اوپر نیچے سرمایہ کاری کیا ہے؟

دو بنیادی طریقوں ہیں جو سرمایہ کار دنیا بھر میں لاکھوں مختلف مواقع سے پورٹ فولیو بناتے ہیں: سرمایہ کاری کرنے اور انفرادی کمپنیوں کے لئے ان کی جگہوں پر کمپنیوں کو سرمایہ کاری کرنے اور اس کے بعد تلاش کرنے کے لئے بہترین جگہ تلاش کریں. سابق حکمت عملی، سب سے اوپر سرمایہ کاری کے طور پر جانا جاتا ہے، عالمی اقتصادی اقتصادی سرمایہ کاروں کی طرف سے استعمال کیا جاتا سب سے زیادہ مقبول حکمت عملی ہے.

اس آرٹیکل میں، ہم اس پر نظر ڈالیں گے کہ کس طرح اوپر سے سرمایہ کاری کے کاموں اور بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو اصولوں کو کیسے لاگو کرسکتے ہیں جب اپنے محکموں کے مواقع ڈھونڈتے ہیں.

بگ تصویر کی تلاش میں

سرمایہ کاری کے سب سے اوپر نیچے نقطہ نظر اعلی ترین سطح پر شروع ہونے والے نقطۂ نقطہ پر شروع ہوتا ہے - فیصلہ کیا ملک سرمایہ کاروں کے لئے بہترین آب و ہوا کی نمائندگی کرتا ہے. پہلی نظر میں، مجموعی گھریلو مصنوعات ("جی ڈی پی") اس کی اقتصادی ترقی کی وسیع پیمانے پر اس کی وسیع پیمانے پر سب سے زیادہ منطقی نقطہ نظر ظاہر ہو گی، لیکن سرمایہ کاروں کو یہ پتہ چلا جاسکتا ہے کہ یہ اعداد و شمار تقریبا ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کو ہمیشہ دارالحکومت تعینات کرنے کے لۓ بہترین جگہوں پر اشارہ کرتے ہیں. جس میں مختلف وجوہات کے لئے ہمیشہ سچ نہیں ہے.

فرنٹیئر اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سب سے زیادہ اقتصادی ترقی کی شرح ہوسکتی ہے، لیکن کم از کم دو دیگر عوامل پر غور کرنے کے لۓ:

• جیوپولک خطرات بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو یہ یقینی بنانا چاہیے کہ اگر کسی ملک کی معیشت خطرے میں یا پھر اس کی اپنی سیاسی صورتحال یا دیگر ممالک کے ذریعہ جو غیر مستحکم ہو، اقتصادی یا جسمانی تنازعات کے باعث خطرے میں ڈالے جائیں. مثال کے طور پر، 2014 میں کرما کی روس کا انحصار مشرقی یورپ میں سرمایہ کاری کا خطرہ بڑھ گیا.
• اثاثہ ویلیوشنز - بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو ایک معیشت کی ترقی کے تناظر میں اثاثہ کی قیمتوں پر بھی غور کرنا چاہیے. اگر تیزی سے بڑھتی ہوئی معیشت تیزی سے بڑھتی ہوئی کمپنیوں کو فروغ دے سکتی ہے، تو مارکیٹ کو سیکیوریزیز کے لئے بہت زیادہ پوچھ سکتا ہے. چینی ملکیت اسٹاک، مثال کے طور پر، 2016 میں زیادہ قیمت بن گئی کیونکہ قیمتوں میں اضافہ ہوا.

ان خدشات کے علاوہ سرمایہ کاروں کو اپنی سرمایہ کاری پر ملک کی کرنسی کے اثرات پر غور کرنا چاہئے. ایسا لگتا ہے کہ ایک غیر ملکی اسٹاک مقامی کرنسی کی شرائط میں مضبوط ترقی کی شرح کو پوسٹ کر رہا ہے، لیکن امریکی ڈالر سے زائد مقامی کرنسی میں قیمت کی قیمت میں ان کی ترقی کی شرح غائب ہوجاتی ہے. سرمایہ کاری نے منافع کو امریکی ڈالر میں سرمایہ کار سائیکل کے اختتام پر بدل دیا جب یہ قیمتوں میں اضافہ ہو جائے گا.

صحیح شعبے کا انتخاب

ایک اعلی درجے کی سرمایہ کاری کے نقطہ نظر لینے والے افراد کے لئے اگلے قدم منتخب کردہ ملک کے اندر مخصوص صنعتوں کا تجزیہ کررہا ہے. بہت سے معاملات میں، کسی بھی ملک یا خطے کو کسی بھی وقت معیشت کے مخصوص علاقوں میں اس کی اکثریت کے وسیع حصوں کے بجائے وسیع پیمانے پر تمام حصوں میں سامنا کرنا پڑتا ہے. یہ علاقوں مکمل معاشی سائیکل پر تبدیل ہوتے ہیں، ٹیکنالوجی کے ساتھ عام طور پر اس سائیکل میں پیچھے چلتے ہوئے راستے اور افادیت کی قیادت کرتی ہے.

