وفاقی ڈسکاؤنٹ کی شرح: تعریف، اثر، یہ کیسے کام کرتا ہے

فیڈرل ریزرو رعایت کی شرح یہ ہے کہ اس کی ضرورت کی بحالی کے لئے امریکی مرکزی بینک اس کے ریسکیو کھڑکی سے قرض لینے کے لئے اس کے اراکین کے بینکوں کو کتنی رقم ادا کرتا ہے. وفاقی ریزرو بورڈز گورنمنٹ نے 27 ستمبر، 2018 کو مؤثر انداز میں 2.75 فیصد بڑھایا.

تین ڈسکاؤنٹ کی شرح موجود ہیں:

1. بنیادی کریڈٹ کی شرح زیادہ سے زیادہ بینکوں کو چارج کرنے والے بنیادی سود کی شرح ہے. فیڈ فنڈ کی شرح سے زیادہ ہے. موجودہ رعایت کی شرح 2.75 فیصد ہے.
2. ثانوی کریڈٹ کی شرح ایک اعلی شرح ہے جو بینکوں کو چارج کرتی ہے جو بنیادی شرح حاصل کرنے کے لئے ضروری ضروریات کو پورا نہیں کرتی ہے. یہ 3.25 فیصد ہے. یہ بنیادی طور پر بنیادی کریڈٹ کی شرح سے نصف نقطہ ہے.
3. موسمی رعایت کی شرح چھوٹے کمیونٹی کے بینکوں کے لئے ہے جو مقامی قرضوں کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے فنڈز میں عارضی فروغ کی ضرورت ہے. اس میں کسانوں، طلباء، ریزورٹس اور دیگر موسمی سرگرمیوں کے لئے قرض شامل ہوسکتا ہے.

بینکوں کو فیڈ کی رعایت ونڈو میں کیوں قرض دینے کی ضرورت ہوگی؟ فیڈرل ریزرو ان کو ہر رات ہاتھ پر ایک خاص رقم کی ضرورت ہوتی ہے، ریزرو کی ضرورت کے طور پر جانا جاتا ہے. اس دن بہت زیادہ قرضے والے بینکوں کو ریسکیو کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے رات بھر میں فنڈز قرضے کی ضرورت ہے. عام طور پر، وہ ایک دوسرے سے قرض ادا کرتے ہیں. فیڈ بیک اپ کے طور پر رعایت کی ونڈو فراہم کرتا ہے اگر وہ کہیں اور رقم نہیں مل سکے.

فیڈ کیوں ایک ریزرو کی ضرورت ہے؟ سلفیتا کو برقرار رکھنے کے لئے، لیکن زیادہ تر پیسہ، کریڈٹ اور دارالحکومت کے دیگر اقسام کی رقم کو کنٹرول کرنے کے لئے جو بینک بینک قرضے دیتے ہیں. ایک اعلی ریزرو ضروریات کا مطلب یہ ہے کہ بینک قرض دینے کے لۓ کم پیسے نہیں رکھتا. چونکہ یہ خاص طور پر چھوٹے بینکوں (کم سے کم $ 12.4 ملین ڈالر میں جمع) پر مشکل ہے، وہ ضرورت سے مستثنی ہیں. انہیں ڈسکاؤنٹ ونڈو کا استعمال کرنے کے بارے میں فکر کرنے کی ضرورت نہیں ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے

وفاقی اوپن بازار کمیٹی فیڈ کے آپریشن مینیجر ہے. یہ کمیٹی ایک سال میں آٹھ مرتبہ ملتی ہے. جب بینک بینک سے زیادہ یا زیادہ سے زیادہ قرض ادا کرنا چاہتے ہیں تو ارکان کو فیڈ فنڈز کی شرح تبدیل کرنے کا ووٹ. فیڈر آف گورنرز کے عام طور پر فیڈ فاؤنڈ کی شرح سے منسلک ہونے کے لئے رعایتی کی شرح میں تبدیلی ہوتی ہے.

مثال کے طور پر، زیادہ سے زیادہ ڈسکاؤنٹ کی شرح کا مطلب ان کے لئے بہت زیادہ مہنگا ہے جو فنڈز قرض دینے کے لۓ، اور اس کے ساتھ ساتھ قرض دینے کے لۓ کم نقد ہے. یہاں تک کہ اگر وہ فیڈ ڈسکاؤنٹ ونڈو میں قرض نہیں لیتے ہیں تو، وہ یہ سمجھتے ہیں کہ دیگر تمام بینکوں نے قرضے کی شرح بھی بڑھا دی ہے. فیڈ رعایت کی شرح بڑھاتا ہے جب وہ تمام سود کی شرح میں اضافہ چاہتا ہے. اس کو غیر معمولی مالیاتی پالیسی کہا جاتا ہے، اور مرکزی بینک اس میں افراط زر سے لڑنے کے لئے استعمال کرتے ہیں. یہ پیسے کی فراہمی کو کم کر دیتا ہے، قرضے کو کم کرتا ہے، اور اس وجہ سے اقتصادی ترقی میں کمی ہے.

