ہم ایک اور عظیم مجسمے کی روک تھام کیسے کریں گے

2008 کے موسم خزاں میں، امریکی معیشت کے خاتمے کے خاتمے پر کھڑا ہوا. اس وجہ کا حصہ یہ ہے کہ مالیاتی نظام، خاص طور پر تجارتی اور سرمایہ کار بینکوں، 1 9 80 ء میں شروع ہونے اور 1 9999 میں ختم ہونے کا خاتمہ کر دیا گیا تھا. 1999 میں، گلاس و Steagall ایکٹ کو منسوخ کر دیا گیا تھا. شیشے- Steagall ایکٹ تجارتی اور سرمایہ کاری بینکنگ کی طاقت کو الگ کر دیا، جس نے اس بات کا یقین کیا کہ بینک جمع کرنے والوں کے پیسے کے ساتھ بہت زیادہ خطرہ نہیں کرے گا.

جمہوریہ سینیٹر فل گرام نے گیس-لیچ-بلیلی ایکٹ 1999 میں گلاس اسٹاگال ایکٹ کو مسترد کر دیا. ایک اور کلیدی کھلاڑی طویل عرصہ سے وفاقی ریزرو کے چیئرمین ایلن گرینینپ تھا، جو بینک کے خاتمے کا بھی چیمپئن تھا.

شیشے-اسٹاک گال کی واپسی کے بعد، لالچ پر قابو پانے اور بینکوں کو ان کے جمع کرنے والوں کے پیسے کے ساتھ بہت زیادہ خطرہ ہوا. 1999 ء 2008 کے درمیان، وال سٹریٹ نے مالی مالی ضلع کی طرح کم ہو اور لیز ویگاس پٹی کی طرح زیادہ. یہاں تک کہ قواعد بھی موجود ہیں جو کام کرنے کے قابل نہیں تھے.

اوبلاست انتظامیہ نے مالیاتی اصلاحاتی بل کو پہلے سے ہی، وال اسٹریٹ فرموں کے کسی اور خاتمے کو روکنے اور مالیاتی صنعت کو کچھ ڈگری حاصل کرنے کی روک تھام کے بارے میں سب سے پہلے کیا ہے.

ذیابیطس، سیکورائزیشن، اور ہاؤسنگ بلبل

عظیم ہتھیار سے پہلے ہاؤسنگ مارکیٹ، مکمل بھاپ آگے بڑھا رہا تھا اور قرض دہندہوں کو جو بھی اس سے زیادہ پیسوں سے قرضہ ادا کرنے کے قابل نہیں ہوسکتا تھا. بڑے بینکوں نے ان گریجوں کو سیکیوریزس یا ڈسیوٹیوٹکس کے پیکجوں میں ڈال دیا، جسے کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کہا جاتا ہے، جو زہریلا اثاثہ بن گیا ہے جسے ہم بعد میں اتنا سنتے ہیں. ڈیویوٹیوٹک مارکیٹ کو باقاعدگی سے نہیں بنایا جاتا ہے تاکہ بینکوں کو ان گھروں کو ہجرت کے پیکیجوں میں صرف کسی بھی طرح سے اپنی مرضی کے مطابق ڈھونڈ سکے.

سنٹرل فل گررم ایک بار پھر درج کریں. 2000 میں، سینیٹر گرام نے قانون سازی میں ایک نذرانہ پیش کی، کموڈیو فیوچر جدیدی ایکٹ، ریگولیشن سے کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپس کو مسترد کر دیا.

ایک مکمل طوفان ایک رجحان کے ساتھ ہوا جس کا ذیلی ذہنی گراؤنڈ کہا جاتا ہے. یہاں تک کہ ان لوگوں کو جو بڑے پیمانے پر بڑے قیدیوں کے لئے اہل نہیں تھے وہ ان گریجوں کے لئے منظور کی جا رہی ہیں. ملک بھر میں رہن اور اس کے بانی، فرجولو موجویلو، سب سے بڑا مجرموں میں سے ایک تھا. قرض دہندگان سے متعلق روایتی افشاء کرنے کی ضرورت نہیں تھی اور ملک بھر میں صرف کسی بھی شخص کے پاس گراؤنڈ بنا رہا تھا جو دروازے میں چلتا تھا. ڈک فولڈ، جو لیہمن برادران کے عہدے پر تھا جب ناکام ہوگئی، اس کے نتیجے میں subprime رہائشیوں میں بہت زیادہ مقدار کی سرمایہ کاری ہوئی تھی جیسے سرکاری ایجنسیوں، فینی مائی اور ایڈیڈی میک.

