حق بانڈ فنڈز کا انتخاب کیسے کریں

بانڈ فنڈز اور ای ٹی ٹی میں سرمایہ کاری کے سب سے اہم پہلوؤں میں سے ایک خطرے میں اختلافات اور بانڈ کے مختلف خصوصیات کے ساتھ واپسی کی خصوصیات کو سمجھا جاتا ہے. عام طور پر، فنڈ کائنات کو فنڈز میں بانڈوں کی اوسط زچگیوں پر مبنی تین طبقات میں تقسیم کیا جاتا ہے:

• مختصر مدت (5 سال سے کم)
• انٹرمیڈیٹیٹ ٹرم (5 سے 10 سال)
• طویل مدتی (دس سال سے زیادہ)

خطرہ اور بچت کے درمیان تعلق

مختصر مدت کے بانڈ کم خطرے اور کم پیداوار ہوتے ہیں، جبکہ طویل مدتی بانڈ عام طور پر اعلی پیداوار پیش کرتے ہیں لیکن اس سے زیادہ خطرہ بھی ہوتا ہے. جیسا کہ ان کا نام یہ بتائے گا کہ، درمیانی مدت میں بانڈ کے تقریبا درمیانے درجے میں گر جاتے ہیں.

یہ کیوں ہے؟ بہت آسان، ایک طویل مدتی بانڈ خریدنے کے لئے سرمایہ کاروں کے پیسے کو ایک طویل مدتی بانڈ کے مقابلے میں زیادہ عرصہ تک محدود کرتا ہے، جو بانڈ کی قیمت کو متاثر کرنے کے لئے دلچسپی کی شرح کی نقل و حرکت کے لئے زیادہ وقت چھوڑ دیتا ہے. عموما ایک سال سے زائد زچگیوں کے ساتھ تمام بانڈز سود کی شرح کے خطرے سے نمٹنے کی قیمت کے اتار چڑھاو کے خطرے کے تابع ہیں. پختگی تک طویل عرصے تک، ممکنہ قیمت میں اتار چڑھاو. پختگی تک کم وقت، قیمت کی شرح میں کم از کم.

اس کے علاوہ، امریکی فیڈرل ریزرو کی پالیسی کی طرف سے مختصر مدت کی پیداوار زیادہ متاثر ہوتی ہے، جبکہ مارکیٹ کی قوتوں کی طرف سے طویل مدتی بانڈ کی کارکردگی کا تعین ہوتا ہے. چونکہ سرمایہ کار جذباتی فڈ پالیسی سے کہیں زیادہ تیزی سے تبدیل ہوتا ہے، اس سے طویل عرصے سے طویل عرصے تک بانڈ کے لئے زیادہ تیز رفتار قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے.

وقت کی بڑھتی ہوئی اور گرنے کی شرح کے دوران پابندی کی کارکردگی

مندرجہ ذیل میز کا ایک مثال یہ ظاہر کرتا ہے کہ شرح تحریکوں کی واپسی کو کس طرح متاثر ہوتا ہے. 24 جنوری، 2014 سے اعداد و شمار کے مطابق، موجودہ شرحوں میں ایک فیصد نقطہ نظر میں خزانہ کی قیمتوں پر مندرجہ ذیل اثر پڑے گا:

• 2 سال: -1.9٪
• 5 سال: -4.7٪
• 10 سال: -8.5٪
• 30 سال: -17.8٪

یاد رکھنا؛ یہ صرف ایک مثال ہے جو ایک ہی دن کے سنیپشاٹ ڈیٹا پر مبنی ہے. یہ اعدادوشمار وقت کے ساتھ مختلف پیمائوں کے بانڈ کے تناسب تحریکوں کو کم کرنے کے لئے استعمال کیا جانا چاہئے، لیکن یہ طویل مدتی بانڈ کے ساتھ منسلک اعلی عدم استحکام کا ایک مثال فراہم کرتا ہے.

آپ کے لئے کیا بہتر ہے کا تعین

سرمایہ کاروں کو عام طور پر اپنے خطرے کی رواداری، مقاصد، اور ٹائم فریم کی بنیاد پر دوسرے کے ایک دوسرے کی طرف ان کے محکموں کو ایڈجسٹ کیا جاتا ہے.

مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار جس کے لئے حفاظت سب سے اوپر ترجیح ہے عام طور پر مختصر استحکام اور مختصر مدت کے بانڈز میں موجود نقصان کے کم خطرے کے تبادلے میں کچھ پیداوار کا قربانی کرے گا. دوسری طرف، ایک سرمایہ کار اعلی خطرے سے رواداری اور اس سے زیادہ وقت تک جب تک کہ اس کو اپنے پرنسپل میں نل کرنے کی ضرورت نہیں ہوسکتی ہے، طویل مدتی بانڈ میں دستیاب اعلی پیداوار کے تبادلے میں زیادہ خطرہ ہوسکتا ہے.

