آپ کے پورٹ فولیو کو ریبلبل کرنے کے خلاف کیس

سرمایہ کاری میں مشترکہ حکمت ہمیں بتاتا ہے کہ ہمیں اپنے محکموں میں ہدف اثاثہ مختص کرنا چاہیے اور وقفے سے ان کے عارضی طور پر انحصار کرنا چاہیے کہ ہمارے پورٹ فولیو کو ہمارے مختص کے مقصد کے مطابق رہیں. لیکن کیا یہ ہمیشہ سمجھتا ہے؟ جبکہ ریبلبلنگ کے پیچھے استدلال مناسب ہے، یہ آپ کے پورٹ فولیو میں وقت کے ساتھ کم ریٹرن کی قیادت کرسکتا ہے.

پورٹ فولیو ریبلنگ 101

اس سے پہلے کہ ہم اس بات سے پہلے کہ پورٹ فولیو ریبلبلنگ خراب کیوں ہوسکتا ہے، اس تصور کو سمجھنے کے لئے ضروری ہے اور کیوں سرمایہ کار کے زیادہ تر سرمایہ کار مینیجرز ہیں. ریبلبلنگ کچھ اثاثوں کی فروخت اور دوسروں کو خریدنے کے لۓ اپنے پورٹ فولیو کو ہدف اثاثہ مختص کے ساتھ، اسٹاک اور بانڈز کے مخصوص فیصد کی طرح لانے کے لۓ ہے.

خطرے سے بچنے اور مخصوص سرمایہ کاری مقاصد تک پہنچنے میں مدد کے لئے اثاثہ مختص موجود ہے. پابندوں کو کم خطرہ اثاثے پر غور کیا جاتا ہے، لیکن عام طور پر اسٹاک کے مقابلے میں نسبتا کم واپسی کی ادائیگی ہوتی ہے. اسٹاک اعلی خطرے کو سمجھا جاتا ہے، اور ایک اعلی واپسی پیش کرتے ہیں. آپ کی عمر اور اہداف پر منحصر ہے، آپ کو ممکنہ طور پر اسٹاک میں آپ کے پورٹ فولیو کا ایک مخصوص فیصد اور خطرے کو محدود کرنے کے دوران آپ کو زیادہ سے زیادہ حاصلات تک پہنچنے میں مدد کرنے کے لئے پابندوں میں ایک مخصوص فیصد چاہتے ہیں. مثال کے طور پر، ایک چھوٹا سا سرمایہ کار ایک ہدف مختص ہوسکتا ہے جو 80 فی صد اسٹاک اور 20 فیصد بانڈ ہے، جبکہ ریٹائرمنٹ تک پہنچنے والے ایک سرمایہ کار 60 فیصد اسٹاک اور 40 فیصد بانڈ چاہتے ہیں.

کوئی صحیح یا غلط تخصیص نہیں ہے، صرف مخصوص سرمایہ کار کے منظر کے لئے کیا سمجھتا ہے.

لیکن وقت کے ساتھ، اثاثہ تخصیصات ہدف سے دور آتے ہیں. یہ سمجھتا ہے، کیونکہ مختلف اثاثہ مختلف طبقات کو مختلف واپسی فراہم کرتی ہیں. اگر آپ کے اسٹاک ایک سال سے 10 فیصد کی واپسی پیش کرتے ہیں تو آپ کے بانڈ میں 4 فی صد واپسی ہوسکتے ہیں، آپ اسٹاک کے اعلی فیصد اور بانڈ کے کم فیصد کے ساتھ ختم ہو جائیں گے.

یہ ہے جب زیادہ سے زیادہ لوگ آپ کو مطابقت دینے کے لئے بتائیں گے. وہ کہتے ہیں کہ آپ کو کچھ اسٹاک فروخت کرنا چاہئے اور اپنے ہدف مختص میں واپس آنے کے لئے کچھ بانڈز خریدیں. لیکن سادہ نظر میں تھوڑی دیر سے چھپا ہوا ہے: جب آپ ایسا کرتے ہیں تو، آپ ایسی اثاثے فروخت کررہے ہیں جو کم از کم ایک اثاثہ خریدنے کے لئے اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے ہیں!