فینی مائی اور ایڈیڈی میک بعد میں اس فیصلے کی وجہ سے جلاوطن ہوگئے تھے. لیہین برادران تاریخ میں ایک مالیاتی فرم کی سب سے بڑی ناکامی تھی.

یہاں تک کہ گھریلو خاتونوں نے اس عمل میں حصہ لیا. وہ گھروں کو روزانہ فروخت کر رہے تھے جیسا کہ وہ ان کی تعمیر کر رہے تھے اور بعض نے ممکنہ گھریلو افراد کو اپنی اہلیت کے بارے میں جھوٹ بولا.

آہستہ آہستہ، ذیلی-اعظم قرض دہندگان نے گرافکس پر ڈیفالٹ کرنا شروع کر دیا جس میں وہ پہلی جگہ میں برداشت نہیں کر سکے. اس بینکوں کو جو اس گرام کی بڑی مقدار میں ایک مالی مالی حیثیت میں رکھتا تھا، ان کے لۓ ان کے قرضوں کی پورٹلوں میں کھو نقصان ہوا.

Bailouts

ان کی ناکامی کے خوف کے لئے وال اسٹریٹ فرموں کی سب سے بڑی استحکام کو مستحکم کرنے کے لئے، بدنام ٹیارپ فنڈ، 700 ملین ڈالر کی جیل قائم کی گئی تھی. TARP کا سبب یہ تھا کہ کچھ بڑی کمپنیوں کو چھوڑ دیں جیسے کہ تنظیم اور اے جی جی ناکام معیشت کو مزید مستحکم کرے گی. موجودہ مالیاتی ریفریجمنٹ بل لازمی طور پر بڑے اداروں پر ایک ٹیکس کا استعمال کرتے ہوئے استعمال کرنے کے لئے ٹیکس کا تعین کرتا ہے اگر ان میں سے کسی بھی غیر مستحکم ہو. یہ مالی اصلاحات بل میں اختلافات کی اہم نکات میں سے ایک ہے.

مجوزہ مالی اصلاحاتی بل بڑے بڑے بینکوں کے لئے دارالحکومت اور مائکروسیت کی ضروریات کو بھی مقرر کرتا ہے، جو پہلے ہی گلاس اسٹ Steagall ایکٹ کے تحت مقرر کئے گئے تھے. یہ بھی یہ بتاتا ہے کہ بڑے بینکوں کو 15 سے زائد سے زیادہ کی مساوات کا قرض نہیں مل سکتا. 1. وال اسٹریٹ کو ختم ہونے پر، بہت سے بڑے بینکوں کی مساوات کا قرض اس سے کہیں زیادہ تھا.

کریڈٹ ریٹنگ ایجنسیوں اور موجودہ قوانین

گلاس اسٹ Steagall ایکٹ منسوخ کر دیا گیا تھا اگرچہ بینکوں اور دیگر مالیاتی اداروں کے بارے میں کچھ قوانین باقی ہے. تاہم ہمیں یہ پوچھنا ہوگا کہ ان ریگولیٹری ایجنسیوں کو اس خالی جگہ کے دوران کہاں تھا. مثال کے طور پر، سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (ایس سی سی) کو کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کے سیکورائزیشن کے عمل کے بہتر افشاء کرنے کے لئے طلب کرنے کی طاقت تھی. سابق ڈائریکٹر کرس کوکس کے تحت، یہ نہیں تھا.

