی سے ذیلی طور پر ذیلی قرض دہندگان کے طور پر مستحق تھا. قرض دہندگان نے "کوئی دستاویزات" اور "کم دستاویزات" قرضوں کی منظوری دے دی، جس میں قرض دہندہ کی آمدنی اور اثاثوں کی توثیق کی ضرورت نہیں تھی (یا توثیقی معیاریں آرام دہ ہیں).

خطرناک مصنوعات: آسان منظوری کے علاوہ، قرض دہندگان نے ان قرضوں تک رسائی حاصل کی جو مختصر مدت کے فوائد کا وعدہ کیا (طویل مدتی خطرے کے ساتھ). اختیاری آرڈ قرضوں نے قرضوں کو اپنے قرض پر چھوٹے ادائیگی کرنے کی اجازت دی، لیکن قرض کی رقم اصل میں بڑھ سکتی ہے اگر سودے اخراجات کو پورا کرنے کے لئے ادائیگی کافی نہیں تھی. دلچسپی کی شرح نسبتا کم تھی (اگرچہ تاریخی کمائیوں پر نہیں)، لہذا روایتی مقررہ شرح گرافکس مناسب طریقے سے ہوسکتی ہے.

دھوکہ: قرض دہندہ خریداروں کو فنڈ کرنے کے شوقین تھے، لیکن کچھ خریداروں اور رہن بروکرز نے قرضوں کی درخواستوں پر غلط معلومات فراہم کر کے ایندھن کو آگ میں شامل کیا. جب تک پارٹی کبھی ختم نہیں ہوئی، سب کچھ ٹھیک تھا. گھر کی قیمتوں میں گر ہونے کے بعد اور قرض دہندہ قرضوں کو برداشت نہیں کرسکتے تھے، حقیقت باہر آئی.

Sloshing لچکدار

قرضوں کے لۓ تمام پیسے کہاں سے آئے ہیں؟ دنیا بھر میں سوراخ کرنے والی شراب کی کمی کا ایک چہرہ تھا - جو جلدی سے رہن بحران کی اونچائی میں خشک ہوا. لوگوں، کاروباری اداروں اور حکومتوں نے سرمایہ کاری کرنے کے لئے پیسہ خرچ کیے ہیں، اور انہوں نے رہنما سے منسلک سرمایہ کاری کے لئے ایک بھوک تیار کی ہے جس میں کم دلچسپی کی شرح کے ماحول میں زیادہ فائدہ اٹھانا ہوگا.

سیکنڈری مارکیٹ: بینکوں کو اپنی کتابوں پر رہائشی رکھنے کے لئے استعمال کیا جاتا تھا. اگر آپ بینک اے سے پیسہ قرض لیا تو، آپ کو بینک اے کے لئے ادائیگی کرنی پڑے گی، اور اگر آپ ڈیفالٹ کرتے ہیں تو وہ پیسے کھو جائیں گے. تاہم، بینک اب آپ کے قرض بیچتے ہیں، اور یہ مزید تقسیم ہوسکتا ہے اور کئی سرمایہ کاروں کو فروخت کیا جا سکتا ہے. ان سرمایہ کاری انتہائی پیچیدہ ہیں، بہت سے سرمایہ کاروں کو صرف درجہ بندی ایجنسیوں پر انحصار کرنا ہے کہ ان کو بتائیں کہ سرمایہ کاری کس طرح محفوظ ہیں (بغیر کسی کو سمجھنے کے بغیر).

کیونکہ بینکوں اور رہن بروکرز نے اس کھیل میں کوئی جلد نہیں تھا (وہ برا ہو جانے سے پہلے وہ صرف اس قرض کو بیچ سکتے تھے)، قرض کی خرابی خراب ہوگئی. قرض دہانے کے لئے قرض دہندگان کو قرض دینے کے قابل نہیں ہوسکتا ہے اس بات کو یقینی بنانے کے لئے کوئی احتساب یا حوصلہ افزا نہیں تھا.

بحران کے ابتدائی مراحل

بدقسمتی سے، مرغوں کو روسٹ کا گھر آیا اور 2007 میں رہن کے بحران میں اضافہ ہوا. گھر کی قیمتوں میں ایک تیز رفتار رفتار میں کمی جا رہی تھی، اور قیمتوں میں 2006 میں گرنے لگے. قرض دہندگان نے جنہوں نے ان سے زیادہ گھر خریدا. معاملات کو بدتر بنانے کے لئے، سود کی شرح گلاب کے طور پر سایڈست شرح کی شرح میں اضافی ماہانہ ادائیگی بڑھ گئی.