مثال کے طور پر، خوردہ یا توانائی کی طرح کسی ملک کی اقتصادی ترقی کو کسی خاص شعبے سے باہمی طور پر منسلک کیا جا سکتا ہے. معیشت کے تمام شعبوں میں وسیع پیمانے پر سرمایہ کاری ممکنہ طور پر ان شعبوں کو نشانہ بنانے کے مقابلے میں ممکنہ واپسیوں کو کم کر سکتی ہے جو سب سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہے ہیں - یا مستقبل میں سب سے تیزی سے بڑھنے کا امکان ہے. مثال کے طور پر، ایک ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں ایک بڑھتی ہوئی درمیانی طبقہ صارفین کے اختیاری ایوارڈز میں ترقی کے لئے مرحلے قائم کرسکتا ہے.

یہ دیکھنے کے لئے بھی اہم ہے کہ آیا حکومتوں نے حکومتوں کو متاثر کیا ہے. مثال کے طور پر، بعض ملکوں نے حکمت عملی سے اہم صنعتوں کو سبسڈی فراہم کی ہے. یہ سبسڈی شاید مختصر مدت میں منافع بخش بنانے میں مدد کرسکتے ہیں، لیکن ہمیشہ کے لئے جگہ نہیں ہوسکتی ہے.

گٹی جلتی کا تجزیہ

اوپر سے نیچے سرمایہ کار نقطہ نظر کا دوسرا نصف اور حتمی مرحلہ اسے خریدنے سے پہلے ایک انفرادی اثاثہ کی تفصیلات پر قریبی نظر رکھنا ہے. اس صورت میں، سرمایہ کاروں کو ملک کی معیشت اور انڈسٹری سبس سیٹ کے اندر ایک مخصوص اثاثہ کے بنیادی اور تکنیکی پہلوؤں پر نظر ڈالنا چاہئے. ان اثاثوں میں غیر ملکی اسٹاک، امریکی خفیہ اداروں ("ADRs")، مخصوص ایٹمی پروگراموں کو ھدف کردہ بین الاقوامی ETFs، یا دیگر اثاثوں کی اقسام شامل ہوسکتی ہے.

تکنیکی سطح پر، بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو ان اثاثوں کی تلاش کرنا چاہئے جو رجحانات کے ساتھ ساتھ تجارت کرنے کے لئے قیمتوں میں کمی کے بجائے بڑھتی ہوئی ہے. بنیادی سطح پر، سرمایہ کاروں کو اسی اثاثے کی طبقے اور صنعت کو اشتراک کرنے والے گھریلو سیکورٹی اور بین الاقوامی سیکورٹی دونوں سے تعلق رکھنے والے غیر معتبر اثاثوں کی تلاش کرنا چاہئے. یہ متحرک اس بات کا یقین کرتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو کسی بھی اثاثے کے لئے زیادہ ادائیگی نہیں ہوئی ہے.

سرمایہ کاروں کو مالی تناسب جیسے قیمت کی آمدنی (پی / ای) یا قیمت بک (پی / بی)، ساتھ ساتھ مفت نقد بہاؤ اور آمدنی کی ترقی جیسے دوسرے عوامل کو دیکھ کر قدر کی پیمائش کی جا سکتی ہے. اکثر اوقات، سرمایہ کار مالیاتی ماڈل بنائے گی جو 3-5 سال سے زائد نقد بہاؤ نکالنے اور موجودہ نقد رقم کو موجودہ تاریخ میں رعایتی کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، اس بات کا تعین کرنے کے لئے کہ اسٹاک overvalued یا undervalued ہے.

آخر میں، سرمایہ کاروں کو بین الاقوامی ETFs اور دوسرے فندوں، خاص طور پر سیکٹر مخصوص فنڈز کے ساتھ منسلک اخراجات کے انداز پر غور کرنا چاہئے جو زیادہ مہنگا ہو.

کلیدی لواحق پوائنٹس

• اوپر سے نیچے سرمایہ کاری ملک کی معیشت کو دیکھتا ہے، اس کے بعد مخصوص صنعتوں کے بعد، انفرادی اثاثوں کے بعد.
• معیشتوں کا تجزیہ کرتے وقت بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو مختلف خطرے کے عوامل پر غور کرنا چاہئے، بشمول جغرافیائی خطرے اور اثاثوں کے اثاثوں سمیت معیشت کے اندر اچھی طرح سے صنعتوں کو منتخب کرتے ہیں.
• انفرادی اثاثوں کو نفسیاتی اور مکمل تشخیص کا تعین کرنے کے لئے تکنیکی اور بنیادی تجزیہ کا ایک مجموعہ استعمال کرکے بہترین تجزیہ کیا جاتا ہے.