فیڈرل ریزرو اور وفاقی ڈیپارٹمنٹ انشورنس کارپوریشن (ایف ڈی آئی سی) تجارتی یا ریٹیل بینک دونوں کو منظم کرتی ہے. وہ کہاں تھے جب یہ بینک سبپیم قرض دہندگان کو قابل اعتراض رہن قرض دے رہے تھے؟

دیگر ریگولیٹری کھلاڑی بانڈ کریڈٹ درجہ بندی ایجنسی ہیں جو بڑے بینکوں کی طرف سے جاری شرح بانڈز. موڈی کی، معیاری اور غریب کی، اور فائن کی درجہ بندی - تین بنیادی بانڈ درجہ بندی ایجنسیوں میں موجود ہیں. انہوں نے بڑے بینکوں کو جو قرض ادا کیا تھا وہ قرضوں کو ان کی سب سے زیادہ کریڈٹ کی درجہ بندی کے ساتھ ساتھ دے رہے تھے، اگرچہ قرض پیکجوں پر مشتمل زہریلا اثاثہ ناقابل یقین حد تک خطرناک تھا. یقینا، کریڈٹ کی درجہ بندی ایجنسیوں کو ان بینکوں کی طرف سے ادائیگی کی جاتی ہے جو ان کو ملازم کرتے ہیں جو دلچسپی کے تنازعات کو چلاتے ہیں.

اس کے بعد سے کریڈٹ کی درجہ بندی ایجنسیوں کو قومی کرنے کی کچھ بات ہوئی ہے.

اخلاقیات اور کارپوریٹ گورننس

شکایات میں سے ایک یہ ہے کہ بڑے وال اسٹریٹ کے بینکوں نے مالی اخلاقیات پر عمل نہیں کیا.جمع کرنے والوں کے پیسے کے ساتھ تعصب کی مشق کرنے کے بجائے، بڑے بینکوں کو اپنے مداروں کے خلاف خطرناک کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کا استعمال کرتے ہوئے ذیلی مدت کے منافع کے خاتمے کیلئے رہائش کے رہن کے رہن بحران کے دوران.

مختصر مدت کے منافع بخش سرمایہ دار معاشرے میں کسی بھی فرم کا مقصد نہیں ہونا چاہئے. ایک عام طور پر تجارت کی فرم کے حصول کے حصول دار ہیں. شراکت داری فرم کے اسٹاک کی قیمت کی زیادہ سے زیادہ کے ذریعے مطمئن ہیں. ایسا لگتا ہے کہ وال وال سٹریٹ کے پگھلنے سے پہلے اور وال وال بڑے بڑے اسٹریٹ بینکوں کو بھول گیا تھا. شیئر ہولڈر مال کی زیادہ سے زیادہ کا ایک جزو سماجی ذمہ داری ہے. اگر بڑی کمپنیاں سماجی طور پر ذمہ دار نہیں ہیں تو، طویل عرصے سے، وہ اپنی حصص کی قیمت کو زیادہ سے زیادہ نہیں کریں گے اور حصص داروں کو اپنے اسٹاک کا مالک نہیں کرنا ہوگا.

یہ ابھی ابھی بڑے بینک کے ساتھ کیا ہو رہا ہے.

مالیاتی بحران کی وجہ سے یونیورسٹی نصاب پہلے سے ہی بدل رہے ہیں. بزنس اسکولوں کاروبار اور مالی اخلاقیات پر بھاری زور ڈال رہے ہیں. شاید اگر ماضی میں کاروباری نصاب میں اخلاقیات پر زیادہ زور دیا گیا تو، وہاں زیادہ مالی مینیجر ہوتے ہیں جو اخلاقیات کا مطلب سمجھتے تھے.

یہ دیکھنے کے لئے دلچسپ ہو گا کہ کانگریس کے فرش پر مالی اصلاحات کیسے نکلتی ہے. بڑے بینکوں کے خطرے سے متعلق رویے کو کنٹرول کرنے کے لۓ بینک ریگولیٹمنٹ کے کسی بھی شکل میں واپس رکھنا ضروری ہے. ہماری معیشت میں ڈیوئٹیوٹس کے لئے ایک جگہ ہے، لیکن یہ ہمارے بینکوں میں نہیں ہے.