مارکیٹ ٹائمنگ، تشخیص اور فارمولا سرمایہ کاری

جیسا کہ آپ اپنی سرمایہ کاری کا سفر شروع کرتے ہیں، آپ مارکیٹنگ ٹائم سے بچنے کے لۓ بہت سے مشورہ دیتے ہیں. آپ کو اس کے خطرات، ٹیکس کی ناکافی، اور ممکنہ طور پر شدید خطرات کے بارے میں انتباہ کرنے میں مصروف. اگر آپ دولت کی تعمیر کرنا چاہتے ہیں تو یہ اچھی طرح سے توجہ دیں اور تباہی سے وابستہ یا مستقل دارالحکومت کی خرابی سے بچیں. آپ کو صرف ایسا کرنے میں مدد کرنے کے لئے، میں مارکیٹنگ ٹائمنگ پر بات کرنے کے لئے کچھ وقت لگنا چاہتا ہوں تاکہ آپ اسے بہتر سمجھ سکیں، جانیں کہ مارکیٹ مارکیٹنگ کو کس طرح دیکھتے ہیں جب آپ اسے دیکھتے ہیں (اگرچہ یہ آپ کے اپنے رویے میں ہے)، اور یہ کس طرح مختلف دوسرے، زیادہ ذہین حکمت عملی.

مارکیٹ کا وقت کیا ہے؟

جواب کو دریافت کرنے کے لئے، آپ کو یہ سمجھنا ضروری ہے کہ تقریبا تمام معاملات میں، صرف تین بنیادی طریقوں سے ایک شخص یا ادارے کسی بھی اثاثے کو حاصل کرنے کے لئے استعمال کرسکتے ہیں، یہ اسٹاک، بانڈ، ملٹی فنڈز، ریل اسٹیٹ، نجی کاروبار، یا دانشور ہو سکتے ہیں. جائیداد. یہاں ان پر توسیع کرتے ہیں.

1. تشخیص: جب ایک تشخیص کے نقطہ نظر کا استعمال کیا جاتا ہے تو، ایک شخص دوسرے تخنیکوں میں، نقد بہاؤ کی بہاؤ کی خالص موجودہ قیمت کا جائزہ لیتا ہے، جو "اندرونی قدر" کے طور پر جانا جاتا ہے پہنچتا ہے. اس سوال کے جواب میں، "اگر میں نے اس اثاثے کو ملک سے ابھی تک قیامت تک نہیں لیا ہے،"، ایک مشہور سرمایہ کار کے طور پر، اور فی صد [x] فی صد کی واپسی کی شرح حاصل کرنا چاہتے ہیں، مجھے اس سے لطف اندوز کرنے کے لئے کتنی رقم ادا کرنا پڑے گی. میری واپسی کی ضرورت کی شرح پیدا کرنے کی زیادہ امکان؟ " یہ ایک دہائی کا اکاؤنٹنگ، فنانس اور عملی، تجربہ کار تجربے کو مکمل طور پر اس نقطہ نظر کا فائدہ اٹھانے کے قابل ہوسکتا ہے کیونکہ یہ جاننے کی ضرورت ہوتی ہے کہ ٹکڑے ٹکڑے کیسے ملیں گے اور سیکورٹیٹیٹی جیسے اسٹاک کے طور پر علاج کرتے ہیں جیسے وہ نجی ادارے تھے؛ مثال کے طور پر، کیا خالص آمدنی "اعلی معیار" ہیں یا انفرادی طور پر کسی بھی امید کے طور پر نقد کے بہاؤ کے طور پر حقیقی یا غیر محدود شدہ نہیں ہے کہ انفرادی طور پر ڈگری سے تعلق رکھتے ہیں. اس بات سے کوئی فرق نہیں آیا کہ فاد یا فیشن کون آتے ہیں اور آخر میں، حقیقت میں جیت اور قدر، کشش ثقل کی طرح، اس کے اثر و رسوخ کو فروغ دیتا ہے. تشخیص خاص طور پر یہ ہے کہ: جس حقیقت پر سب کچھ کوئی فرق نہیں پڑتا ہے اس سے زیادہ لوگوں یا اداروں کو اس کی نظر انداز کرنا چاہتی ہے. یہ ہمیشہ آخر میں جیتتا ہے.

