کیا منفی دلچسپی کی شرح سرمایہ کاروں کے لئے ہے

زیادہ تر لوگ انفراسٹرکچر کے خطرات سے واقف ہیں، جہاں ایک کرنسی کی قیمتوں کا تعین اور سب کچھ زیادہ مہنگا ہوتا ہے. وینزویلا جیسے مقامات پر، یہ معاملات بہت شدید ہو چکا ہے کہ تبادلے کے لئے ایک ثانوی کرنسی کے طور پر ڈالر کے لئے سیاہ مارکیٹ ہے. جنگ کے بعد جرمنی اور ارجنٹائن انفراسٹرکچر دباؤ کے دو دیگر مثال ہیں جن میں صارفین کی قیمتیں ایک بڑے پیمانے پر صارفین کی جیب کتابوں کو تیز اور تکلیف پہنچتی ہیں.

لوگوں کو سمجھنے کے لئے مسمار کرنے کا ایک بہت مشکل تصور - یہ ہے، جب کرنسی کی تعریف ایک مسئلہ بن جاتی ہے. زمانے کی شرائط میں، غفلت کا سبب بنتا ہے کہ لوگوں اور کاروباری ادارے خرچ کرنے اور سرمایہ کاری کرنے کے بجائے نقد کو ہٹا دیں، جو مصنوعات اور خدمات کے مطالبے کو کم کر دیتا ہے اور قیمتوں پر کم دباؤ ڈالتا ہے. کم قیمتوں میں کم منافع اور کم معاشی ترقی کی قیادت کی جا سکتی ہے، جس میں صارفین کو زیادہ نقد رقم بھی بڑھانا پڑتا ہے.

اس مضمون میں، ہم 2008 میں معاشی بحران کے بعد دنیا بھر میں مرکزی بینک کی جانب سے بڑھتی ہوئی مسمار کرنے کے لئے ایک غیر معمولی طریقہ پر نظر ڈالیں گے.

منفی دلچسپی کی شرح

دلچسپی کی شرح واحد بین الاقوامی پالیسی ہے جو وسطی بینکوں کے ذریعہ ایک معیشت بھر میں افراط زر کو متاثر کرتی ہے.

ایک مرکزی بینک کو صارفین اور کاروباری اداروں کو پیسہ خرچ کرنے اور قیمتوں میں اضافہ کرنے کی حوصلہ افزائی کرنے کے لئے سود کی شرح کو کم کرنے سے غفلت کا مقابلہ کرنے کی کوشش کرتی ہے. کچھ معاملات میں، یہ روایتی مالیاتی پالیسیوں کو کام نہیں کرتے اور مرکزی بینک منفی علاقے میں سود کی شرح کم کرے گی. یہ اقدام بینکوں کو حوصلہ افزائی کرنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے کہ اسے بینک میں محفوظ رکھنے کے لۓ پیسہ ادا کرنے کے بجائے پیسہ خرچ کرنے کے لۓ پیسہ خرچ کرنا پڑے.

تاریخ بھر میں منفی دلچسپی کی شرح کے بہت سے مختلف حالات موجود ہیں، لیکن حال ہی میں، یہ پالیسیوں کو غفلت سے بچنے کے لئے استعمال کیا گیا ہے. یورپی مرکزی بینک نے 2014 میں اس کی منفی دلچسپی کی شرح کی پالیسی متعارف کرایا، اور جنوری 2016 میں، بینک آف جاپان غیر متوقع طور پر ایسا ہی کیا، اس کی معیشت کو مضبوط بنانے کے لئے صفر سے نیچے اپنی بینچ مارک کی قیمتوں کو کاٹنے اور اس کی معیشت میں مستقل مداخلت کے دباؤ پر قابو پانے کے لۓ .

معیشت اور مارکیٹس پر اثر

منفی دلچسپی کی شرحوں کے اثرات کو کم کرنا مشکل ہے، کیونکہ ماضی میں پالیسی استعمال کی گئی ہے، لیکن کچھ ثبوت موجود ہیں جو یہ کام کر رہی ہے.

بینکوں کو ان کے گاہکوں کو منفی سود کی شرح کی لاگت پر قابو پانے کے لئے ناگزیر ہوسکتا ہے کیونکہ ایسا کرنے سے ان کی اثاثوں کو منتقل کرنے کے لئے حوصلہ افزائی کی جا سکتی ہے. ان صورتوں میں، کم سود کی شرح بینکوں کے منافع کو کم کرے گی اور خطرے سے متعلق جماعتوں کو قرض دینے سے ان کی حوصلہ افزائی کرے گی. صارفین کو بینک میں نقد رقم کی لاگت کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، پورے مالیاتی نظام سے باہر پیسہ لینے کا فیصلہ کر سکتا ہے - اگرچہ اس منظر میں ابھی تک مادہ نہیں ہے.

غیر ملکی کرنسی مارکیٹ پر ان پالیسیوں کا اثر بہت زیادہ سازگار ہے. جب منفی دلچسپی کی شرح ہو جاتی ہے تو، سرمایہ کار غیر ملکی بازاروں میں بہتر واپسی کے لۓ تلاش کرتے ہیں، جس میں کرنسی کی قیمتوں کا تعین کم ہے. کم کرنسی کی قیمتوں میں اضافہ دنیا بھر میں زیادہ پرکشش قیمتوں کی بناء سے برآمدات کو فروغ دینے میں مدد کرتی ہے. یورو نے 2014 سے ڈالر کے ساتھ اس تبادلے کی شرح کے حوالے سے ان متحرکات کو دیکھا ہے.

کلیدی لواحق پوائنٹس

• منفی سود کی شرح لوگوں اور کاروباری اداروں کو پیسہ ادا کرنے اور پیسہ خرچ کرنے کی حوصلہ افزائی کرنے کے لئے غفلت سے نمٹنے کے لئے تیار کیا گیا ہے.
• ماضی میں منفی مفادات کی پالیسیوں کو چند دفعہ لاگو کر دیا گیا ہے، لیکن ان کے اثرات کو کم کرنا مشکل ہے.
• بعض معیشت پسندوں کا خیال ہے کہ بینک گاہکوں کو چارج کرنے کے لئے ناگزیر ہو جائیں گے، جس سے مالیاتی نظام کو بھی زیادہ نقصان پہنچ سکتا ہے.
• دیگر معیشت پسندوں کا خیال ہے کہ منفی دلچسپی کی شرح بیرون ملک دارالحکومت بھیج سکتی ہے اور آخر میں برآمدات کو بڑھانے کے لئے ملک کی کرنسی کی قیمتوں میں کم سے کم مدد ملے گی.