تنگ قرض سرمایہ کاری اور یہ کیسے کام کرتا ہے

جب کمپنیاں مالی مصیبت میں ہیں، ہم اکثر سرمایہ کاروں کے بارے میں سنتے ہیں کہ پیسوں کی بھاری رقم کے ساتھ چلتے ہیں. یہ متضاد لگتا ہے، لیکن یہ حقیقت یہ ہے کہ سرمایہ کاروں نے اس کے اسٹاک کے مقابلے میں کمپنی کا قرض خریدا ہے.

یہ اکثر مصیبت قرض سرمایہ کاری کے طور پر کہا جاتا ہے، اور ہیج فنڈز اور بہت سے ادارہ سرمایہ کاروں کے درمیان ایک عام مشق ہے.

پریشان کن قرض سرمایہ کاری کے ساتھ، ایک سرمایہ کار نے ایک پریشان کن کمپنی کے قرض کو محتاط طور پر خرید لیا ہے.

بہت سے معاملات میں، سرمایہ کار اب بھی ادائیگیوں کے ساتھ چلتے ہیں یہاں تک کہ اگر کمپنی دیوار ہو جائے، اور کچھ صورتوں میں، پریشان کن قرض سرمایہ کاروں کو اصل میں پریشان کن کمپنی کے مالکان کے طور پر ختم ہوجاتا ہے.

سستے پر قرض حاصل

جب کسی قرض کو "کشیدگی" کے طور پر درجہ بندی کرنے کے لئے کوئی سخت قاعدہ نہیں ہے، لیکن عام طور پر یہ مطلب ہے کہ قرض اس کی قیمت کے لحاظ سے ایک اہم رعایت پر تجارت کر رہا ہے. تو مثال کے طور پر، آپ کو $ 500 بانڈ $ 200 کے لئے خریدنے کے قابل ہوسکتا ہے. اس صورت میں، ڈسکاؤنٹ آتا ہے کیونکہ قرض دہندہ ڈیفالٹ کا خطرہ ہے. اور یقینا، اگر کمپنی دیوار ہو جائے تو سرمایہ کاروں کو پیسہ کم ہوسکتا ہے. لیکن اگر سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ یہ ایک بار پھر تبدیل ہوسکتا ہے اور بالآخر صحیح ثابت ہوسکتا ہے، وہ دیکھ سکتے ہیں کہ قرض کی قیمت ڈرامائی طور پر بڑھتی ہے.

ایک سرمایہ کار جو قرض کے بجائے ایک کمپنی کے ایوئٹی حصص خریدتا ہے وہ قرض سرمایہ کاروں کے مقابلے میں زیادہ پیسہ کماتا ہے اگر کمپنی اپنے آپ کو گردش کرتی ہے. لیکن اگر کمپنی دیوالیہ ہوجاتی ہے تو حصص اپنی پوری قیمت کھو سکتے ہیں.

قرض، دوسری طرف، ابھی بھی کچھ قیمت برقرار رکھتا ہے یہاں تک کہ اگر ایک ٹرانسمیشن نہیں ہوتا ہے.

کنٹرول حاصل

جب ایک سرمایہ کار ایک کمپنی کے پریشان قرض خریدتا ہے تو، وہ صرف خریداری نہیں کررہا ہے بلکہ اکثر کاروبار کے کچھ کنٹرول کے ساتھ ختم ہو جاتے ہیں. ہجرت فنڈز کی طرح اداروں جو بڑی مقدار میں پریشان کن قرض خریدتے ہیں وہ اکثر شرائط پر تبادلہ خیال کریں گے جو انہیں مصروف کمپنی کے ساتھ فعال کردار ادا کرنے کی اجازت دیتا ہے.

اضافی طور پر، پریشان کن قرض سرمایہ کاروں کو کمپنی کو دیوالیہ ہونے کی صورت میں ادائیگی کی واپسی میں ترجیحی حیثیت حاصل کر سکتی ہے.

