CAPE تناسب کے ساتھ بین الاقوامی ایکویٹی ریٹائٹس کا پیمائش

فرنٹیئر اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سرمایہ کاری، امریکی سرمایہ کاری کے لئے گھریلو مارکیٹوں میں سرمایہ کاری کرنے کے مقابلے میں زیادہ خطرناک ہے، اس طرح عوامل سیاسی عوامل اور کرنسی کے خطرے جیسے بڑے پیمانے پر ایوئٹی قیمتوں پر اثر انداز ہوتے ہیں. ان اضافی خطرات کو مستحکم کرنے کے لئے، سرمایہ کاروں کو لازمی طور پر متوقع واپسی کی کافی مقدار کی سطح پر یقینی بنانا چاہیے، جو تیزی سے بڑھتی ہوئی معیشتوں، متحرک ڈیموگرافک رجحانات، اور دیگر عوامل سے متعلق ہے جو امریکہ سے متعلق ہیں.

بدترین خبر یہ ہے کہ بہت سے معاملات میں متوقع واپسی بہت زیادہ معاملات پر عملدرآمد مشکل ہے، بہت سے عوامل کے عوامل. مثال کے طور پر، بہت سے سرحدی اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں اقتصادی ترقی کو چلانے کے لئے برآمدات پر منحصر ہیں، جس کا مطلب ہے کہ ان کی مجموعی گھریلو مصنوعات ("جی ڈی پی") زیادہ تر بیرونی صارفین کے اخراجات پر منحصر ہے. حکومتوں اور کمپنیوں کو ان قسم کے ڈرائیونگ عوامل پر بہت کم کنٹرول ہے.

اس آرٹیکل میں، ہم متوقع واپسیوں کا اندازہ لگائیں گے کہ چالاکی سے ایڈجسٹ کردہ قیمت آمدنی تناسب یا کیپ تناسب کا استعمال کرتے ہوئے - جو طویل مدتی صلاحیت کا حامل ہے.

کیپ کی تناسب کا حساب لگانا

سائیکل اسٹاک ایڈجسٹ قیمت آمدنی تناسب- یا کیپ تناسب- حساب سے ایک وسیع اسٹاک مارکیٹ انڈیکس کی اوسط قیمتوں میں گزشتہ 10 سالوں کے دوران اس کے اجزاء کی اوسط افراط زر کی طرف سے تقسیم کی طرف سے شمار کیا جاتا ہے. اکثر اوقات، مجموعی طور پر 10 (اوسط حاصل کرنے کے لئے) پروسیسنگ کے لئے انفیکشن multipliers حوالہ کے لئے دستیاب ہیں کے بعد ہر سال کی تقسیم تقسیم سے پہلے ہر سال کی آمدنی میں ایک افراط زر کی ضبط کا اطلاق ہوتا ہے.

CAPE تناسب سے کم از کم 10 سال کے تاریخی اعداد و شمار کی ضرورت ہوتی ہے، جو بہت سے ممالک میں آنے کے لئے مشکل ہوسکتا ہے. ترقی پذیر قوموں کے درمیان، امریکہ، یوکرائن، کینیڈا، اور جاپان کا سب سے طویل ریکارڈ تھا، جبکہ آسٹریا اور آیرلین نے سب سے چھوٹا تھا. ملائیشیا، جنوبی کوریا اور تھائی لینڈ جیسے ایمرجنسی مارکیٹوں میں طویل ٹریک ریکارڈ بھی موجود ہیں، جبکہ چین اور کولمبیا نے تقریبا 2005 کے بعد ہی اس ضروری اعداد و شمار کو ریکارڈ کیا ہے.

CAPE تناسب کا استعمال کرتے ہوئے

امریکی مارکیٹ کے کئی مطالعے کے مطابق، 10 سے زائد 10 سالہ ریٹائرڈ پیداوار کے ایک اور اینڈ پی 500 کیپ کا تناسب 16 فیصد سے زائد ہے، جبکہ 25 فیصد سے زیادہ تناسب 4 فی صد سے کم ہے. دراصل، اثر بہت مضبوط ہے کہ کئی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز ("ETFs") کو مکمل طور پر اور صنعت سبسکرائب کے درمیان کیپ کے تناسب میں تبدیلیوں پر سرمایہ کاری کرنے کے لئے شروع کیا گیا تھا. مثال کے طور پر، عثمام نے سیکٹر گردش کا استعمال کرتے ہوئے تصور پر توجہ مرکوز کیا.

اسی میٹرک کو سرحدی اور ابھرتی ہوئی ایوئٹی انڈیکس میں لاگو کیا جاسکتا ہے تاکہ ان کی قیمتوں کا تعین تاریخی معیاروں کے مطابق ہو. عام طور پر، 10 سے 15 کے درمیان کاپی تناسب مثالی طور پر سمجھا جاتا ہے، جبکہ 20 سے زائد تناسب اس بات کی نشاندہی کر سکتی ہے کہ مارکیٹ زیادہ حد تک ہے اور اصلاح کی وجہ سے ہوسکتا ہے. یہ بات قابل ذکر ہے، تاہم، مختلف بازاروں میں مختلف مطابقت پذیر پڑھنا پڑتی ہے، لہذا سرمایہ کاروں کو بھی بڑی تصویر چارٹس پر نظر ڈالنا چاہئے.

کیپ مواقع تحقیق

بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو اسٹار کیپٹل کے گلوبل اسٹاک مارکیٹ کی تشخیصی شرح جیسے مفت آلات کا استعمال کرتے ہوئے دنیا بھر کے مختلف ممالک کے لئے کیپ ریپ ٹاپ تلاش کرسکتے ہیں. وہاں بھی اوزار ہیں، جیسے CAPERatio.com، جو مارکیٹ میں انفرادی اسٹاک کے لئے میٹرک کا حساب کرنے میں مدد کرسکتا ہے.

CAPE تناسب کا استعمال کرتے ہوئے، سرمایہ کاروں کو اس پر خاص طور پر انحصار کرنے کے بجائے مختلف اشارے کے ذریعے تصدیق کے لئے نظر آنا چاہئے. بہت سی سرمایہ کاروں کو CAPE تناسب کو ملک یا صنعتوں کے لئے اسکرین پر ترجیح دیتی ہے جو ایک قابل قدر تشخیص پر تجارت کررہے ہیں اور پھر ان کے اندر اندر انفرادی مواقع کو مضبوط کرنے کے لئے نظر آتے ہیں جو امریکی زیربنا رسید ("ADRs") استعمال کرتے ہیں یا غیر ملکی اسٹاک خریدتے ہیں.

کلیدی لواحق پوائنٹس

• فرنٹیئر اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سرمایہ کاروں نے گھریلو مارکیٹوں سے سیاسی اور کرنسی کے خطرے کے عوامل کو درپیش بہت زیادہ خطرات کا سامنا کیا ہے.
• CAPE تناسب اس بات کو یقینی بنانے میں مدد کرسکتا ہے کہ ممکنہ طویل مدتی واپسیوں کو ان اعلی خطرات کو دور کرنے کے لئے کافی ہوگا.
• سرمایہ کاروں کو خصوصی طور پر اسحصار کرنے کے بجائے تجزیہ کے دیگر اقسام کے ساتھ مل کر CAPE تناسب کا استعمال کرنا چاہئے.