1. فارمولہ یا منظم سازی: جب لوگوں کو معلوم نہیں ہے کہ کس قدر قدر کا فائدہ اٹھانا پڑے گا، یا جب اس کو ایسا کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تو ان میں کوئی دلچسپی نہیں ہے، وہ پورٹ فولیو کی تعمیر کے لئے فارمولا یا منظم نقطہ نظر کے طور پر جانا جاتا ہے. بنیادی طور پر، رقم کی ایک مخصوص رقم یا نقد بہاؤ کا ایک سیٹ فی صد مارکیٹوں یا اثاثہ کی سطح کے بغیر اثاثوں کو حاصل کرنے کے لئے باقاعدہ طور پر حاصل کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے، امید ہے کہ اونچی اور موتیوں کو ایک دہائیوں میں ایک دوسرے سے الگ کرے گا. ٹیکسیککس جیسے ڈالر کی لاگت کی ادائیگی یا پیسہ کٹوتیوں کے ذریعہ 401 (ک) کو فنڈ دینے کی حقیقی دنیا کی مثالیں ہیں. براہ راست اسٹاک کی خریداری کے منصوبوں اور لابحدود واپسی کی بحالی کے منصوبوں کا فائدہ اٹھانا ایک اور مثال ہے؛ باقاعدگی سے اپنے کاروبار سے متعلق ملکیت حاصل کرنے کے لۓ اپنے چیکنگ یا بچت اکاؤنٹ سے لے کر پیسہ لے رہا ہے.

1. مارکیٹ ٹائمنگ: مارکیٹ کے وقت کے ساتھ، پورٹ فولیو مینیجر یا سرمایہ کار یہ بتاتا ہے کہ قیمت ، بجائے اس کے قدر (دو عارضی طور پر الگ الگ کر سکتے ہیں، بعض اوقات طویل عرصے تک توسیع شدہ مدت کے لئے جو کہ گزشتہ سال کے لئے ہیں)، اضافہ یا کم کرے گا. اس کے بعد یا پھر پیسہ کمانے کی کوشش کی جاتی ہے کہ دوسرے لوگوں کو بنیادی نقد بہاؤ اور دیگر متعلقہ متغیرات کی بنیاد پر آپ کی قدر و قیمت کے نقطہ نظر میں نظر آئے. مارکیٹنگ ٹائم اکثر فائدہ اٹھانے کے ساتھ مل سکتا ہے، یا پھر قرضوں یا خرید اسٹاک کے اختیارات جیسے قرضوں کی خرید کی طرف سے قرضے کی رقم کے طور پر. مارکٹ ٹائمنگ کی بنیادی اپیل یہ ہے کہ کسی بھی قسم کی کامیابی کے ساتھ باقاعدہ طور پر ایسا کرنے کے قابل نہیں ہونے کے باوجود، کافی خطرے کے ساتھ مل کر ایک یا دو درست کالز، کئی دہائیوں کے دوران کئی دہائیوں پر مالی آزادی حاصل کرنے کے بجائے رات بھر امیر حاصل کر سکتے ہیں. نقطہ نظر کی ضرورت ہوسکتی ہے. اس سائین کال کی حفاظت کی وجہ سے نتیجے میں بے شمار امیدوں اور خوابوں کی غلطی، تعصب، اور عدم اطمینان پر خوفزدہ ہو گیا ہے.

تشخیص، فارمولہ یا منظم سازی اور مارکیٹ کے وقت کے درمیان فرق کو سمجھنے کے لئے، وقت میں ایک تاریخی مقدمہ کا مطالعہ کرنے کے لۓ واپس جانے دو: 1990 کی اسٹاک مارکیٹ کی بوم. 2000 مارچ کے وقت تک اس کے ارد گرد پھیل گیا تھا، مارکیٹ کے کچھ حصوں میں مساوات کی قیمتوں کا تعین بالکل صحیح تھا. بڑے پیمانے پر نیلے چپ چپ اسٹاکوں پر آمدنی حاصل ہوتی ہے جیسے ویل مارٹ، جس سے سراسر سائز کی وجہ سے تاریخی شرحوں میں اضافہ ہونے کا امکان تھا، یہ 5.49٪ کے مقابلے میں 2.54 فیصد تھا جس سے آپ طویل المیعاد خزانہ بانڈز حاصل کرسکتے ہیں.