غیر منقولہ گھروں کے ساتھ گھریلو مالکان چند اختیارات کے ساتھ چھوڑ گئے تھے. وہ بینک کے لئے فوریکلو کرنے کا انتظار کر سکتے ہیں، وہ اپنے قرض کو ورزش پروگرام میں تبدیل کر سکتے ہیں، یا وہ صرف گھر سے اور ڈیفالٹ سے چل سکتے ہیں. بے شک، بہت سے لوگوں نے ان کی آمدنی اور کٹ اخراجات میں اضافہ کرنے کی کوشش کی. کچھ خلا کو پلانے کے قابل تھے، لیکن دوسروں کو پہلے ہی بہت پیچھے پڑا اور رہن کی ادائیگیوں کا سامنا کرنا پڑا جو صرف پائیدار نہیں تھا.

روایتی طور پر، بینک فلاؤنڈور میں ان کی رقم کی وصولی کر سکتی ہے. تاہم، گھر کی قدر اس حد تک گر گئی تھی کہ بینکوں کو ڈیفالٹ قرضوں پر تیزی سے نقصان پہنچا. ریاستی قوانین اور قرض کی قسم کا تعین کیا ہے کہ قرض دہندگان قرضوں سے کسی بھی کمی کو جمع کرنے کی کوشش کر سکتے ہیں یا نہیں.

پلاٹ موٹسن

ایک بار جب لوگ ریکارڈ نمبروں میں قرض پر ڈیفالٹ کرنا شروع کررہے تھے (اور ایک بار جب الفاظ خراب ہوئیں تو)، رہن کی بحران میں بہتری ہوئی. بینک اور سرمایہ کاروں نے پیسے کھونے شروع کردیے. مالیاتی ادارے نے فیصلہ کیا کہ ان کے اخراجات کو بہت جلد خطرے سے کم کرنے کے لۓ، اور بینکوں کو ایک دوسرے کو قرضہ دینے میں ہچکچا دیا گیا ہے کیونکہ وہ نہیں جانتے تھے کہ اگر وہ واپس آ جائیں گے. ظاہر ہے، بینک اور کاروباری اداروں کو آسانی سے کام کرنے کے لئے پیسے کی ضرورت ہے، لہذا معیشت کو پیسنے کی روک تھام آئی.

بینک کی کمزوری (اور خوف) نے بینک کی ناکامیوں کی وجہ سے. ایف ڈی آئی سی نے گراؤنڈ بحران کی وجہ سے سینکڑوں بینک کی ناکامیوں کی تیاری میں عملدرآمد کو تیز کر دیا، اور بینکوں کی دنیا کے کچھ اہم حصوں کے تحت چلا گیا. عام عوام نے ان ہائی پروفائل اداروں کو ناکام اور گھبراہٹ دیکھا. ایک تاریخی واقعہ میں، ہم نے یاد کیا تھا کہ پیسہ مارکیٹ کے فنڈز کو "بکس کو توڑ سکتا ہے."

دوسرے عوامل نے رہن بحران کی شدت میں حصہ لیا. امریکی معیشت نرم ہوگئی، اور اعلی اشیاء کی قیمتیں صارفین اور کاروباری اداروں کو نقصان پہنچاتی ہیں. دیگر پیچیدہ مالیاتی مصنوعات کو بھی ساتھ ساتھ نگاہ کرنے لگے.

Lingering اثرات

قانون ساز، صارفین، بینکوں، اور کاروباری افراد نے رہن بحران کے اثرات کو کم کرنے کے لئے سختی کا اظہار کیا. اس نے واقعات کا ایک ڈرامائی سلسلہ بند کر دیا ہے اور آنے والے برسوں کے لئے ان کو جاری رکھیں گے. عوام کو یہ دیکھا گیا کہ "ساسیج کیسے بنایا گیا ہے" اور یہ جاننے کے لئے حیران تھا کہ دنیا کو کس طرح لیورڈج کیا گیا ہے.

زیادہ سے زیادہ صارفین کے لئے دیرپا اثر یہ ہے کہ ابتدائی وسط 2000 سے زائد بجائے ایک رہن کے لئے کوالیفائٹ کرنا مشکل ہے. قرض دہندگان کو اس بات کی تصدیق کرنے کی ضرورت ہے کہ قرض دہندگان کو قرض ادا کرنے کی صلاحیت ہے - آپ کو عام طور پر اپنی آمدنی اور اثاثوں کا ثبوت دکھانے کی ضرورت ہے. گھر کی قرض کی عمل اب زیادہ پیچیدہ ہے، لیکن امید ہے کہ، مالیاتی نظام پہلے سے کہیں زیادہ صحت مند ہے.