جب ایک باب باب 11 دیوالیہ پن کا اعلان کرتا ہے تو، ایک عدالت عام طور پر کریڈٹرز کی ترجیحی آرڈر کا تعین کرے گا جنہوں نے پیسہ وابستہ کیا ہے. مصیبت والے قرض میں ملوث افراد اکثر پہلے لوگوں میں سے کچھ کے حصول کے حصول کے حامل ہیں، یہاں تک کہ حصص داروں اور اس سے بھی ملازمین. بعض اوقات، اس کے نتیجے میں کریڈٹرز کو اصل میں کمپنی کی ملکیت حاصل ہو سکتی ہے. جب ایسا ہوتا ہے تو، پریشان کن قرض سرمایہ کاروں کو ایک قسم کا فائدہ مل سکتا ہے اگر وہ کمپنی کے ارد گرد تبدیل کرنے میں کامیابی حاصل کریں.

رسک مینجمنٹ

اس وقت کسی سرمایہ کار کی خریداری قرض، جیسے حکومت یا کارپوریٹ بانڈ کی شکل میں، وہ قرض دہندہ کے ڈیفالٹ کا خطرہ چلاتے ہیں. لہذا سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کو قرض دہندہ کے کریڈٹورٹی کا مطالعہ کرنے کے لئے زور دیا جاتا ہے کہ وہ اپنے پیسہ واپس لے جائیں. ڈیفالٹ کا خطرہ یہ ہے کہ کم کریڈٹٹیٹی تنظیموں سے قرض کیوں سرمایہ کار کے لئے زیادہ سے زیادہ واپسی پیدا کرے گا.

پریشان کن قرض سرمایہ کاری کے ساتھ، سرمایہ کاری کا ایک بہت بڑا خطرہ ہے اگر کمپنی دیوالیہ ہو جائے تو اس کے ساتھ چلنے کی کوئی وجہ نہیں.

مصیبت قرض سرمایہ کاری میں ملوث سرمایہ کار، خاص طور پر بڑے ہیج فنڈز، اعلی درجے کی ماڈل اور ٹیسٹ کے حالات کے استعمال سے اکثر خطرے کے بہت مضبوط تجزیہ انجام دیتے ہیں.

اس کے علاوہ، یہ فنڈز اکثر خطرے کو پھیلانے کے لئے بہت ماہر ہیں اور جب ممکن ہو تو، دیگر اداروں کے ساتھ شراکت داری کی وجہ سے اگر وہ ایک سرمایہ کاری کا افتتاح نہیں کرتے تو وہ زیادہ اضافے سے نہیں ہیں.

سب سے زیادہ اہم، ماہر ہجge فنڈ مینیجرز سرمایہ کاری میں متنوع کی قیمت کو سمجھتے ہیں. یہ ممکن نہیں ہے کہ پریشان قرض ایک ہیج فنڈ کے مکمل پورٹ فولیو کا ایک اہم حصہ شامل کرے گا.

اوسط سرمایہ کاروں کے لئے مختص قرض

عام بات یہ ہے کہ، اوسط جو بے حد قرض سرمایہ کاری میں شامل نہیں ہو رہا ہے. زیادہ تر لوگ اسٹاک اور معیاری بانڈ میں سرمایہ کاری سے بہتر ہیں کیونکہ یہ صرف آسان اور کم خطرناک ہے. لیکن یہ ممکن ہے کہ انفرادی شخص کو اس بازار تک پہنچنے کے لۓ اگر وہ منتخب کریں. کچھ کمپنیاں باہمی فنڈز پیش کرتے ہیں جو پریشان قرضوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں، یا ایک پورٹ فولیو کے حصے کے طور پر پریشان قرض شامل ہیں.

مثال کے طور پر، فرینکین ملٹی کورٹ سرمایہ کاری سے فرینکین ٹنلٹن انوسٹمنٹ [NYSE: MQIFX]، اس کے ہولڈنگز میں بے حد قرض بھی شامل ہیں جن کے تحت بے شمار کمپنیوں اور نقد رقم شامل ہیں. اوکریٹری کیپٹل ایک اور فرم ہے جو انفرادی سرمایہ کاروں کو نجی گاڑیوں کے ذریعہ پریشان قرض تک رسائی حاصل ہے.

سرمایہ کاروں کے لئے یہ ممکن ہے کہ امکانات کو سمجھنے کے امکانات کو سمجھنے میں مدد ملے گی، لیکن یہ معمولی ریٹائرمنٹ پورٹ فولیو میں بہت کم احساس ہوتا ہے. اسٹاک، ملٹی فنڈز اور سرمایہ کاری گریڈ بانڈ کے ساتھ چلے ہوئے زیادہ تر لوگوں کے لئے دولت کے لئے محفوظ اور زیادہ سمجھدار راستہ ہے.