ایک اور اندازہ لگایا گیا ہے، مارکیٹ کی کارکردگی نے اس وقت تک مکمل طور پر توڑ دیا تھا جس سے آپ ملک کے سب سے بڑے خوردہ فروش کے مالک کی بجائے دنیا بھر میں سب سے محفوظ اثاثہ میں اپنے پیسہ پارکنگ کی طرف سے واپسی کو دوگنا کرسکتے تھے. مختلف قسم کے سرمایہ کاروں کو اس طرح کی بات کیسے ملتی ہے؟

1. تشخیص سے چلنے والے سرمایہ کار اپنے اثاثوں سے دوسرے اثاثوں سے ان کے پورٹ فولیو کا ایک اہم حصہ دوبارہ متعارف کرایا، اب بھی اس پاگلپن سے نمٹنے کے لئے تیار نہیں. جان بگل، پرنگوٹن-تعلیم یافته معیشت پسند، جنہوں نے ونگوڈ کی بنیاد رکھی اور 1 9 70 کے دہائیوں میں واپس پہلے S & P 500 فنڈ کو شروع کرنے کے بعد، ایک گھر کے تصور کو انڈیکس کا فنڈ بنا دیا، مشہور ذاتی طور پر اپنے ذاتی اسٹاک ہولڈنگز کا ایک وسیع اکثریت مسلط کردیا اور اسے بانڈز میں منتقل کردیا. اس سے کہیں زیادہ کشش تھی کیونکہ وہ اب اسٹاک کے قیمتوں کی شرح کی توثیق نہیں کرسکتا تھا.وارین بفیٹ نے اپنی انعقاد کی کمپنی، برکشائر ہیتھاؤٹ کی تھی، جو جنرل انشورنس کے نام سے ایک بڑی انشورنس تنظیم کے نام سے ملتا تھا، جس میں اس کی فرم کے پورٹ فولیو میں اسٹاک سے بانڈ کے تناسب کو طے شدہ آمدنی سیکورٹیزز کے حق میں تبدیل کرنا پڑا اور اسے برقرار رکھنے کی اجازت دی. کوکا کولا، گلیلی، اور واشنگٹن پوسٹ کی اپنی تعریف کردہ اسٹاکوں پر منقولہ ٹیکس ذمہ داریاں. وارتن بزنس سکول میں ڈاکٹر جیریمی سیگل نے بڑے اخبارات میں اختصاص کا دعوی کیا ہے کہ تشخیص کی سطح کو حقیقت سے مکمل طور پر غیر منحصر کردیا گیا ہے. یہ ایک ریاضیاتی یقین دہانی کے کاروبار کی قیمتوں کے قابل نہیں ہوسکتی ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو کسی بھی مناسب کارپوریٹ آمدنی پر مبنی پروجیکشن کی بنیاد پر ادائیگی کی گئی تھی.
2. فارمولہ یا منظم سرمایہ کار وہ جو کچھ کرتے رہے وہ جاری رہے، اثاثوں کے لئے مضحکہ خیز قیمتیں ادا کرتے ہیں، خریداری کے وقت سے، ایک دہائی سے زائد عرصے تک ان کے انوویتیکشن کو جلانے کے لۓ، لیکن اصل میں اسٹاک کی قیمتوں میں کافی کمی کے باعث زیادہ تیزی سے برآمد ہوا جس میں 2000 اور 2002 کے درمیان واقع ہوا جب پہیوں انٹرنیٹ بلبلا آ گئے. اس کی قیمتوں میں نمایاں طور پر قیمتوں کا تعین کرنے کا اثر تھا تاکہ مجموعی طور پر تجربہ کچھ حد تک اطمینان بخش تھا.
3. مارکیٹ ٹائمز کسی بھی اور تمام سمتوں میں شرط رکھی جا رہی ہے کہ ان کی ذاتی نظریات کی بنیاد پر کیا ہو رہا ہے. کچھ دلال ہو گئے کیونکہ سرمایہ کاروں کو احساس ہوا کہ وہاں کوئی قیمت نہیں بنتی تھی جس پر ان کے حصول میں انوئٹیوں نے آرام کردی، نتیجے میں 90 فیصد، 95 فیصد، اور بعض صورتوں میں ٹیکس کے نقصانات سے قبل 100٪ کمی واقع ہوئی. کچھ امیر ہوگئے، پورے گندگی کو کم کرنے کے وقت کے خاتمے کے صحیح طریقے سے پیش کرتے ہیں. کچھ بھی توڑ گئے. بہت سے ادارہ اثاثہ مینجمنٹ کمپنیوں اور فنڈز جو ٹیکنیکل کمپنیاں کے حصص میں ٹریڈنگ میں مہارت رکھتے ہیں یا تو غیر غیر موجودگی سے مل چکے تھے یا سرمایہ کاروں نے ان کے بعد خوفناک زندگی سے متعلق نقصانات کے بعد ان کو چھوڑ دیا تھا.