یہ پورٹ فولیو ریبلبل کے خلاف کیس کا بنیادی حصہ ہے.

خطرہ مینجمنٹ اور منافع کے درمیان ٹھیک لائن

ہدف مختص کا مقصد خطرہ مینجمنٹ ہے، لیکن یہ کچھ چیزوں کی مالکیت ہے جو آپ کو کم پیسے دیتا ہے. یہاں ایک مثال ہے، اس کی وضاحت کرتا ہے کہ اس کی وضاحت کی افسانوی تعداد کے ساتھ:

آتے ہیں کہ آپ کے پاس ایک $ 10،000 پورٹ فولیو ہے جو 80 فی صد اسٹاک اور 20 فیصد بانڈ ہے. سال کے دوران، آپ کے اسٹاک میں 10 فیصد کی واپسی اور بانڈ 4 فیصد واپس آتی ہیں. سال کے اختتام پر، آپ کے پاس 8،800 ڈالر اسٹاک اور 2،080 $ بانڈ میں ہیں. یہ ایک بہت اچھا سال مجموعی سال ہے، آخر میں آپ کے پاس $ 10،880 ہے. لیکن اب آپ کے پاس 81 فیصد اسٹاک اور 19 فیصد بانڈ موجود ہیں. ریبلبلنگ کا کہنا ہے کہ آپ کو اپنے اسٹاک سے اس میں سے کچھ $ 800 منافع بیچنے کے لۓ مزید بانڈ خریدنے کے لئے فروخت کرنا چاہئے.

لیکن اگر آپ ایسا کرتے ہیں تو، آپ کو زیادہ سے زیادہ بانڈز ملے گا جو آپ کو 4 فی صد ادا کرتی ہے، اور ان اسٹاک میں کم از کم 10 فیصد ادا کیا. اگر اگلے سال اسی چیز کا ہوتا ہے تو، زیادہ سے زیادہ بانڈز خریدنے کے لئے اسٹاک فروخت کم کل واپسی کی طرف جاتا ہے. اس مثال کے طور پر فرق ایک سال سے کم $ 100 سے کم کا فرق ہوسکتا ہے، آپ کا سرمایہ کاری کا وقت افق ایک سال سے کہیں زیادہ ہے. زیادہ تر مقدمات میں، یہ دہائیوں کا ہے. اگر آپ کو 6 فیصد دلچسپی سے 30 سال سے زائد $ 25 پر کھو جانا پڑا تو، اس میں تقریبا 2،000 ڈالر نقصانات ہیں.

بڑے ڈالر اور سود کی شرح آپ کے پورٹ فولیو کو بھی زیادہ نقصان دہ بناتا ہے.

یہ اثر اسٹاک بمقابلہ بانڈز تک محدود نہیں ہے. پچھلے پانچ سالوں میں، ایس اینڈ پی 500 نے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے کہیں زیادہ خرابی کی ہے، جس میں ایس ای او پی 500 پر 89 فیصد پانچ سال کی واپسی ایک مقبول ابھرتی ہوئی مارکیٹ انڈیکس سے 22.4 فی صد کی نسبت ہے. اگر آپ کو مزید ابھرتی ہوئی مارکیٹ خریدنے کے لئے ایس اینڈ پی کو فروخت کیا گیا تو، آپ کو گزشتہ پانچ سالوں میں آپ کا بڑا وقت ہوگا.

بے شک، اثاثہ مختص کو اس مفید میں جڑ دیا جاتا ہے کہ واپسی کو زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کی حکمت عملی کا واحد مقصد نہیں ہے: آپ خطرے کا انتظام کرنا چاہتے ہیں، خاص طور پر اگر آپ ریٹائرمنٹ کے قریب رہیں گے اور اس سے بازیابی کا وقت نہیں ہوگا مارکیٹ میں اہم نقصان. اس طرح، آپ کو بڑی عمر کے طور پر ریبلبلنگ زیادہ اہمیت رکھتا ہے، اور ایک اچھی پرفارمنس اثاثے فروخت کرنے کے نیچے سے زیادہ قابل قدر ہے. سرمایہ کاری کے ساتھ ساتھ سرمایہ کاری پر غور کریں.