کوئی صحیح جواب نہیں ہے جس کے لۓ بہتر انتخاب ہے. یہ سب انفرادی کی صورت حال پر منحصر ہے. تاہم، اس بات کو ذہن میں رکھنا ضروری ہے کہ ان کی اعلی عدم استحکام کی وجہ سے طویل مدتی بانڈ فنڈز، کسی ایسے شخص کے لئے موزوں نہیں ہیں جو تین سال یا اس سے کم کے اندر پرنسپل کو استعمال کرنے کی ضرورت ہے.

ہر زمرہ میں سرمایہ کاری کس طرح ہے

سرمایہ کاروں کو مختصر، انٹرمیڈیٹ اور طویل مدتی بانڈ میں سرمایہ کاری کرنے کے وسیع پیمانے پر طریقوں ہیں. دو سب سے زیادہ مقبول نقطہ نظر ملٹی فنڈز یا تبادلے سے تجارت کے فنڈز استعمال کرنے کے لئے ہیں.

مارنگر اسٹار نے اپنی ویب سائٹ پر ان کی پودوں کی طرف سے بانڈ فنڈز منظم کیے ہیں، جو مزید تحقیقات کیلئے ایک نقطہ آغاز کے ساتھ سرمایہ کار فراہم کرسکتے ہیں. مندرجہ ذیل لنکس ہر زمرے میں فنڈز دکھاتے ہیں:

• مختصر مدت کے بانڈ فنڈز
• انٹرمیڈیٹیٹ ٹائم بانڈ فنڈز
• طویل مدتی بانڈ فنڈز

ایکسچینج-ٹریڈڈ فنڈ (ای ٹی ایف) بھی ہر زمرے میں مختلف قسم کے اختیارات کے ساتھ سرمایہ کاروں کو پیش کرتے ہیں. جیسا کہ باہمی فنڈز کے ساتھ ہے، بہت سے ان کی اوسط پختگی کی طرف سے تقسیم نہیں کیا جاتا ہے، بلکہ بازار کے اس حصے میں بھی شامل ہیں. مثال کے طور پر، سرمایہ کاروں کو گورنمنٹ، میونسپل، اور کارپوریٹ بانڈ کے زمرے میں مختصر، انٹرمیڈیٹ، اور طویل مدتی پابندیوں کے درمیان ایک انتخاب ہے.

انٹرمیڈیٹیٹڈ ٹرم بانڈ فنڈز تین اقسام میں سے سب سے بڑی ہیں. اس کی وجہ آسان ہے: انڈیکس فنڈز اور ان بانڈ مارکیٹ کے پورے سپیکٹرم میں سرمایہ کاری کرنے والے لوگ اوسط "درمیانی" پختگی میں ہوتے ہیں. ان فنڈز کے درمیان متصب کرنے کا خیال رکھنا جو اس بیان کے ساتھ خاص طور پر انٹرمیڈیٹ ٹائم بانڈ کے لئے وقف ہیں.

طویل مدتی پابندوں کو ہمیشہ اعلی کل ریٹرن تیار نہیں کرتے

فنڈز کے کارکردگی کے نتائج دیکھتے وقت، ذہن میں تاریخی تناظر رکھنے کے لئے ضروری ہے. جنوری 2013 میں - بانڈ مارکیٹ سے چند ماہ پہلے کمزور ہوگئے - ایک سرمایہ کار جس نے صبح مارٹر اسٹار کے بانڈ فنڈ کو دیکھا، گزشتہ دس سالوں میں تین پختگی کے زمرے کے لئے ان اوسط سالانہ ریٹرن کو دیکھا ہوگا.

• مختصر مدت کے بانڈ فنڈز: 3.03٪
• انٹرمیڈیٹ ٹائم بانڈ فنڈز: 5.65٪
• طویل مدتی بانڈ فنڈز: 8.53٪

طویل مدتی بانڈز کی واپسی اتنا مضبوط کیوں ہے؟ بڑے پیمانے پر ان نتائج میں 31 سالہ بیل بازار بانڈ میں ظاہر ہوا. جب شرح گر رہی ہے تو، طویل مدتی بانڈ زیادہ کل واپسی پیدا کرے گی. تاہم، قیمتوں میں اضافہ ہونے کے بعد، یہ تعلقات اس کے سر پر بدل گیا تھا. مکمل 2013 کے کیلنڈر سال کے لئے، مختصر، انٹرمیڈیٹ اور طویل مدتی زمرہ جات میں 0.45٪، -1.45، اور -5.33 فیصد، واپس آئے.

لپٹ: کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ کسی بھی وقت مجموعی واپسی کی میزیں کیا کہتے ہیں، یہ خیال رکھیں کہ طویل مدتی عام طور پر اعلی پیداوار پر مساوی ہے، لیکن ضروری طور پر کل ریٹرن نہیں ہے .