سرمایہ کاروں نے کبھی کبھی مارکیٹ کے وقت کے ساتھ قیمتوں پر مبنی فیصلے کو الجھن میں ڈال دیا

فارمولہ یا منظم سرمایہ کاری جو تجربہ کار اور پورٹ فولیو مینجمنٹ کے ابتدائی بنیادیات سے زیادہ نہیں سمجھے جاتے ہیں، اکثر مارکیٹ کے وقت کے ساتھ قیمتوں پر مبنی نقطہ نظر کو الجھن لگتے ہیں اگرچہ دونوں کے درمیان عام میں کچھ بھی نہیں ہے. اس لمحے آپ کہتے ہیں، "میں [یہاں اثاثہ ڈالیں] میں ملکیت خریدنے جا رہا ہوں کیونکہ مجھے لگتا ہے کہ یہ مختلف قدروں سے سستا ہے اور اگلے چند دہائیوں کے لۓ متنوع پورٹیفیوٹ کے حصے کے لۓ اس کا انحصار کرنے کا منصوبہ ہے" "مارکیٹ ٹائمنگ!".

سننا بند کرو کیونکہ اس وقت سے جو کچھ بھی ان کے منہ سے باہر آتا ہے وہ بیکار ہے.

ایک حقیقی دنیا کی مثال مدد کر سکتی ہے. وانگارڈ میں جان بگل نے مارکیٹ ٹائمنگ میں مشغول نہیں کیا تھا جب انہوں نے ڈاٹ کام بلبلا کے دوران بانڈ پر واپسی کے مقابلے میں اسٹاک پر واپسی کی اور فیصلہ کیا کہ سرمایہ کاروں کو ایک بار پھر زندگی بھر کی غلطی کا سامنا کرنا پڑا. جیسا کہ انہوں نے وقت میں ایک مارٹنگ سٹار کانفرنس کو بتایا کہ جب وہ اپنے بانڈ جزو کو 25 فیصد یا اس سے کم نہیں کررہا تھا تو وہ غیر معقول یا تعجب نہیں کرتے تھے. اس کے بارے میں اس کی کوئی رائے نہیں تھی کہ اسٹاک ایک بار یا اس سے زیادہ مہینے یا اس سے کم ہو جائیں گے، اس وقت سے جب اس نے تبصرہ کیا اور ان کی ذاتی اثاثہ کلاس کی نمائش کو تبدیل کیا.

وہ صرف یہ جانتا تھا کہ اس کے بعد کی قیمتوں کی سطح پائیدار نہیں تھی اور ہموار رویے کی بے بنیاد تزئین کی نمائندگی کرتے تھے. اسٹاک مارکیٹ میں زیادہ سے زیادہ اسٹاک کی قیمتوں میں کوئی بنیادی گوشت (آمدنی اور اثاثہ) نہیں تھا.

ایک تشخیصی نقطہ نظر اور مارکیٹنگ ٹائمنگ کے نقطہ نظر کے درمیان فرق کرنے کا بہترین طریقہ یہ ہے کہ وہ پوچھیں: "ایسا کیوں کیا جا رہا ہے؟" اگر جواب یہ ہے کہ اس کی نقد بہاؤ اور اثاثوں سے تعلق رکھنے والے اثاثہ یا پرکشش نہیں ہے، تو اس کی تشخیص ہے. اگر یہ ہے کیونکہ اس وجہ سے خوف یا امید ہے کہ اثاثہ کسی بھی وجہ سے کسی بھی وجہ سے قیمت میں اضافے / کمی میں اضافہ کرے گا - اقتصادی، سیاسی، جذباتی - یہ مارکیٹ کا وقت ہے.