اس کے برعکس وسیع پیمانے پر مالیاتی پالیسی کہا جاتا ہے، اور مرکزی بینک اسے ترقی کی حوصلہ افزائی کے لئے استعمال کرتے ہیں. رعایت کی شرح کو کم کرتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ بینکوں کو اپنی دلچسپی کی شرح میں مقابلہ کرنا پڑے گا. یہ پیسے کی فراہمی میں اضافہ، قرض دینے کا دورہ کرتا ہے، اور اقتصادی ترقی کو فروغ دیتا ہے.

فیڈ بینک کے قرضے کو بڑھانے یا محدود کرنے کے لئے کھلایا دوسرے وسائل کا مال ہے. دراصل، اس کی کھلی مارکیٹ کے عمل ایک بہت طاقتور آپریشن ہے جس کے ساتھ ساتھ ڈسکاؤنٹ کی شرح یا فیڈ فڈ کی شرح نہیں ہے. ایسا ہوتا ہے جب فیڈ بینکوں کو سیکیورٹیز خریدتا ہے جب اس کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے اور قیمتوں میں اضافہ کرنا چاہتی ہے جب ان کی فروخت ہوتی ہے.

سیکیورٹیز خریدنے کے لئے، مثال کے طور پر، یہ انہیں صرف بینکوں کے بیلنس شیٹ سے ہٹاتا ہے اور ان کو کریڈٹ کے ساتھ تبدیل کر دیتا ہے کہ اس نے صرف ہوا سے پیدا کیا ہے. چونکہ یہ قرض دینے کے لئے بینک کو مزید پیسہ دیتا ہے، یہ صرف سود کی شرح کو کم کرنے کے لئے تیار ہے صرف کام کرنے کے لئے رقم ڈالنے کے لئے.

ڈسپوزل کی شرح کے مقابلے میں وفاقی فنڈز کی شرح

ڈسکاؤنٹ کی شرح عام طور پر فیڈ فنڈ کی شرح سے فی صد پوائنٹ ہے، کیونکہ فیڈ ایک دوسرے سے قرض لینے کی ترجیح دیتے ہیں. عام طور پر فیڈ فیز کی شرح میں FOMC کی تبدیلیوں کے ساتھ مل کر وفاقی ریزرو بورڈ آف گورنرز کی جانب سے تبدیل کیا جاتا ہے.

17 اگست، 2007 کو، فیڈ بورڈ نے فیڈ فنڈ کی شرح کو کم کرنے کے بغیر ڈسکاؤنٹ کی شرح کو کم کرنے کا غیر معمولی فیصلہ کیا. اس رات رات کے قرضے کے بازاروں میں مائع کی بحالی کو بحال کرنا تھا. یہ اعتماد بینکوں کی کمی سے ایک دوسرے کے ساتھ لڑنے کی کوشش کر رہا تھا. وہ ایک دوسرے کو قرض دینے کے خواہاں نہیں تھے کیونکہ کسی کو دوسرے کے subprime گودی کے ساتھ پھنسنا نہیں چاہتا تھا.

ڈسکاؤنٹ کی شرح کس طرح معیشت کو متاثر کرتی ہے

رعایت کی شرح ان سبھی سود کی شرح پر اثر انداز کرتی ہے:

• سود کی شرح بینکوں نے ایک ماہ، تین ماہ، چھ ماہ اور ایک سال کے قرضے کے لئے ایک دوسرے کو چارج کیا ہے. یہ Libor کے طور پر جانا جاتا ہے، اور یہ کریڈٹ کارڈ اور سایڈست شرح رہن کی شرح کو متاثر کرتا ہے.
• شرح بینکوں نے ان کے بہترین گاہکوں کو چارج کیا ہے، جو اہم شرح کے طور پر جانا جاتا ہے. اس کے بعد دیگر تمام دلچسپی کی شرح کو متاثر کرتی ہے.
• بچت اکاؤنٹ اور پیسے کی مارکیٹ کی سود کی شرح.
• فکسڈ ریٹ مارگیز اور قرض صرف غیر متوقع طور پر رعایت کی شرح سے متاثر ہوتے ہیں. وہ زیادہ سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں، طویل مدتی خزانے نوٹوں پر پیداوار.